Quando analiso os movimentos recentes no mercado de ouro e prata, surge uma situação interessante. Se olharmos os dados da Perth Mint, as vendas de prata caíram para 976 mil onças em março; isso está bastante abaixo das 2 milhões de onças de fevereiro. Claramente, a demanda diminuiu um pouco.

Do ponto de vista técnico, os analistas da Heraeus veem sinais de baixa no ouro e na prata. Especialmente os padrões de velas de março chamam atenção; ambos os metais apresentaram padrões de engolfo de baixa. Esse tipo de formação de vela já indicou quedas significativas no passado. Por exemplo, em 2022, algo semelhante aconteceu, e o ouro caiu de 2 mil dólares por onça para 1.600 dólares, em cerca de seis meses.

O nível de suporte crítico atual está próximo de 4.100 dólares, no fundo de março. Se esse nível for rompido, podemos experimentar mais consolidação. Os analistas acreditam que o mercado pode precisar esperar mais alguns meses antes de uma nova alta de touro.

Por outro lado, há também um lado otimista. Os bancos centrais continuam comprando ouro; com a compra de 20 toneladas pela Polônia, houve um aumento líquido de 27 toneladas em fevereiro. A inflação e as taxas de juros reais em queda parecem continuar apoiando o ouro. No lado da prata, as vendas do primeiro trimestre ficaram acima das do ano passado, encerrando em 8,1 milhões de onças. Ou seja, embora os padrões de vela indiquem queda, os fatores macroeconômicos ainda são positivos. Em resumo, após esse período de consolidação, podemos ver uma nova alta.