Recentemente, vi um tópico bastante interessante sobre a compreensão do aumento sem volume. Muitas pessoas não entendem profundamente o volume de negociação, hoje quero falar sobre isso.

A essência do volume de negociação na verdade é muito simples, é a divergência entre compradores e vendedores. Os compradores acham que o preço vai subir no futuro, os vendedores acham que vai cair. É justamente por causa dessas opiniões diferentes que as negociações acontecem. Se todos pensassem igual, ninguém negociaria. É como Zhou Yu enfrentando Huang Gai, um disposto a lutar e o outro disposto a apanhar, quando há divergência de opiniões em um determinado preço, isso gera volume de negociação.

Um detalhe muito importante — o tamanho do volume de negociação depende da parte mais fraca entre compradores e vendedores. Por exemplo, em um determinado preço, há 2000 contratos de compradores querendo comprar, mas apenas 1000 contratos de vendedores querendo vender, o volume final será de 1000 contratos. Isso é fácil de entender, certo?

Falando sobre aumento sem volume, o que isso realmente representa? A divergência entre compradores e vendedores é muito pequena, os detentores simplesmente não querem vender, os compradores estão dominando completamente. Nessa situação, a probabilidade de continuar subindo no futuro geralmente é alta, porque ninguém quer vender em baixa. Por outro lado, se durante a alta de repente houver um aumento de volume, isso indica que cada vez mais detentores estão começando a vender, a divergência entre compradores e vendedores é intensa, e nesse momento é preciso ter cuidado, pode ser apenas o fim de uma força.

Há também uma lógica mais profunda — é preciso distinguir quem está divergindo de quem. O ponto-chave é observar onde essa divergência ocorre. No início de uma queda, um aumento de volume geralmente é ruim, porque na maioria das vezes quem vende são os investidores de varejo. Mas se a tendência de queda já estiver formada e de repente aparecer divergência com aumento de volume, isso pode ser um bom sinal, pois indica que há força se posicionando contra a tendência.

Uma frase clássica do mercado de ações é especialmente emblemática: quando o mercado está ruim, volume muito baixo é o inferno; quando o mercado está bom, volume muito baixo é o paraíso; durante a volatilidade, reduzir para o volume mínimo e depois aumentar é um sinal de que as coisas estão melhorando. O aumento sem volume também segue essa lógica: quando a tendência de alta mantém um volume moderado, isso indica que compradores e vendedores chegaram a algum tipo de consenso, e os detentores estão com uma mentalidade estável.

O volume de negociação reflete a natureza humana. Ao observar o mercado, ao invés de ficar fixado nas velas, é melhor prestar atenção ao que o volume está dizendo. Os pontos de divergência entre instituições e investidores de varejo muitas vezes são os pontos de virada.