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Estados Unidos aprova o primeiro contrato perpétuo de Bitcoin regulamentado

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) aprovou a listagem do primeiro contrato perpétuo de Bitcoin regulamentado em uma bolsa registrada. Isso significa que um dos produtos mais negociados no mercado de criptomoedas começa a entrar no sistema regulatório doméstico dos EUA.

Kalshi lança contrato perpétuo de Bitcoin

O produto aprovado é o contrato BTCPERP da Kalshi, cujo preço é atrelado ao Bitcoin à vista. O presidente da CFTC, Mike Selig, afirmou que essa decisão realiza a promessa feita por ele após assumir o cargo de promover o mercado de criptomoedas. Segundo ele, as autoridades regulatórias estão tentando trazer para o quadro legal dos EUA as atividades de negociação que anteriormente permaneciam em plataformas offshore.

Contratos perpétuos de Bitcoin sempre foram uma das categorias mais concentradas em volume no mercado de derivativos de criptomoedas. Anteriormente, esse tipo de negociação ocorria principalmente em plataformas offshore como Binance, Bybit, OKX, enquanto nos EUA faltavam produtos regulamentados semelhantes.

Com a aprovação da Kalshi para lançar, as negociações relacionadas passarão a estar sujeitas às proteções ao cliente, requisitos de margem e padrões de integridade de mercado sob a regulamentação americana. Para os traders nos EUA, isso oferece uma alternativa legal doméstica; para a estrutura de mercado, também demonstra o desejo dos EUA de captar mais volume de negociações de derivativos de criptomoedas, ao invés de deixar as operações continuarem no exterior.

Cbase recebe isenção condicional

Além da aprovação do produto, o Departamento de Participantes de Mercado da CFTC também enviou uma carta de não ação à Cbase Financial Markets. Essa carta permite que a Cbase, sob condições específicas, utilize ativos digitais mantidos pelos clientes e stablecoins de pagamento como garantia para negociações de derivativos de criptomoedas em sua plataforma relacionada, Deribit.

Os funcionários da CFTC também confirmaram que alguns contratos perpétuos de criptomoedas podem ser classificados como futuros estrangeiros. Isso fornece uma via legal para que a base conecte seus negócios de corretagem de futuros nos EUA com a plataforma offshore de derivativos Deribit.

A chamada carta de não ação significa que, desde que as condições especificadas sejam atendidas, a CFTC não tomará ações de aplicação contra a Cbase em relação a essas disposições de garantia.

Estrutura de derivativos de criptomoedas dos EUA se consolida

Selig vinculou essa aprovação à direção mais ampla da política de criptomoedas do governo dos EUA. Ele acredita que, no passado, algumas abordagens regulatórias viam a inovação como risco, levando empresas e atividades de negociação americanas a se deslocarem para o exterior; agora, o objetivo é trazer essas operações de volta ao mercado doméstico.

Como resultado, a aprovação do BTCPERP pela Kalshi, juntamente com as disposições relacionadas à Cbase e Deribit, constitui a primeira infraestrutura regulatória nos EUA voltada para negociações de contratos perpétuos. Para um mercado de derivativos de criptomoedas tradicionalmente dominado por plataformas offshore, essa mudança pode impulsionar mais negociações, liquidações e negócios de margem para o sistema regulatório americano.