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ETF de Bitcoin sofre saída líquida por nove dias consecutivos de 2,8 bilhões de dólares

Bitcoin oscillou perto de 73 mil dólares nesta semana. Os ETFs de spot continuam a sofrer saídas, os grandes detentores na cadeia aumentaram suas posições de forma mais lenta, além do vencimento concentrado de opções, o que mantém o humor do mercado sob pressão de curto prazo.

1. ETF sofre saída líquida por 9 dias consecutivos

ETF de Bitcoin spot nos EUA saiu de 229 milhões de dólares em 28 de maio, marcando 9 dias consecutivos de retirada de fundos. Segundo dados do SoSoValue, a saída líquida acumulada nesta semana foi de aproximadamente 1,3 bilhão de dólares, podendo também ser a terceira semana consecutiva de saída de fundos.

As resgates contínuos estão enfraquecendo a liquidez de curto prazo do mercado spot, além de reduzir a disposição ao risco. Antes de uma clara reversão de fluxo, a continuidade da recuperação do Bitcoin ainda é limitada.

Saída líquida de 229 milhões de dólares em 28 de maio no dia

Saída líquida acumulada nesta semana de cerca de 1,3 bilhão de dólares

Período de saída líquida contínua já atingiu 9 dias de negociação

2. Aumento de grandes detentores na cadeia estagnado

Dados na cadeia também mostram que o aumento de posições por grandes detentores diminuiu significativamente. CryptoQuant aponta que endereços de tamanho médio continuam a registrar picos mais baixos desde setembro de 2025, enquanto o saldo de endereços de baleia permaneceu relativamente estável desde fevereiro de 2026.

Essa situação geralmente indica enfraquecimento de compras em níveis elevados. Quando detentores de médio porte e baleias param de expandir suas posições ao mesmo tempo, o mercado tende a entrar em uma fase de consolidação mais fraca.

3. Vencimento de opções amplia volatilidade

Glassnode indica que o Bitcoin testou novamente a região de 75 mil dólares. Essa área é de alta concentração de posições de opções, o que tende a amplificar a volatilidade de preços. Depois, o BTC recuou para abaixo de 73 mil dólares, chegando a cerca de 72.500 dólares durante o pregão.

Greeks.live revelou que em 29 de maio, 84 mil contratos de opções de BTC venceram, com valor nominal de aproximadamente 6,2 bilhões de dólares; ao mesmo tempo, 639 mil contratos de opções de ETH venceram, com valor nominal de cerca de 1,28 bilhão de dólares. Instituições veem essa queda mais como o encerramento de posições de alta do que uma reversão de tendência completa.

Vencimento de 84 mil contratos de opções de BTC

Valor nominal de opções de BTC cerca de 62 bilhões de dólares

Ponto de maior dor em 75 mil dólares

Pela volatilidade implícita das opções, a volatilidade de curto prazo subiu momentaneamente, enquanto a de prazos mais longos recuou, indicando que alguns traders ainda veem essa queda como uma correção temporária. No entanto, enquanto o cenário de liquidez não melhorar, e com a proximidade do vencimento e eventos macroeconômicos, o mercado pode experimentar movimentos mais amplos.

Atualmente, o foco do mercado está em dois pontos: primeiro, se o fluxo de fundos para ETFs voltará a ser positivo; segundo, se o Bitcoin conseguirá retomar a marca de 75 mil dólares. Se perder o suporte de 70 mil dólares, a pressão de venda pode aumentar ainda mais; se recuperar e se firmar acima de 80 mil dólares, será mais favorável para atrair fluxos de fundos de spot e derivativos.