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O Resumo Semanal do Mercado CB (21 de junho – 27 de junho de 2026) ⚡️

🔴 O mercado passou a semana desfazendo o rali que levou dois meses para construir. O S&P 500 fechou quinta-feira a 7.354,02, queda de quase 2% na semana. O Nasdaq caiu 4,6% para 25.297,62, registrando sua quinta sessão consecutiva de perdas. O Dow contrariou a tendência, subindo 0,6% para 51.876,11.

🔴 A história desta semana foi uma rotação violenta saindo de tecnologia para defensivas; e pela primeira vez, o catalisador não foi o Irã. Foi o próprio trade de IA começando a vacilar.

🔴 As vendas começaram na segunda-feira e nunca realmente pararam. A Alphabet caiu 5% na segunda-feira em meio a preocupações com saídas de talentos de IA, arrastando os serviços de comunicação para seu pior dia desde a turbulência tarifária de abril de 2025. A Amazon caiu 4,8%, Meta 2,3% e Microsoft 3%. A SpaceX, que havia sido a sensação do mercado, caiu 16% na segunda-feira. Este foi seu terceiro declínio diário consecutivo, com a ação devolvendo uma parte de seus ganhos pós-IPO.

🔴 A terça-feira trouxe uma derrocada global de tecnologia. Uma liquidação que começou em chips de memória dos EUA se espalhou durante a noite para a Ásia. As negociações na Coreia do Sul foram temporariamente suspensas após uma queda de 8% no Kospi acionar um disjuntor; o índice fechou em queda de 5,8%. A Micron caiu quase 10% no pré-mercado antes de seus resultados, apesar de ter subido mais de 300% no ano.

🔴 A coisa que quebrou o sentimento foi uma única manchete. O New York Times noticiou que a OpenAI está inclinada a adiar seu IPO até 2027, depois que consultores disseram a Sam Altman que ele poderia esperar por uma avaliação de US$ 1 trilhão ou listar mais cedo por um valor menor. Altman supostamente chamou qualquer coisa abaixo de US$ 1 trilhão de inviável. O atraso levantou dúvidas sobre a sustentabilidade dos gastos com infraestrutura de IA.

🔴 Os resultados da Micron provaram que o problema não são os fundamentos. A empresa reportou receita recorde no terceiro trimestre de US$ 41,46 bilhões, alta de 346% ano a ano, com margens brutas de 84,6% e orientação de US$ 50 bilhões para o quarto trimestre. E ainda assim a ação continuou caindo.

🔴 No front econômico, o PCE de maio confirmou o susto da inflação mas também marcou seu pico. O indicador preferido do Fed veio em 4,1% ano a ano, ultrapassando 4% pela primeira vez desde abril de 2023, com núcleo em 3,4%. No papel, isso grita aumento de juros. Mas o mercado ignorou, porque o salto anual é inteiramente dados de energia retrospectivos de maio — antes do colapso do petróleo. O aumento mensal na verdade veio abaixo das expectativas, e é por isso que o ouro subiu e as ações se mantiveram.

🔴 Nessa nota, o Brent caiu 4,33% na quarta-feira para fechar a US$ 73,74 — seu nível mais baixo desde antes dos EUA e Israel atacarem o Irã pela primeira vez no final de fevereiro. O WTI caiu 3,92% para US$ 70,34. Os rendimentos dos Treasuries caíram com o petróleo, com o de 10 anos caindo abaixo de 4,5%. Se o petróleo bruto se mantiver aqui, os dados de inflação de junho previstos para meados de julho podem vir dramaticamente mais baixos, potencialmente eliminando toda a justificativa para o gráfico de pontos hawkish que Warsh entregou na semana passada.

🔴 Dito isso, as tensões podem estar aumentando novamente, já que o cessar-fogo enfrentou seu primeiro teste de estresse real no final da semana. Um drone do IRGC atingiu um navio de carga com bandeira de Cingapura no Estreito de Ormuz na quinta-feira, levando a Organização Marítima Internacional a pausar suas operações de evacuação de navios. Na sexta-feira, os EUA lançaram seus primeiros ataques ao Irã desde que o memorando de 17 de junho foi assinado, atingindo locais de mísseis, instalações de armazenamento de drones e radares costeiros no que o CENTCOM chamou de 'resposta poderosa' ao 'comportamento perigoso' de Teerã. O Irã retaliou no sábado com ataques de drones no Bahrein. O enquadramento de Teerã é que nada disso constitui uma violação. O chefe de segurança parlamentar Ebrahim Azizi postou que 'o Estreito de Ormuz é governado pelo Irã' e que o episódio foi 'gestão de cessar-fogo', não escalada.

🔴 Quanto às criptomoedas, foi uma semana brutal, sendo atingidas por ambos os lados do mesmo trade. O Bitcoin caiu abaixo de US$ 60.000 na quinta-feira pela primeira vez desde 2024, negociando em torno de US$ 60.100 na sexta-feira — queda de aproximadamente 6% na semana e 22% abaixo do pico de maio de US$ 77.623. ETH caiu para ~US$ 1.560. A ironia dolorosa é que as criptomoedas estão sendo esmagadas tanto pelo desmonte do trade de IA quanto pelo dinheiro que havia girado de cripto para IA em primeiro lugar. Saídas de ETFs, uma lei CLARITY paralisada e sentimento de Medo Extremo (Fear & Greed em 24) deixaram o BTC sem nenhum catalisador de curto prazo. A média móvel de 200 semanas perto de US$ 62.457 foi quebrada, e US$ 58.000 é agora a linha na areia.

🔴 Olhando para frente, a próxima semana é encurtada por feriado, com mercados fechados na sexta-feira para o 4 de julho, então o payroll não agrícola sai na quinta-feira em vez disso. O verdadeiro teste vem em meados de julho, quando os dados de inflação de junho começam a chegar. É quando descobriremos se o petróleo mais barato pode resgatar este mercado de um trade de IA que de repente parece supercomprado e superalavancado. Fiquem atentos, rapazes.

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