Observação do mercado de ações dos EUA hoje | Após a correção da IA, os fundos estão de olho na memória e armazenamento

O Goldman Sachs elevou os preços-alvo da SNDK, WDC, QCOM e AMD desta vez, e o JPMorgan também vê a correção de semicondutores como uma oportunidade. Na superfície, parece que as instituições estão otimistas, mas o núcleo real é que os data centers de IA ainda estão em expansão, e depois das GPUs, a memória e o armazenamento estão se tornando novos gargalos.

A SNDK é o caso mais típico, com receita no 3º trimestre de US$ 59.5 bilhões, crescimento de 97% na comparação trimestral e receita de data center crescendo 233% no trimestre; a MU é ainda mais impressionante, com receita de US$ 414.6 bilhões no 3º trimestre e margem bruta ajustada de 84.9%. Isso não é uma recuperação cíclica comum, é a IA que está redefinindo o poder de precificação da NAND, HBM e DRAM de alto nível.

A WDC e a STX se beneficiam da recuperação do armazenamento em data centers, e a AMD se beneficia da demanda por CPUs e aceleradores de IA. A lógica é que quanto maiores os modelos de IA, mais dados, mais intensivos são treinamento e inferência, mais ocupados ficam o armazenamento, a memória e os processadores.

Mas não recomendo comprar só por ver aumentos nos preços-alvo. Ações como SNDK e MU já subiram muito, e uma correção de curto prazo é normal. O que realmente vale a pena observar é se os gastos de capital em IA estão desacelerando, se os preços da memória podem se sustentar e se as orientações de resultados podem continuar sendo cumpridas.

Minha opinião é que a linha de armazenamento de IA ainda não terminou, mas o ponto de compra não pode ser baseado em emoção. Correções podem ser observadas, mas para posições pesadas, espere que os resultados e os preços deem a resposta juntos.

#美股 #SNDK #MU #WDC #AMD