O plano de ações da SpaceX de US$ 116 bilhões para desbloquear! 30% das ações negociáveis ficam presas por vendidos

De acordo com a Bloomberg, o conglomerado aeroespacial SpaceX deve dar as boas-vindas a um dos maiores desbloqueios de ações da história dos mercados de capitais em agosto deste ano, quando ações no valor de US$ 116 bilhões serão abertas à venda pela primeira vez. Embora a cotação da SpaceX tenha recuado 37% desde a máxima de junho e cerca de 30% das ações disponíveis para negociação tenham sido bloqueadas por posições vendidas, com o amortecimento do mecanismo de desbloqueio em etapas, os investidores iniciais ainda terão uma oportunidade surpreendente de sair com lucros de forma antecipada.
(Histórico: a SpaceX rompeu o preço de emissão! Posições vendidas dispararam para US$ 25 bilhões, representando quase 30% das ações em circulação)
(Contexto: a SpaceX caiu abaixo de US$ 135, preço de emissão; depois que o prêmio da história foi revertido, o que observar a seguir?)

Sumário

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• Primeira rodada de desbloqueio em 6 de agosto, com um incomum período de “lock-up” em etapas
• A ação caiu 37% da alta, vendidos lucram US$ 7 bilhões
• A avaliação já superou US$ 1 trilhão, e os investidores iniciais ainda veem enormes lucros

Após concluir a tão aguardada oferta pública inicial (IPO), a gigante do setor aeroespacial comercial SpaceX deve enfrentar um grande teste no mercado de capitais. No horário de Taipei em 21 de julho de 2026, conforme informou a repórter sênior Bailey Lipschultz da Bloomberg, a SpaceX está preparada para viver um dos maiores desbloqueios de ações já vistos no mercado de capitais, com previsão de liberar até US$ 116 bilhões em ações que poderão ser vendidas em agosto de 2026.

Primeira rodada de desbloqueio em 6 de agosto, com um incomum período de “lock-up” em etapas

Segundo a reportagem, a primeira fase das restrições de lock-up para insiders será oficialmente encerrada em 6 de agosto, ou seja, dois dias após a SpaceX divulgar o relatório do segundo trimestre. Nessa ocasião, 911,5 milhões de ações pela primeira vez poderão entrar em circulação no mercado.

Vale destacar que, para evitar um despejo massivo de ações de uma só vez e causar um choque forte no mercado, a SpaceX adotou um mecanismo bastante raro de “lock-up” escalonado (staggered lock-up):

• Primeira liberação: após a publicação do relatório do segundo trimestre, será liberado cerca de 20% das ações. Se, nos 10 pregões anteriores à divulgação do balanço, houver 5 dias em que a cotação ultrapasse US$ 175,50 (mais de 46% acima da cotação atual), serão ativadas adicionalmente condições de desempenho, liberando mais 455,8 milhões de ações (fazendo a proporção da primeira liberação chegar a 30%).
• Liberações seguintes: depois, a cada intervalo de tempo, serão liberados gradualmente 7%; após a divulgação do relatório do terceiro trimestre, mais 28%, até que, após 180 dias, ocorra o desbloqueio total.
• Proteção das participações centrais: o lock-up das ações do CEO Elon Musk e de alguns investidores centrais-chave será de 366 dias (até junho de 2027), sem pressão imediata de venda direta para o mercado.

A ação caiu 37% da alta, vendidos lucram US$ 7 bilhões

Esse grande plano de desbloqueio ocorre enquanto a cotação da SpaceX passa por uma fase de ajuste. Desde que a SpaceX atingiu a máxima histórica em 16 de junho de 2026, a ação já caiu cerca de 37% e atualmente opera em torno de US$ 119,85.

A queda da cotação atraiu a entrada de grandes volumes de capital de vendidos. De acordo com dados da S3 Partners, a instituição de dados financeiros, atualmente até 30% das ações negociáveis da SpaceX estão sendo alvos de posições vendidas. Com a continuidade da queda da ação, a ala de vendidos já acumulou um lucro de aproximadamente US$ 7 bilhões até agora. Os investidores estão acompanhando de perto se o desbloqueio em etapas vai provocar ainda mais realização de lucros e pressão vendedora por parte de investidores iniciais, o que poderia se tornar munição para ampliar a aposta baixista dos vendidos.

A avaliação já superou US$ 1 trilhão, e os investidores iniciais ainda veem enormes lucros

Embora a cotação tenha apresentado uma retração significativa recentemente, para insiders e compradores em mercados privados que participaram no começo ainda é um raro banquete de capital. Recuando um ano, a avaliação da SpaceX no mercado privado era de cerca de US$ 400 bilhões; e, após mais cedo ter concluído com sucesso a aquisição de uma startup de inteligência artificial, a xAI (na época, com avaliação de cerca de US$ 250 bilhões), a avaliação geral da SpaceX chegou a disparar novamente para um patamar impressionante de US$ 1 trilhão.

Analistas do mercado apontam que, embora a ideia por trás do mecanismo de desbloqueio em etapas seja amortecer o impacto no mercado, diante de um valor de liberação tão grande e da pressão de correção de uma avaliação elevada, as ações da SpaceX devem continuar enfrentando, nos próximos meses, uma volatilidade relativamente intensa e um confronto entre forças compradoras e vendedoras.