#美光涨超12%

“Salto violento” das ações de armazenamento: a tripla lógica por trás da alta de mais de 12% da Micron

Em 21 de julho de 2026, a Micron Technology fechou com alta de 12,17%, com volume de negociação de US$ 46,4 bilhões, ficando em primeiro lugar entre as ações dos EUA, e o valor de mercado voltou ao patamar de US$ 1 trilhão. Não foi um evento isolado: a SanDisk subiu mais de 14%, a SK hynix avançou mais de 13%, a Seagate ganhou mais de 11% e o setor de memórias quase inteiro disparou acima de 10%. O índice de semicondutores da Filadélfia subiu 5,21%, registrando a maior alta intradiária em quase um mês.

O catalisador direto veio das “previsões de preço” de Wall Street. Em relatório divulgado na segunda-feira, o Morgan Stanley estimou que, no 3º trimestre, os preços de memória devem subir pelo menos 25% em relação ao trimestre anterior, e que a escassez de oferta pode se intensificar ainda mais entre 2027 e 2028. Essa leitura reverteu completamente as expectativas pessimistas do mercado sobre um possível topo do ciclo de armazenagem no curto prazo.

Fundamentos oferecem um suporte sólido por baixo. No 3º trimestre do ano fiscal de 2026, a receita da Micron chegou a US$ 41,46 bilhões, com alta anual de 346%, e a margem de lucro líquido atingiu 70%. Em teleconferência de resultados, o CEO destacou que a demanda de capacidade de computação para IA em toda a cadeia, além de agentes inteligentes e veículos autônomos, se combina com uma restrição rígida de oferta, mantendo um cenário de aperto entre oferta e demanda que deve persistir para além de 2027. A empresa já assinou 16 acordos estratégicos com clientes, com valor mínimo total de contratos de cerca de US$ 1000 bilhões.

Repique técnico após sobrevenda, somado à janela da temporada de resultados. Antes, a ação da Micron já havia recuado cerca de 30% do pico de fim de junho. O P/L prospectivo chegou a ficar em 5,5x. Com gigantes de tecnologia como Alphabet prestes a divulgar resultados, o mercado espera que os gastos com capital em IA continuem elevados, levando a entradas de capital para recompor posições em momentos de baixa.

Uma alta de 12% no dia é, ao mesmo tempo, uma correção de valuation após a sobrevenda e uma nova precificação para a tese de longo prazo da “memória” da IA.