O petróleo sobe, os títulos rendendo 3% reais e o Fed de volta ao palco na próxima semana, então o cripto negocia macro, não memes.

Brent e WTI dispararam de US$ 88,58 para US$ 91,42 nas últimas 72 horas após uma paralisação nas conversas sobre o Irã atingir as agências em 23 de julho. Quando o petróleo salta 3%, o medo do CPI aumenta. Isso levou os TIPS de 30 anos a perto de 3% acima da inflação, maior patamar em 17 anos, segundo dados do Tesouro de 23 de julho. Para quem poupa, 3% reais por 30 anos via governo dos EUA é raro. Para $BTC e para o ouro, que não pagam rendimento, o custo de manter sobe. A nota da CoinDesk em 23 de julho disse que os touros enfrentam um teste diferente dos ciclos anteriores, já que o rendimento “seguro” agora supera o zero rendimento. $BTC ficou entre US$ 65.032 e US$ 65.674 por três dias após uma alta de 13% saindo da mínima de US$ 57.750 em 1º de julho, $ETH $1.860 para US$ 1.922, $XRP $1,09 para US$ 1,13, $SOL $76 para US$ 78. O ouro também ficou estável, então, por enquanto, a demanda por ETF compensa o arrasto dos títulos.

A demanda por ETF é a chave. ETFs spot $BTC dos EUA captaram $727M em mais de cinco dias até 20 de julho; somente em 20 de julho foram US$ 226,92 milhões, $IBIT a US$ 37,67 à frente de US$ 116,48 milhões e mantendo US$ 47,5 bilhões, 61% de participação do complexo $79B , 1,2 milhão $BTC , ou 5,77% do supply travado. O fluxo de sete dias até 23 de julho rompeu a sangria de oito semanas que viu US$ 2,43 bilhões saírem em maio e US$ 4,51 bilhões saírem em junho. O fluxo agora impulsiona 45% dos movimentos semanais de $1B por dados de mesas. A K33 chama este “sono” do verão: volume spot de US$ 2,3 bilhões por dia, 62% da média anual; open interest em futuros no nível mais baixo desde 2023; OI de perp offshore está estável mesmo com o preço subindo. Quando o OI está estável e o preço sobe, o movimento é liderado pelo spot e pelos ETFs, não pelo alavancamento.

O Fed se reúne em 28 e 29 de julho. As chances de alta estão perto de 40% conforme precificação de 23 de julho. Se mantiver e soar mais dovish, o topo de $BTC $BTC rompe e $68k chama pagamentos para 30 de julho. Se houver sinal mais hawkish por causa do petróleo, o teste do suporte em US$ 62,5 mil chega rápido. $72k corte adiciona reviravolta. $WLD vai cortar o fluxo diário 43% em 24 a 25 de julho, de 5,1 milhões para 2,9 milhões; a comunidade tranca 3,2 milhões para 1,6 milhão; equipe e apoiador de 1,9 milhão para 1,3 milhão; desbloqueio em 24 de julho: 1,5% de US$ 57,7 milhões. O volume de derivativos $WLD sobe 40% para US$ 396,25 milhões; funding +0,0077% long.

O caminho de $WLD mostra como as corretoras financiam $STRATEGY agora. A firma vendeu 2.732.318 ações por US$ 263,5 milhões de 13 a 19 de julho, elevando o caixa para US$ 3,225 bilhões, sem mexer no $BTC, e adicionou 520 $BTC a US$ 67.068 via venda de ações por US$ 335,5 milhões.

Visão de trade: até o Fed, faixa. Compre o suporte em US$ 64,15 mil e venda de US$ 66,5 mil até o teto de $BTC , stop 500 além disso. Para hedge do petróleo, mantenha um $68k long pequeno com $BTC buffer, já que o pico do petróleo pode arrastar o risco por 24h e depois esmaecer. Mantenha o tamanho pequeno, pois um livro fino pode quebrar rápido.

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