一、盘面 atual: negociação lateral com volume em queda, aguardando o rompimento

Em 26 de julho de 2026, o Bitcoin (BTC) estava por volta de US$ 64.355-64.750; o Ethereum (ETH) estava por volta de US$ 1.872-1.885. Ambos caíram em um estado de negociação lateral com volume no nível mais baixo possível. No fim de semana, o volume de negociações despencou de forma acentuada, a liquidez ficou fraca e, ao longo do dia, a maior parte foi de oscilação em uma faixa estreita. O índice de Cripto Medo e Ganância caiu para 26-27, permanecendo na faixa de “medo”.

二、Análise técnica: BTC se recupera em oscilação, ETH segue fraco

Na diária, a tendência principal do BTC ainda está pressionada pela queda. No curto prazo, o preço mostrou uma pequena recuperação, formando topos e fundos levemente mais altos, dentro de um “range” de correção. A cotação opera entre US$ 61.400-62.600 (zona de concentração de US$ 7 bilhões em alavancagem) e US$ 65.000-65.400 (zona de US$ 5 bilhões em alavancagem), ou seja, há um “vazio de liquidez” entre essas faixas. O RSI diário está em cerca de 25-28, em uma faixa de sobrevenda severa. O suporte-chave está em US$ 63.700-64.000. Acima disso, US$ 65.000 é uma resistência de curto prazo; para confirmar a interrupção da queda, é necessário recuperar US$ 65.500.

O desempenho do ETH é claramente mais fraco do que o do BTC. A taxa ETH/BTC ainda ronda 0,029, flutuando em baixa. Há preferência de fluxo por Bitcoin em relação ao Ethereum. US$ 1.905-1.910 no ETH são uma zona de pressão no curtíssimo prazo; abaixo, US$ 1.850 é o suporte central, tanto psicológico quanto técnico. As taxas de Gas on-chain seguem em níveis baixos de 2-3 Gwei. A atividade na rede está fria e, sem um motor de alta independente nos fundamentos, falta suporte para avanço.

三、Fluxo de capital: ETFs com saídas pressionam; após a “limpeza” da alavancagem, o mercado tenta se estabilizar

O fluxo de capital é o maior fator de pressão no momento. Os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum nos EUA registraram uma saída líquida total superior a US$ 310 milhões. O volume semanal do ETF de Bitcoin atingiu a mínima em 10 meses. Ontem, o BTC caiu abruptamente de US$ 65.705 para US$ 63.666, desencadeando liquidações de US$ 323 milhões, sendo 84% posições compradas (longs). Isso é um caso típico de liquidação em cadeia causada por alavancagem, e não de venda ativa por vontade. Ainda assim, após a limpeza da alavancagem, o mercado está tentando se estabilizar e se recuperar; o BTC já deu uma pequena reversão a partir da mínima de US$ 63.666.

四、Cenário macro: decisão do FOMC vira o principal variável

A maior fonte de incerteza do mercado vem da reunião de política do Federal Reserve (FOMC) de 28-29 de julho. Em geral, o mercado espera que a taxa de juros permaneça inalterada, mas a probabilidade de novos aumentos em setembro já subiu para 82%, e as falas do presidente devem ser, em grande parte, mais “hawkish” (para cima). Os rendimentos dos Treasuries permanecem em patamar elevado, pressionando os ativos de risco como um todo. Além disso, o projeto de lei CLARITY foi adiado para setembro, frustrando as expectativas de conformidade no curto prazo.

五、Perspectivas para o movimento posterior

No curto prazo, antes da decisão do FOMC, o mercado provavelmente deve manter o padrão de oscilação com volume em queda. A faixa de operação do BTC deve ficar entre US$ 63.700-65.200; a do ETH deve ficar entre US$ 1.835-1.900.

No médio prazo, o caminho depende do resultado do encontro do FOMC: se sinais “dovish” forem liberados, o BTC pode romper a barreira de US$ 65.000 e atacar as faixas de US$ 67.000-68.000; se uma postura “hawkish” vier acima do esperado, o BTC pode perder o suporte de US$ 63.700 e cair para a faixa de US$ 62.100-62.500. O ETH, por sua vez, tem alta correlação com o BTC, com volatilidade de cerca de 1,2 vezes a do Bitcoin.

De modo geral, o mercado está em “calma antes da tempestade”: a alavancagem já foi limpa, o sentimento está na faixa de medo e a postura de observação de recursos é forte. Após a decisão do FOMC ser confirmada, é provável que ela quebre o impasse atual de oscilação e passe a dominar o rumo do mercado no curto ao médio prazo.