As expectativas de cessar-fogo se concretizam, o WTI do petróleo recua 8,68% em um único dia

O preço do petróleo despenca quase 9% em um dia; é a maior queda diária do ano. O sinal de cessar-fogo entre EUA e Irã é a causa direta
Essa queda abriu uma brecha no discurso sobre inflação. Um dos fatores centrais que vinha reprimindo as expectativas de cortes de juros nos últimos meses é a energia: o Brent permanece em níveis elevados, o componente de energia do CPI continua alto e o Fed não encontra motivo para virar mais “dovish” antes do tempo
Agora, essa cadeia de lógica foi interrompida diretamente pela geopolítica. Se o preço do petróleo conseguir se estabilizar nas próximas semanas, os dados de inflação de agosto devem melhorar de forma mais evidente, e o espaço para a fala do FOMC na quinta-feira se abre
Mas tenho uma ressalva com relação a esse cessar-fogo: o preço de mercado para um cessar-fogo formal até 31 de agosto já está alto; 75% não é 100%. A frase original de Trump é “ou avançar rapidamente, ou nem falar”, ou seja, é uma estratégia de pressão, não uma garantia diplomática. Entre o sinal verbal e o acordo por escrito, o risco de reversão existe a qualquer momento. Cada passo de queda do petróleo vem com essa nota de rodapé
Para o mercado cripto, em teoria é positivo; na prática, o BTC está agora em 63K, caindo 3,04%
Queda do petróleo → alívio da pressão inflacionária → aquecimento das expectativas de corte de juros → ativos de risco deveriam subir
A lógica faz sentido, mas o BTC não acompanhou. A razão é que, nesta semana, uma incerteza maior está pesando, suprimindo o movimento: o FOMC, os balanços das quatro gigantes de tecnologia e as indenizações do FTX. Qualquer um desses fatores, em qualquer direção, tem impacto maior do que o benefício do petróleo. O mercado está esperando; não está negociando
Minha avaliação é que a queda do petróleo é uma variável macro real, não ruído. Mas a janela para o mercado precificar as expectativas de cessar-fogo já passou. Agora, apostar em short do petróleo ou, por conta da melhora da inflação, fazer long em cripto não é o timing certo. Espere as palavras do FOMC e veja se o Fed inclui a queda do petróleo na comunicação; esse é o verdadeiro sinal
O petróleo caiu, mas inflação não é algo que um único dado resolve. Não corra para apostar que o corte de juros já está definido
DYOR Não é recomendação de investimento