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A Sandisk está em queda de mais de 15% hoje, mas a derrocada não está vindo de uma colapso no desempenho operacional.
O mercado está recalibrando o ciclo de memória após a IPO explosiva da CXMT e relatos de que a China começou a produzir ferramentas DUV de imersão domésticas.
A ameaça imediata continua limitada, mas os investidores já estão precificando o risco de capacidade adicional na China e de pressão futura sobre os preços de memória.
Isso cria uma desconexão acentuada com os resultados mais recentes da Sandisk.
A receita do 3T chegou a US$ 5,95 bilhões, alta de 97% na comparação sequencial, enquanto a receita de Datacenter aumentou 233%.
A administração também orientou a receita do 4T para US$ 7,75–$8,25 bilhões e o EPS não-GAAP para US$ 30–$33.
Tecnicamente, a estrutura em 4H continua de baixa.
O preço agora está testando a zona de decisão de US$ 1.000–$1.100.
Uma retomada de US$ 1.200–$1.280 seguida por uma máxima mais baixa proporcionaria a primeira evidência crível de demanda absorvendo a queda, abrindo US$ 1.350–$1.450 e potencialmente US$ 1.550–$1.650.
Uma perda confirmada de US$ 1.000 mantém o lado negativo aberto.
US$ 880–$950 podem gerar reação, mas os níveis estruturais mais fortes ficam em US$ 700–$780 e US$ 520–$650.
Com resultados em 5 de agosto, isto não é um cenário para antecipar.
Os fundamentos reportados por último estavam acelerando.
O gráfico está precificando o fim do ciclo.
Os resultados vão mostrar qual lado chegou cedo.