#KOSPIPlunges9%

O mercado acionário da Coreia do Sul acabou de entregar uma de suas sessões de choque mais agudas em meses.

O KOSPI despencou 9% em 28 de julho, rompendo abaixo de 6,200 pela primeira vez desde abril. A Korea Exchange ativou tanto o sidecar de circuito “stop” do lado vendedor quanto o circuit breaker em todo o mercado, interrompendo temporariamente as ordens de venda programadas enquanto o pânico se espalhava por todo o pregão.

O setor de semicondutores liderou a queda:

SK Hynix: -12%+

Samsung Electronics: -10%+

A pressão veio após uma sessão fraca de chips nos EUA, na qual o Philadelphia Semiconductor Index perdeu mais de 2%, a SanDisk caiu 11% e a Nvidia recuou cerca de 5%.

O catalisador foi a ChangXin Memory Technologies (CXMT). Sua estreia em Xangai, de grande destaque, intensificou as preocupações de que o novo campeão emergente de DRAM da China possa desafiar o oligopólio de chips de memória, historicamente dominado por Samsung Electronics, SK Hynix e Micron.

Vários temas baixistas se chocaram de uma vez:

Temor de excesso de oferta no mercado de memória

Expectativas de que os preços de DRAM podem ter atingido o pico

Questionamentos sobre a sustentabilidade da demanda de semicondutores impulsionada por IA

A perspectiva de um novo concorrente forte escalando a produção

Embora um único IPO não consiga remodelar a indústria da noite para o dia, o mercado está rapidamente ajustando o preço da possibilidade de que as margens futuras de memória enfrentem uma pressão competitiva maior do que se esperava anteriormente.

Para investidores de semicondutores, o foco mudou de lucros no pico para a durabilidade do próximo ciclo.