Gate Ventures Research Insights: A inovação ReFi inaugura uma nova fase para as aplicações de consumo

Introdução

O Web3, baseado na tecnologia blockchain, definiu um novo paradigma económico e cultural profundamente distinto do universo off-chain. Apesar das oportunidades que esta transformação oferece, subsistem obstáculos de compatibilidade com o Web2, pois a adoção massiva é condicionada pela diferença fundamental entre os tipos de ativos e infraestruturas detidos pelos utilizadores Web2. Caso os ativos Web2 pudessem ser migrados para on-chain, não só se impulsionaria a dinâmica da economia on-chain, como os indivíduos teriam acesso a um valor económico superior. Esta integração expandiria também o âmbito das categorias de ativos off-chain ao dispor das aplicações blockchain, acelerando a evolução e a diversificação do ecossistema on-chain.

O WiFi Master Key constitui um estudo de caso exemplar. Lançado em 2012, durante o período de transição da China do 3G para o 4G—caracterizado por custos elevados de dados móveis—o WiFi Master Key resolveu simultaneamente a limitação de redes públicas e o preço dispendioso das ligações privadas, permitindo a partilha de WiFi em grande escala. O seu modelo de negócio assentava na partilha de WiFi residencial entre utilizadores, formando um ecossistema robusto de WiFi partilhado. No apogeu, registou 900 milhões de utilizadores e 370 milhões de utilizadores ativos mensais. Contudo, com a descida dos custos de dados e o lançamento de WiFi doméstico acessível e planos móveis ilimitados pelos operadores, a infraestrutura pública de WiFi evoluiu substancialmente. O modelo dependente da partilha via recuperação de palavras-passe agravou custos e congestionamento, alienando utilizadores e retirando liderança de mercado.

Este caso demonstra como o WiFi Master Key capitalizou uma infraestrutura WiFi existente para criar uma rede partilhada de custo residual quase nulo, escalando para perto de mil milhões de utilizadores. Os utilizadores Web2 dispõem de ativos de grande escala; contudo, a incompatibilidade com o modelo de ativos Web3 impede que estes recursos alcancem o seu potencial económico pleno.

Existe, assim, uma oportunidade: grande parte da infraestrutura Web2 pode ser otimizada através da liquidez global, dos mercados abertos, do consenso verificável e dos mecanismos DeFi do Web3. A esta abordagem denominamos ReFi—Repurpose Finance.

O ReFi distingue-se das iniciativas DePIN atuais. O DePIN exige normalmente aquisição de hardware, cujo aumento de escala depende de redes comerciais e cadeias de abastecimento locais. Em soluções orientadas para necessidades básicas, o lucro isolado não basta—é imprescindível que a competitividade do produto satisfaça de forma direta os requisitos dos utilizadores. Muitas equipas não dispõem de capital ou capacidade para construir ecossistemas completos, recorrendo antes a KOL ou agentes de vendas para promover equipamentos de mineração, originando frequentemente quase apenas esquemas Ponzi.

Por contraste, o ReFi reutiliza os ativos globais existentes sem necessidade de produzir ou comercializar novo hardware, reduzindo drasticamente as barreiras de entrada.

Apresentamos vários exemplos que evidenciam os benefícios potenciais de trazer ativos Web2 para on-chain, inspirando iniciativas empresariais e integrando diretamente recursos Web2. Este modelo ultrapassa a lógica comercial centrada em hardware do DePIN, criando oportunidades para inovadores ao integrar ativos Web2 reais na economia digital blockchain.

Casos de Estudo

WiFi

A integração da Tokenomics no universo WiFi revela um potencial relevante: se a infraestrutura WiFi instalada fosse disponibilizada a terceiros, os utilizadores poderiam rentabilizar o seu acesso através de aluguer ou partilha, com incentivos em tokens a estimular a participação.

Este modelo visa utilizadores que pretendem usufruir de WiFi exterior gratuito e de alta velocidade em períodos prolongados. Os lares que dispõem de WiFi têm pouco incentivo para oferecer acesso gratuito, especialmente perante a diminuição dos custos de dados, velocidades mais baixas e maior latência. A Tokenomics inverte esta equação ao recompensar os utilizadores por partilharem os seus recursos de rede, potenciando a troca de valor e os benefícios partilhados.

Em 2023, o mercado global de Wi-Fi atingiu $14,5 mil milhões e deverá ascender a $39,4 mil milhões em 2028, com uma CAGR de 22,2%. O mercado de dados móveis apresenta receitas estimadas de $600 mil milhões em 2024, prevendo-se um crescimento anual de 4,30% até 2029, atingindo $800 mil milhões. Estas métricas indicam que os modelos de partilha de WiFi suportados por Tokenomics estão bem posicionados para conquistar quota significativa neste setor dinâmico.

Largura de Banda

Grass destaca-se como projeto ReFi inovador. Permite que utilizadores disponibilizem largura de banda não utilizada em troca de recompensas. Atualmente, conglomerados utilizam redes proxy residenciais, reencaminhando tráfego através da largura de banda local de milhões de utilizadores para simular tráfego real, protegendo-se contra ataques DDOS dirigidos a nós isolados. Os proxies residenciais têm aplicações em web scraping, análise de dados, estudos de mercado, gestão de redes sociais e aquisição de bilhetes.

Tradicionalmente, empresas que necessitam de proxies residenciais pagam a fornecedores especializados, que captam IPs residenciais por meio da instalação de plugins, parcerias com ISPs ou aquisição junto de intermediários, sem qualquer compensação para o utilizador final. Grass altera este paradigma, permitindo aos utilizadores monetizar a largura de banda excedente, tornando o mercado mais transparente e centrado no consumidor.

Para os consumidores, trata-se de um nicho: as vendas globais de proxies residenciais totalizaram $620 milhões em 2023, prevendo-se $840 milhões em 2030, com uma CAGR de 4,6%.

Dados

Os contributos de dados dos utilizadores Web2 potenciam mudanças transformadoras, sobretudo quando LLM e agentes de IA enfrentam limitações de capacidade computacional e escassez de conjuntos de dados. A Scale AI ilustra esta oportunidade no seu lema: "Potencie IA com os seus dados."

Modelo de Negócio Scale AI, fonte: Scale AI

O modelo Scale AI liga dados de utilizadores a uma plataforma de tarefas, recrutando anotadores de dados a custos reduzidos no Sudeste Asiático, que classificam dados recebidos e alimentam modelos avançados, antes de avaliarem os respetivos resultados. Os dados—em LLM ou modelos especializados—são essenciais, sendo a Scale AI muitas vezes descrita como "vender pás" na corrida ao ouro. Os anotadores recebem normalmente apenas $1–2 por hora, permitindo à plataforma operar em grande escala e com elevada eficiência.

Projetos Web3 conseguem aumentar substancialmente estas remunerações ao utilizar incentivos em tokens. Vana, apoiada pela Paradigm, aplica uma abordagem Data DAO, embora de alcance restrito; a baixa notoriedade dos utilizadores limita a procura de tokens. A Aggregata adota um modelo direto, focado em retalhistas, transferindo conversas ChatGPT para treino secundário, já com o apoio de investimento da Binance Labs. Os incentivos baseados em tokens prometem distribuir a grande maioria dos lucros pelos fornecedores e trabalhadores, em vez de ficarem apenas no operador da plataforma.

O mercado dedicado à anotação de dados está avaliado em $838,2 milhões para 2024, projetando-se $10 346,2 milhões até 2033 e uma CAGR de 32,2%.

Energia

Daylight é outro exemplo de êxito ReFi, incentivando utilizadores a rentabilizar excedentes energéticos. A empresa obteve $13,2 milhões em financiamento junto da A16Z e Lattice Fund Lead. Daylight gere e estrutura redes periféricas, recorrendo à tokenização para motivar a instalação e gestão móvel de equipamentos como painéis solares e esquentadores, com os utilizadores a receber remuneração em tokens. Este sistema acelera a adoção de energia renovável e otimiza o equilíbrio de carga nas redes centralizadas.

Apesar das semelhanças ao DePIN, o ReFi foca-se na atualização de equipamentos de energia limpa já existentes—sem necessidade de adquirir novo hardware—por via do incentivo em tokens, facilitando as melhorias. O modelo Daylight assenta na venda de hardware, enquanto o ReFi se centra na valorização e tokenização dos ativos pré-existentes. Colaborar com fabricantes para definir padrões que permitam ligar equipamentos legados à blockchain e receber tokens pode desbloquear modelos de negócio inovadores. O setor aguarda desenvolvimentos significativos nesta área.

O valor global do equipamento de geração de energia foi de $110,4 mil milhões em 2022, devendo alcançar $173,1 mil milhões em 2032, com uma CAGR de 4,8% até essa data.

Conclusão

Esta análise evidencia incompatibilidades profundas entre utilizadores Web3 e Web2, especialmente ao nível dos ativos. Propomos uma abordagem inovadora: ReFi (Repurpose Finance), que aproveita a infraestrutura e ativos Web2, recorrendo à blockchain e à tokenomics para migrar estes recursos para on-chain e impulsionar uma nova vaga de criação de valor.

O ReFi distingue-se por maximizar o valor de ativos globais existentes—GPUs residenciais, WiFi, largura de banda, dados, energia, entre outros—passíveis de atualização em larga escala. Embora seja um conceito já estabelecido, a diferença fundamental do ReFi face ao DePIN está na ausência da necessidade de adquirir novo hardware, recorrendo à tokenomics para dinamizar novos casos de uso de ativos disponíveis.

Pragmatismo e eficiência são essenciais. Algumas vias de reaproveitamento, como o modelo Grass de largura de banda para proxies, servem mercados restritos com exigências técnicas moderadas. Em contrapartida, a colocação de largura de banda ou GPUs ao serviço do treino de IA implica desempenho máximo e desafios consideráveis à comercialização com a tecnologia atual.

Desejamos que o ReFi conheça adoção mais ampla, permitindo aos empreendedores explorar os ativos adormecidos dos 8 mil milhões de utilizadores Web2—integrando-os no Web3 por via da liquidez global, do armazenamento distribuído e da tokenomics—abrindo uma nova era de valorização e aproveitamento de recursos.

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Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures é a divisão de capital de risco da Gate, especializada em investimento na infraestrutura descentralizada, desenvolvimento de ecossistemas e aplicações que estão a transformar o mundo na era Web3. A Gate Ventures associa-se a líderes globais do setor para potenciar equipas e startups inovadoras, promovendo novos paradigmas de interação social e financeira.

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