A SMCI valorizou 69,3% nos últimos três meses: estará na altura de comprar, vender ou manter?

Apreciação de 69,3% da SMCI em três meses: O contexto

A SMCI (Super Micro Computer Inc.) tornou-se recentemente o centro das atenções em Wall Street. Entre abril e julho de 2025, as ações valorizaram 69,3% em três meses—superando largamente não só o índice Nasdaq como também a média dos concorrentes no mesmo período. Com o preço atual acima dos $52, os investidores acompanham de perto para perceber se a cotação já atingiu o seu máximo.

Disparo da Procura por IA: O Fator-Chave

O principal catalisador desta valorização é o aumento global da procura por servidores de inteligência artificial. À medida que gigantes tecnológicas como OpenAI, Meta e Amazon intensificam as compras em larga escala de servidores GPU, a SMCI—graças à flexibilidade e elevada performance das suas soluções de hardware—emergiu como um dos grandes beneficiários. A SMCI também firmou um acordo de parceria no valor de 20 mil milhões de dólares norte-americanos (USD) com a DataVolt da Arábia Saudita, o que deverá contribuir positivamente para os resultados futuros.

As Expectativas de Crescimento Já Estão Refletidas no Preço?

Segundo a Zacks, o atual rácio preço-lucro da SMCI é de 19,49x, situando-se ligeiramente acima da média do setor (18,59x). Embora a faturação se mantenha estável, prevê-se que o lucro por ação em 2025 recue 6,33% face ao ano anterior, sugerindo potenciais obstáculos à rentabilidade. O mercado já projeta um crescimento elevado para o futuro, pelo que qualquer decepção nos resultados poderá provocar uma reavaliação do preço das ações.

Principais Fatores de Risco a Acompanhar

• Concorrência intensificada: Empresas como Dell, HPE e Inspur estão a introduzir novos servidores de IA, intensificando a disputa pela quota de mercado.
• Pressão nas margens: A margem bruta do último trimestre caiu 5,9 pontos percentuais em relação ao ano anterior, evidenciando crescentes desafios no controlo de custos.
• Instabilidade na cadeia de fornecimento: A persistente escassez global de chips e componentes para servidores pode afetar a capacidade de cumprimento de encomendas.

Resultados: Um Momento Decisivo pela Frente

A SMCI comunicará os resultados trimestrais mais recentes a 5 de agosto, apresentando perspetivas para os objetivos anuais de faturação e execução de encomendas de IA. Resultados robustos podem dar novo impulso à cotação, enquanto orientações cautelosas poderão pressionar o preço das ações em baixa.

Conclusão: Comprar, Vender ou Manter?

• Se acredita no potencial de longo prazo da IA e tolera a volatilidade de curto prazo, considere comprar em eventuais correções de mercado.
• Se já alcançou ganhos relevantes, pode ser sensato aguardar pela divulgação dos resultados de agosto antes de tomar uma decisão.
• Se prefere ativos subavaliados ou teme uma correção no setor, reduzir a posição para concretizar mais-valias pode ser adequado nesta fase.