O serviço de Internet que utiliza todos os dias lançou agora a sua própria stablecoin

Pode não conhecer o nome Cloudflare, mas se utiliza a internet, quase de certeza que recorre aos seus serviços.

A Cloudflare é um gigante invisível no mundo digital. Sempre que encomenda comida online, vê vídeos curtos, abre o seu e-mail ou acede ao sistema de uma empresa, é muito provável que atravesse a sua rede. Como escudo digital de enorme escala e acelerador, a Cloudflare oferece segurança e distribuição de conteúdos a perto de um quinto dos sites mundiais.

Quando uma página web carrega de imediato ou a sua aplicação favorita resiste a ataques informáticos, é frequentemente a Cloudflare que garante essa experiência nos bastidores. É o verdadeiro fornecedor de utilidade da internet, formando a infraestrutura nuclear que mantém os dados globais a circular de forma eficiente e segura.

No dia 25 de setembro, a Cloudflare fez um movimento estratégico histórico ao expandir a sua infraestrutura para um novo domínio, anunciando o lançamento da sua stablecoin própria—NET Dollar.

Porque lançar uma stablecoin exclusiva?

Matthew Prince, CEO da Cloudflare, resumiu assim: “Durante décadas, o modelo de negócio da internet baseou-se em plataformas de publicidade e transferências bancárias. Mas a próxima fase será guiada por pagamentos por utilização, micropagamentos e microtransações.”

Com receitas anuais superiores a 1,6 mil milhões e triliões de pedidos processados por dia, a Cloudflare é o pilar da internet. No entanto, os pagamentos continuam a ser o único elemento relevante fora do seu controlo nesta rede digital—um problema crescente para grandes empresas.

A Apple liquida dezenas de milhares de milhões por ano com desenvolvedores da App Store. A Amazon gere fundos volumosos para vendedores terceiros. A Tesla mantém relações de pagamento com mais de 3 000 fornecedores globais. Todos estes gigantes enfrentam as mesmas dificuldades: longos prazos de liquidação, comissões elevadas, conformidade internacional complexa e, acima de tudo, perda de controlo sobre o ciclo transacional essencial.

À medida que os negócios se digitalizam e automatizam, a infraestrutura financeira obsoleta tornou-se um entrave. As empresas respondem de forma direta: se não consegue transformar o sistema antigo, construa um novo por si.

Porque É Que as Grandes Empresas Precisam das Suas Próprias Stablecoins

A entrada da NET Dollar obriga a repensar as razões pelas quais as empresas emitem stablecoins. Ao contrário de USDT e USDC, que pretendem circulação universal, a abordagem da Cloudflare é pragmática—começa por resolver obstáculos de pagamento no seu próprio ecossistema empresarial.

Essa diferença é essencial.

USDT e USDC apontaram desde o início a todo o mercado cripto, expandindo através da aceitação generalizada; a NET Dollar, para já, funciona como moeda interna adaptada à rede comercial da Cloudflare.

Naturalmente, estes limites podem evoluir. PYUSD da PayPal é exemplo disso—quando nasceu em 2023, servia apenas o sistema de pagamentos da PayPal, mas hoje suporta trocas com centenas de criptomoedas, muito além do seu âmbito inicial.

As stablecoins empresariais podem seguir caminho semelhante, passando de ferramentas internas de eficiência para uma circulação mais ampla.

A diferença fundamental está na motivação. Os emissores tradicionais lucram sobretudo com investimentos de reservas, enquanto as empresas emitem stablecoins para otimizar processos e reforçar o controlo. Este ponto de partida molda o design, aplicação e futuro destas moedas.

Para grandes empresas, os pagamentos foram sempre o “último quilómetro” do circuito comercial, mas bancos e instituições de pagamento dominam esse segmento—e todos os problemas referidos. Integrar pagamentos nos seus sistemas e reconstruir um circuito controlado via stablecoins tornou-se uma opção estratégica.

O verdadeiro valor das stablecoins empresariais não está no entusiasmo, mas na sua capacidade de atacar pontos críticos com precisão e gerar ganhos de eficiência significativos.

Esse valor é especialmente visível no financiamento da cadeia de abastecimento.

O financiamento internacional da cadeia de abastecimento é, por natureza, cheio de fricção. Quando uma empresa dos EUA paga a outra no Vietname, enfrenta diferentes fusos horários, moedas e bancos. Dados do Banco Mundial mostram que o custo médio global das remessas permanece acima dos 6 %.

Custo médio de transação de remessas para países/regiões (%) | Fonte: WORLD BANK GROUP

As stablecoins empresariais podem condensar este processo para minutos. Uma empresa dos EUA paga um fornecedor vietnamita diretamente em minutos, com custos abaixo de 1 %. O tempo de trânsito dos fundos é reduzido drasticamente, melhorando a eficiência da cadeia de abastecimento.

Mais importante, o poder de liquidação muda de mãos.

Os bancos eram intermediários, controlando velocidade e custo da transação. Numa rede de stablecoin, as empresas detêm esse passo crucial.

A eficiência não é o único benefício—o custo é outra variável decisiva. Pagamentos internacionais envolvem perdas cambiais, comissões bancárias, taxas de rede de cartões: pequenas individualmente, mas suficientes para corroer a competitividade no conjunto.

As stablecoins empresariais eliminam intermediários financeiros tradicionais e redefinem a estrutura de custos. Não é só a soma final mais baixa—toda a estrutura é mais simples e transparente. No sistema antigo, as empresas enfrentam comissões fixas, variáveis, spreads cambiais, taxas de intermediários, tudo calculado de forma pouco clara e imprevisível.

Com stablecoins, os custos reduzem-se a uma única taxa on-chain—transparente, previsível e estável. As empresas podem assim orçamentar e prever despesas e lucros com maior segurança.

Passos dos pagamentos globais tradicionais vs. pagamentos com stablecoin | Fonte: SevenX Ventures

A gestão de liquidez também se transforma. Processos manuais e sistemas bancários são complexos, lentos e sujeitos a erros.

Ao combinar stablecoins empresariais com smart contracts, os fluxos financeiros podem executar-se automaticamente sob condições definidas. Assim que o fornecedor entrega e passa na inspeção, o pagamento é libertado; ao atingir um marco, os fundos são transferidos instantaneamente. Em vez de controlar contas manualmente, as regras passam para contratos programados.

Este mecanismo aumenta a eficiência, enquanto pagamentos transparentes e à prova de manipulação reduzem custos de confiança e previnem disputas.

À medida que mais parceiros aderem ao sistema de pagamentos, crescem os efeitos de rede: fornecedores, distribuidores, parceiros e até utilizadores finais liquidam na mesma stablecoin, multiplicando o valor da rede.

Este valor ultrapassa a escala—cria fidelização. Quando um sistema de stablecoin está profundamente integrado numa empresa, mudar para outra rede torna-se caro—tecnicamente, mas também em formação, relações e oportunidades.

Esta fidelização é a maior vantagem competitiva da empresa. Em mercados concorrenciais, empresas com ecossistemas de stablecoin ganham maior controlo sobre custos e liquidez, e vantagens sustentáveis através dos efeitos de rede.

Como as Stablecoins Empresariais Crescem Entre Setores

Cada setor tem pontos críticos próprios, e as stablecoins empresariais começam a surgir como solução. Embora ainda pouco disseminadas, já revelam potencial para aplicações concretas.

Plataformas de E-Commerce: Automatização de Depósitos, Comissões e Reembolsos

No comércio eletrónico, as stablecoins são ambiente de teste para pagamentos de nova geração. A parceria da Shopify com a Coinbase já permite que comerciantes de 34 países aceitem USDC, mas o potencial é muito maior.

Depósitos de segurança podem ser codificados em smart contracts, deduzidos automaticamente em caso de infrações e devolvidos no final do contrato. Comissões de plataforma são liquidadas em tempo real, com transferências instantâneas de stablecoins do comerciante para a plataforma.

Também o processo de reembolso muda. Antes, reembolsos internacionais demoravam semanas e dependiam de vários passos bancários; com stablecoins, os fundos chegam em minutos, oferecendo uma experiência totalmente nova.

As stablecoins viabilizam micropagamentos. Consumidores podem pagar para aceder a páginas de produtos, por recomendações personalizadas ou atendimento prioritário—transações praticamente impossíveis com sistemas tradicionais, agora possíveis com stablecoins.

Gigantes Industriais: Pagamentos a Fornecedores e Financiamento de Inventário em Redes Unificadas

A indústria transformadora é global, com cadeias de abastecimento que atravessam muitos países. Para empresas como Apple e Tesla, coordenar pagamentos, financiamentos e depósitos para milhares de fornecedores é um enorme desafio logístico.

Ao emitir stablecoins próprias, estas empresas podem construir redes internas eficientes e de baixo custo. Pagamentos a fornecedores, financiamentos de inventário e depósitos de garantia de qualidade—antes dependentes de bancos, moedas e processos manuais—passam a ser feitos instantaneamente numa única rede.

Além disso, sistemas de pagamento digitais podem integrar-se com a gestão empresarial. Sistemas ERP detetam faltas de peças e acionam automaticamente encomendas e pagamentos; controlos de qualidade deduzem fundos de fornecedores por lotes problemáticos instantaneamente.

No caso da Tesla—mais de 3 000 fornecedores em mais de 30 países. Uma “Tesla Coin” para processamento de pagamentos, gerida pela Tesla na conversão de USD, reduziria custos e garantiria maior controlo em cada etapa.

Plataformas de Conteúdos: Novos Modelos de Partilha de Receitas e Micropagamentos

O setor dos conteúdos está a transitar para modelos centrados nos criadores. Seja YouTube, TikTok, Substack ou Medium, o desafio central é distribuir receitas globalmente de forma justa e eficiente.

As stablecoins empresariais são uma solução potencial: permitem às plataformas liquidar pagamentos instantâneos com criadores em todo o mundo, sem bancos e taxas elevadas. Os micropagamentos viabilizam repartições mais granulares.

O YouTube paga milhares de milhões por ano aos criadores, mas os métodos diferem consoante o país, as taxas de câmbio afetam rendimentos e os processos fiscais são lentos. Uma rede de stablecoin própria permitiria processamento de pagamentos verdadeiramente globais e unificados.

Este modelo pode inspirar novos negócios—leitores pagam por artigo, espectadores por cada segmento de vídeo, ouvintes por cada faixa. A distribuição de valor mais precisa recompensa diretamente os criadores e estimula conteúdos de maior qualidade.

Fornecedores de Cloud: Ambientes de Teste para a Economia das Máquinas

A NET Dollar da Cloudflare é um exemplo para fornecedores de cloud que testam stablecoins. Com o crescimento da IA e da IoT, as transações máquina-a-máquina aumentam—de alto volume, baixo valor e totalmente automatizadas, impossíveis de servir pelos sistemas de pagamento tradicionais.

Nestes casos, um modelo de IA pode pagar para aceder à API de outro, um dispositivo IoT paga pelo uso de computação, ou um carro autónomo paga por dados cartográficos. Estas transações podem valer apenas cêntimos ou menos, acionadas milhares de vezes por segundo.

Stablecoins programáticas como a NET Dollar suportam pagamentos de alta frequência e baixo valor. Máquinas seguem regras pré-definidas para decidir autonomamente como, quanto e a quem pagar—sem necessidade de intervenção humana.

A Cloudflare e a Coinbase fundaram a x402 Foundation, desenvolvendo protocolos para pagamentos diretos entre máquinas. Quando um modelo de IA utiliza outro serviço, as taxas liquidam-se instantaneamente—abrindo caminho à economia das máquinas.

Demo do testbed x402 da Cloudflare | Fonte: Cloudflare

Swaps de Stablecoins e a Nova Rede de Pagamentos B2B

Quando cada grande empresa emite a sua stablecoin, surge o desafio da interoperabilidade: como ligar estas moedas empresariais? A resposta está numa nova rede de pagamentos B2B.

Nessa rede, stablecoins diferentes trocam-se instantaneamente por protocolos, provavelmente com pools de liquidez de exchanges descentralizadas. Um fornecedor pago em “Tesla Coin” converte-a de imediato em “Apple Coin” ou USD, sem esperar pelos bancos.

Há vários desafios:

Primeiro, definição de taxas de câmbio—como calcular taxas entre stablecoins empresariais? Pode ser preciso um sistema de oferta e procura semelhante ao mercado cambial.

Segundo, liquidez—quem fornece? Market makers ou canais entre empresas? O setor está ainda em fase de experimentação.

Terceiro, gestão de risco—como controlar riscos de crédito e operação nos swaps? São necessárias soluções técnicas e regulatórias.

A Stripe já segue este caminho. Em maio de 2025, lançou o primeiro modelo de pagamentos IA e apresentou solução de pagamentos com stablecoin. Empresas podem ativar liquidações USDC em Ethereum, Solana, Polygon e outras blockchains com um clique.

A estratégia da Stripe é clara: não emite moeda própria, mas simplifica processamento de pagamentos com stablecoins para todos, posicionando-se como infraestrutura central para pagamentos com stablecoin.

Além disso, podem surgir stablecoins de consórcios para setores específicos. Vários fabricantes automóveis podem emitir conjuntamente uma “Auto Coin” para processamento de pagamentos na cadeia de valor. Uma moeda unificada reduz custos de transação e aumenta a colaboração setorial.

A cadeia automóvel, pela sua complexidade, é caso ideal. Um automóvel tem dezenas de milhares de componentes de fornecedores mundiais. Com uma stablecoin única para todos os pagamentos, eliminam-se múltiplas etapas de moeda e bancos, e agiliza-se o processamento de pagamentos.

Stablecoins de consórcio têm vantagens claras: escala garante liquidez, transações padronizadas e circuitos fechados reduzem dependência da banca. Mas subsistem desafios—conciliar interesses, evitar domínio dos grandes e garantir governação transparente exige experiência prática.

Todos os modelos de stablecoin empresarial dependem, no fim, da conformidade regulatória. Quer sejam emitidas por empresas ou consórcios, a aceitação exige gestão de reservas transparente, auditorias externas e total divulgação ao regulador.

Em julho de 2025, entra em vigor nos EUA o GENIUS Act, que define limites legais para stablecoins. Moedas com mais de 10 mil milhões em circulação ficam sob regulação federal; reservas só podem ser USD, depósitos bancários ou dívida pública de curto prazo, totalmente segregadas dos restantes ativos do emitente.

Em agosto de 2025, Hong Kong lança a Stablecoin Ordinance, exigindo aos emissores pelo menos 25 milhões HKD de capital realizado, supervisão contínua e auditorias anuais, bem como sistemas robustos de AML e identificação de clientes.

Para as empresas, conformidade não é só obrigatória—é a base da confiança. Sem gestão de reservas credível e transparente, nem o melhor racional empresarial convence fornecedores, parceiros ou clientes a aderir.

Stablecoins e a Nova Ordem Comercial

Stablecoins empresariais são mais do que um novo meio de pagamento—sinalizam uma reorganização do comércio global.

Integram pagamentos nos sistemas empresariais, dando a dispositivos e software capacidade económica autónoma. Carros autónomos podem carregar e pagar automaticamente quando têm pouca bateria; robots industriais podem encomendar e liquidar peças gastas—máquinas tornam-se verdadeiros agentes económicos.

Micropagamentos desbloqueiam modelos novos de distribuição de conteúdos: vídeo pago ao segundo, livros por capítulo, software por funcionalidade. A repartição de receitas é mais precisa, alterando incentivos em todo o ecossistema.

Com IA, as possibilidades multiplicam-se. Com orçamentos em stablecoin, agentes de IA podem adquirir dados, computação ou serviços para executar tarefas complexas de forma autónoma.

Em setembro de 2025, a Google lançou o Agent Payments Protocol (AP2), em parceria com sessenta instituições, para criar canais de pagamento diretos para agentes de IA, permitindo processamento de pagamentos ao executar tarefas. A IA torna-se colaborador digital com agência económica, viabilizando novas formas de colaboração entre humanos e máquinas.

Bancos e empresas de pagamentos enfrentam desafio estrutural. Se as empresas criam sistemas próprios de pagamento e compensação, o papel das instituições financeiras tradicionais na liquidação internacional e gestão de tesouraria diminui. Os bancos podem passar a custodiar reservas, garantir conformidade e auditar; os processadores de pagamentos tornam-se infraestruturas de stablecoin.

De forma geral, as stablecoins empresariais podem marcar o início de uma nova ordem comercial. A criação e distribuição de valor serão mais eficientes do que nunca, e as relações empresariais mais transparentes e eficazes.

Desde as letras de câmbio em Veneza medieval às stablecoins atuais, o objetivo de meios de troca mais eficientes permanece. Nesta transformação tecnológica, qualquer empresa que queira um lugar na economia digital futura não pode ficar à margem.

Declaração:

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