Metaplanet Entra na Zona de Perigo à Medida que o Valor de Mercado Cai Abaixo das Suas Participações em BTC

• A razão NAV do Metaplanet em relação ao Bitcoin caiu para 0,99, a primeira Gota abaixo de 1,0 registrada.
• Preço das ações em queda de 75% desde o pico, coincidindo com uma pausa nas compras de Bitcoin desde 30 de setembro.

A empresa japonesa de tesouraria Bitcoin Metaplanet atingiu um ponto preocupante quando seu valor de mercado caiu abaixo de seus ativos em criptomoeda. A relação entre o mercado e o NAV do Bitcoin da empresa caiu para 0,99 na terça-feira, a primeira vez que o indicador caiu abaixo de 1,0 desde o início dos registros. Esta tendência é um indicador da possível apreensão dos investidores em relação ao modelo de negócios e à composição da dívida da empresa, mesmo com os grandes ativos digitais avaliados em bilhões.

A Grande Gota Segue-se à Pausa de Compra

O preço das ações da Metaplanet caiu drasticamente em 75% do seu pico, caindo para tão baixo quanto 467 ienes por ação recentemente, em comparação com 1.895 ienes antes. Isso coincide com um intervalo de duas semanas nas compras de Bitcoin, e a última compra foi anunciada em 30 de setembro e totalizou 5.268 BTC. O balanço atual da empresa consiste em 30.823 Bitcoin, o que equivale a cerca de 3,5 bilhões de dólares em ativos digitais nas taxas de mercado atuais.

A relação mNAV é uma medida essencial para investidores que avaliam empresas de tesouraria de Bitcoin para comparar o valor da empresa com o valor da moeda criptográfica. Uma relação que é inferior a um implica que a empresa está a negociar a um desconto em relação às suas participações em Bitcoin apenas. De acordo com analistas de mercado, este desconto indica que existem outras questões em jogo além das participações em moeda digital, que podem incluir questões operacionais e dívidas.

A jornada metaplanetária começou um pouco mais de um ano atrás, quando o antigo operador hoteleiro comprou seu primeiro bitcoin em 22 de julho de 2024. A primeira aquisição causou uma enorme empolgação entre os investidores, o que elevou a razão mNAV a um recorde de 22,59 em dois dias. No entanto, esse entusiasmo foi lentamente esgotado à medida que as ações caíram em 2025.

De acordo com o analista da indústria Mark Chadwick da Smartkarma, a queda é uma correção ao excesso de zelo especulativo nas ações do tesouro Bitcoin. A Strategy, outra empresa de tesouro Bitcoin liderada por Michael Saylor, também teve uma queda de 30% no preço das ações desde julho. Embora a Strategy possua 640,250 Bitcoin, a empresa está a enfrentar dúvidas semelhantes do mercado quanto à viabilidade e sustentabilidade a longo prazo do modelo de negócio do tesouro Bitcoin.

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