Gate 研究院：O número de Endereços ativos da Solana atingiu o menor nível em um ano｜O número de validadores ativos diários do Ethereum continua a cair

Resumo

1. O Bitcoin tem oscillado entre 100,300 e 107,500 dólares na última semana, e espera-se que a sua fase de consolidação se prolongue.
2. A Visa lançou um piloto de pagamento com stablecoin, permitindo que plataformas paguem diretamente aos criadores de conteúdo e freelancers em USDC.
3. A VCI Global planeja investir 100 milhões de dólares na aquisição de tokens OOB da Oobit, uma empresa de pagamentos criptográficos suportada pela Tether.
4. O número de validadores do Ethereum caiu para os níveis de abril de 2024, e o tempo de espera para a saída da fila de validadores atingiu um novo máximo.
5. O número de endereços ativos da Solana caiu para 3,3 milhões, atingindo um novo mínimo em um ano.
6. O facilitador da rede x402 processou um total de mais de 18,82 milhões de transações, um aumento de 35 vezes em relação a maio.

Interpretação do mercado

Análise de mercado

• Cotação BTC —— O preço atual do Bitcoin está em torno de 102,000 dólares, tentando uma recuperação após um recente movimento de consolidação. O preço recebeu suporte na principal zona de demanda em torno de 100,000 dólares, mas após encontrar resistência significativa na faixa de 105,000 dólares, recuou novamente para perto de 101,000 dólares. Embora haja sinais de recuperação na compra, a estrutura geral do mercado indica que, se o volume de negócios não aumentar significativamente, este movimento de alta pode ser apenas um ajuste temporário. Do ponto de vista técnico, a faixa de 106,000 a 110,000 dólares se tornou uma zona de oferta crítica; se os compradores conseguirem romper e manter 110,000 dólares, o alvo acima será 114,000 dólares. Por outro lado, se não conseguirem estabilizar, este movimento de alta pode terminar, e o preço pode testar novamente o nível de 100,000 dólares. Do ponto de vista macroeconômico, os preços dos fundos interbancários permanecem estáveis, e o risco de paralisação do governo foi eliminado, o que pode aumentar a apetite por risco do mercado, oferecendo suporte ao Bitcoin e a ativos criptográficos principais.
• Análise do ETH —— O Ethereum caiu novamente para testar níveis de suporte chave após não conseguir manter o impulso acima de 3.600 dólares. A estrutura atual do mercado indica que a recente recuperação pode ser apenas uma correção de curto prazo dentro de uma fase de consolidação maior, sendo necessário manter cautela até que a estrutura se estabilize. No gráfico diário, o preço do ETH continua a operar dentro do canal de Bollinger em queda, sendo muitas vezes restringido pela linha superior e pela linha média do canal, refletindo a posição dominante da estrutura de baixa. O preço não conseguiu se firmar acima da zona de resistência entre 3.600 e 3.700 dólares, e ao testar a linha inferior do canal e a média móvel de 200 dias (aproximadamente 3.300 dólares), a pressão de venda voltou a se manifestar. Atualmente, essa faixa tornou-se o principal campo de batalha entre touros e ursos; se o preço de fechamento do Ethereum cair abaixo da média móvel de 200 dias, pode desencadear um novo recuo, com o alvo apontando para a zona de demanda principal entre 3.000 e 3.100 dólares, onde existe um forte suporte de compra. Por outro lado, se o preço conseguir retornar e se firmar em 3.600 dólares, isso poderá confirmar uma estrutura de recuperação altista, abrindo espaço para uma subida até a faixa de 3.900 a 4.000 dólares.
• Altcoins —— Esta semana, os principais altcoins apresentam uma dinâmica de roda estrutural, com um índice sazonal de altcoins de 28. Desde o final de outubro, os altcoins têm passado por um movimento de consolidação e os operadores devem manter cautela.
• Moeda estável —— O valor de mercado total das moedas estáveis atualmente é de 305,6 bilhões de dólares, com uma queda de 22,86 milhões de dólares nas últimas semanas devido a ajustes de mercado, mas a longo prazo, o tamanho geral ainda está em uma tendência de alta estável.
• Taxa de Gas —— A taxa de Gas da rede Ethereum caiu do pico médio de 2,73 Gwei em 4 de novembro, com uma média de taxa de Gas de 0,145 Gwei em 13 de novembro.

tokens populares

Nos últimos 24 horas, o mercado de criptomoedas apresentou um desempenho divergente. O Bitcoin caiu 0,83%, afetando o sentimento do mercado, enquanto o Ethereum subiu 0,56%, mostrando um desempenho relativamente estável. Algumas altcoins principais, como XRP (+1,27%) e DOGE (+0,07%), tiveram uma leve alta, mas SOL e outras ainda registraram quedas, indicando sinais de rotação estrutural do capital no mercado. Com a maioria dos ativos entrando em uma fase de ajuste de curto prazo, os tokens BEAT, SUBHUB e PARTI se destacaram, e a seguir vamos analisar individualmente as razões para a alta de cada token.

BEAT Audiera (+139,25%, capitalização de mercado 5.232,66 milhões de dólares)

De acordo com os dados de mercado da Gate, o preço atual do token BEAT é de 0.36314 dólares, com um aumento de 139,25% nas últimas 24 horas. Audiera é a versão Web3 do popular jogo de dança musical Audition, com mais de 600 milhões de usuários em todo o mundo. Este projeto combina inteligência artificial e tecnologia de blockchain para criar uma experiência interativa imersiva e orientada pela criação. Os usuários podem interagir com ídolos de IA, criar música e cunhá-la como NFT, enquanto participam de jogos imersivos de corpo inteiro através de um tapete de exercícios inteligente. Seu ecossistema abrange jogos para celular, mini aplicativos e um estúdio criativo impulsionado por IA.

Recentemente, o preço do BEAT teve uma forte recuperação, impulsionado principalmente pela listagem nas exchanges. No dia 12 de novembro, uma exchange CEX de destaque lançou contratos perpétuos de BEAT, suportando uma alavancagem de até 50 vezes e negociação de cópias. No dia do anúncio oficial, o volume de negociações do BEAT em 24 horas ultrapassou 1 bilhão de dólares. Em um contexto de queda de cerca de 7% no volume de negociações de criptomoedas globalmente nas últimas 24 horas, o lançamento deste derivado atraiu uma quantidade significativa de capital especulativo de curto prazo, trazendo uma liquidez e volatilidade de preços significativas. Embora o entusiasmo do mercado tenha aumentado consideravelmente, a alta alavancagem também ampliou o risco de volatilidade, e os investidores devem manter cautela.

SUBHUB SubHub (+76.04%, capitalização de mercado 61.82 mil dólares)

De acordo com os dados do Gate, o token SUBHUB está atualmente cotado a 0,007429 dólares, com um aumento de aproximadamente 76,04% nas últimas 24 horas. O SubHub é uma plataforma de assinatura Web3 baseada em blockchain que permite que criadores realizem assinaturas de conteúdo e distribuição de receitas de forma descentralizada através de pagamentos em criptomoedas e contratos inteligentes.

O aumento do preço do SUBHUB é principalmente impulsionado por fatores relacionados às atualizações do produto: a equipe do SubHub anunciou recentemente a integração da funcionalidade de assinatura RSS, permitindo a distribuição direta de conteúdo Web3, e no dia 7 de novembro enfatizou sua plataforma de “influência descentralizada”. Essas atualizações fazem do SUBHUB uma ferramenta para criadores contornarem plataformas centralizadas. Capacitar criadores e promover a ideia de descentralização do Web3 está alinhado com o espírito central da indústria de criptomoedas, atraindo capital especulativo.

PARTI Rede de Partículas (+46,14%, capitalização de mercado circulante 2.356,79 milhões de dólares)

De acordo com os dados de mercado da Gate, o token PARTI está atualmente cotado a 0,10119 dólares, com um aumento de aproximadamente 46,14% nas últimas 24 horas. A Particle Network é uma infraestrutura de abstração de cadeia líder em Web3. Sua tecnologia central, Contas Universais, resolve o problema da fragmentação de usuários, dados e liquidez entre múltiplas cadeias, proporcionando aos usuários uma conta e saldo universais em todas as cadeias.

Os principais fatores de alta do PARTI são a força técnica. Atualmente, o preço ultrapassou o nível de retração de 23,6% de Fibonacci (0,2475 dólares), com um aumento de 307% no volume de negociação. O RSI de 7 dias atingiu 80,79, indicando um estado de sobrecompra, enquanto o gráfico de barras do MACD se tornou positivo pela primeira vez desde maio de 2025. Se o preço conseguir se manter acima da MA de 20 dias (zona de suporte de 0,20 dólares), o impulso de alta pode continuar.

Dados em Destaque

A Visa lançou um projeto piloto de pagamento com stablecoin, suportando recebimentos diretamente em USDC

A gigante de pagamentos global Visa anunciou que lançará um projeto piloto em novembro de 2025 na Web Summit da Europa: permitindo que empresas emitam diretamente stablecoins denominadas em dólares (como o USD Coin, USDC) para criadores de conteúdo, freelancers e trabalhadores da economia de bicos através de sua plataforma Visa Direct, enquanto o financiamento das empresas continua sendo em moeda fiduciária. O destinatário só precisa ter uma carteira compatível e passar pelo KYC/AML para receber. Sabe-se que este piloto é uma expansão adicional do plano de stablecoin da Visa. Em setembro deste ano, a Visa já havia realizado um projeto piloto de “pré-carregamento de stablecoin”, permitindo que empresas usassem stablecoins para financiar contas Visa Direct, e agora, pela primeira vez, apoia o recebimento direto de stablecoins pelos usuários finais. A Visa planeja expandir a promoção no segundo semestre de 2026.

A Visa, como um gigante tradicional de pagamentos, integrar as stablecoins como meio de pagamento em sua rede é um grande sinal da fusão entre o sistema financeiro tradicional e o fluxo de valor da blockchain. Isso pode impulsionar rapidamente a adoção de modelos de liquidação em blockchain em plataformas de criadores de conteúdo, economia de trabalho e pagamentos transfronteiriços. Chris Newkirk, presidente de soluções de negócios e fluxo de capital da Visa, afirmou: “O lançamento de pagamentos em stablecoins significa realmente a realização de 'fundos disponíveis em minutos', permitindo que qualquer usuário global receba sua renda de forma rápida e segura.” Em regiões com sistemas bancários frágeis ou alta volatilidade monetária, os pagamentos em USDC oferecem aos usuários uma maneira mais rápida e estável de acessar fundos, o que pode mudar a estrutura de liquidação salarial nesses mercados. Além disso, enquanto anteriormente as stablecoins eram mais utilizadas em transações ou no campo DeFi, sua utilização direta na liquidação de serviços/criadores em plataformas de pagamento mainstream marca uma transformação em direção à “infraestrutura de pagamento mainstream”.

A VCI Global planeia investir 100 milhões de dólares na aquisição de tokens OOB da empresa de pagamentos criptográficos Oobit, suportada pela Tether.

A empresa de consultoria tecnológica da Malásia, VCI Global Limited, anunciou que está colaborando com a Oobit (plataforma de pagamento criptográfico apoiada pela Tether) e planeja investir um total de 100 milhões de dólares na aquisição de seu token nativo OOB. Após a conclusão da transação, a Tether, que é um dos maiores acionistas da Oobit, deverá se tornar o maior acionista da VCI Global. O token OOB será utilizado no ecossistema de pagamento criptográfico da Oobit: incluindo cenários como “pagamentos ponto a ponto + liquidação de POS para comerciantes + remessas de baixo custo entre cadeias + incentivos de recompensa”. Ao mesmo tempo, o token OOB será migrado da Ethereum para a Solana para melhorar a velocidade e a escalabilidade das transações.

Do ponto de vista da indústria, esta transação destaca a profunda fusão que está ocorrendo entre a infraestrutura de pagamento e o ecossistema de tokens criptográficos. A Tether, como um gigante na emissão de stablecoins, está expandindo ainda mais sua atuação de emissão de stablecoins para pagamentos criptográficos, economia de tokens e construção de ecossistemas de ativos digitais através de sua presença na Oobit. Isso pode trazer novos pontos de crescimento para pagamentos criptográficos na expansão das finanças tradicionais, remessas internacionais e liquidação de comerciantes. Além disso, para o mercado de tokens e investidores, a VCI Global inclui a OOB em seu “cofre de ativos digitais” e atua como gestora financeira da fundação OOB, o que não apenas fornece um forte respaldo de capital para a OOB, mas também significa que os tokens podem assumir aplicações ecológicas mais amplas e uma maior capacidade de valor no futuro.

O número de validadores do Ethereum caiu para os níveis de abril de 2024, e o tempo de espera para a saída da fila de validadores atingiu um novo máximo.

O número de validadores do Ethereum caiu para os níveis de abril de 2024, com a contínua diminuição de validadores ativos diariamente, que caiu cerca de 10% desde julho, sendo esta a primeira vez que se observa uma queda dessa magnitude desde a transição do Ethereum para o Proof-of-Stake. Por outro lado, o tempo de espera para a saída dos validadores atingiu um novo recorde.

Este fenômeno indica que a rede Ethereum pode estar passando atualmente de uma fase de “expansão” para uma fase de “integração”. Do ponto de vista da segurança da rede, embora o mecanismo de saída tenha sido projetado para evitar que um grande número de validadores saia ao mesmo tempo e afete o consenso, a diminuição do número de validadores ativos e a extensão do tempo de espera para a saída também podem enfraquecer o nível de participação e o grau de descentralização da rede, o que, a longo prazo, pode ter um impacto negativo na estabilidade da Ethereum e na confiança no ecossistema. Além disso, o aumento das saídas de validadores pode refletir que alguns operadores de nós estão optando por se retirar devido à diminuição da receita, aumento de custos ou necessidades de otimização do protocolo, o que sugere que o ecossistema de staking pode enfrentar desafios relacionados à compressão dos rendimentos e mudanças na estrutura dos participantes.

Foco da Semana

O número de endereços ativos da Solana caiu para 3,3 milhões, atingindo um novo mínimo em um ano.

De acordo com os dados on-chain, o número de endereços ativos mensais na rede Solana caiu para cerca de 3,3 milhões, atingindo o nível mais baixo dos últimos 12 meses. Esse número representa uma queda de mais de 60% em relação ao pico de mais de 9 milhões em janeiro deste ano, refletindo uma clara diminuição do entusiasmo geral do mercado. No final de 2024 até o início de 2025, a Solana experimentou um crescimento sem precedentes de usuários por se tornar o principal local para a emissão e negociação de moedas Meme. No entanto, à medida que a onda de Meme começou a diminuir gradualmente a partir do meio do ano, a atividade especulativa on-chain caiu significativamente, e parte do capital e atenção dos usuários começou a se deslocar para outros campos narrativos, como RWA e ativos de IA.

Apesar da queda nos endereços ativos de Solana ter gerado preocupações no mercado a curto prazo, estruturalmente, isso representa uma fase natural de transição da ecologia de uma dominância especulativa para uma dominância funcional e aplicada. O surto de moedas Meme impulsionou um crescimento explosivo de usuários, mas teve dificuldade em formar uma retenção a longo prazo; o atual processo de esfriamento, por outro lado, ajuda a remover bolhas de curto prazo, liberando recursos e atenção para aplicações mais práticas, como DeFi, RWA e AI Agent. No entanto, ainda existem pontos positivos dentro da ecologia. O pump.fun, como uma das plataformas de emissão de tokens mais representativas do ecossistema Solana, ainda mantém alta atividade, com um volume diário de transações estável acima de 1 milhão de dólares, detendo cerca de 90% de participação de mercado entre plataformas semelhantes, tornando-se o principal portador da temperatura residual na cadeia.

O volume de contratos em aberto de Bitcoin caiu mais de 30% em relação ao pico de outubro, atingindo o nível mais baixo em sete meses.

De acordo com os dados da CryptoQuant, o valor das posições em aberto (Open Interest) do Bitcoin nas principais exchanges caiu para cerca de 32,7 bilhões de dólares, atingindo o menor nível em sete meses. Em comparação com o pico de 47,5 bilhões de dólares em outubro, a queda total supera 30%, mostrando que o mercado está passando por uma significativa contração de alavancagem e redução de riscos. Esta queda coincide com a diminuição do entusiasmo em torno dos ETFs de Bitcoin à vista - após várias semanas de entradas líquidas de capital, alguns fundos até apresentaram pequenas saídas, indicando que os investidores estão reavaliando sua exposição ao risco de curto prazo e a precificação do mercado. Ao mesmo tempo, a atividade de negociação no mercado de derivativos desacelerou em geral, com os fundos institucionais adotando uma postura de espera, aguardando sinais mais claros de políticas macroeconômicas e avanços na regulamentação das criptomoedas. Essa tendência está alinhada com as características do mercado que entra em uma fase de baixa volatilidade no final do ano.

A contração do volume de contratos em aberto de Bitcoin, a curto prazo, realmente significa uma diminuição do fervor especulativo e uma suavização da volatilidade de preços, mas, olhando para a estrutura de médio a longo prazo, este processo de desalavancagem pode, na verdade, acumular nova energia para o mercado. Nos últimos meses, o capital alavancado concentrou-se em impulsionar os preços para cima, tornando o mercado excessivamente aquecido a curto prazo; a atual redução ativa ajuda a limpar as posições flutuantes e a reduzir o risco sistêmico, criando espaço para um ciclo de alta mais robusto. Além disso, a desaceleração dos fluxos de ETF reflete mais um ajuste no ritmo do capital a curto prazo, e não uma retirada estrutural de fundos. O interesse dos investidores institucionais na alocação de longo prazo em Bitcoin continua a crescer, e com a melhora marginal da liquidez macroeconômica e a proximidade do ciclo de halving, o “resfriamento” do mercado de derivativos é mais provável que seja um sinal de consolidação saudável, e não um prenúncio de reversão de tendência.

x402 facilitadores de rede processaram um total superior a 18,82 milhões de transações, um aumento de 35 vezes em relação a maio.

Desde o lançamento oficial do protocolo x402, seus facilitadores já processaram mais de 18,82 milhões de transações, um aumento de 35 vezes em relação a maio, demonstrando que a adoção do protocolo em cenários multi-aplicação e multi-plataforma está a aumentar rapidamente. Os dados mostram que cerca de 82% da atividade de transação atual é realizada pelos dois principais facilitadores, Coinbase e Daydreams, com as transações no ecossistema ainda altamente concentradas em nós centrais. Vale a pena notar que o crescimento da Daydreams é particularmente significativo – o seu volume total de transações ultrapassou 1,4 milhão, aumentando 16 vezes apenas nas últimas duas semanas.

O crescimento exponencial do volume de transações dos facilitadores indica que cada vez mais desenvolvedores e aplicações estão escolhendo integrá-los nos fluxos de trabalho dos agentes, impulsionando a acumulação de “demanda real por transações” no ecossistema. A maioria dessas transações provém de chamadas entre agentes reais e pagamentos em camada de aplicação, incluindo cenários de uso como taxas de computação, chamadas de API e acesso a dados, refletindo que o ecossistema x402 está gradualmente formando efeitos de rede impulsionados por atividades econômicas reais. No entanto, os dados também revelam outro lado: as transações estão concentradas em poucos facilitadores centrais, o que significa que o ecossistema ainda está em um estágio de transição de “dependência centralizada”.

Relatório Semanal de Financiamento

De acordo com os dados da RootData, entre 7 e 13 de novembro de 2025, um total de 10 projetos de criptomoedas e relacionados anunciaram a conclusão de financiamento ou fusões e aquisições, abrangendo várias áreas, como DEX, infraestrutura, jogos sociais, stablecoins, IA, entre outras. Abaixo está uma breve introdução aos projetos com maior volume de financiamento desta semana:

Lighter

Anunciou a conclusão de um financiamento de 68 milhões de dólares em 11 de novembro, liderado pelo Founders Fund.

Lighter é um protocolo de negociação de contratos perpétuos, destinado a fornecer uma infraestrutura de negociação baseada em livro de ordens escalável, segura, transparente, não custodial e verificável para o ecossistema Ethereum.

Commonware

Anunciou a conclusão de um financiamento de 25 milhões de dólares no dia 7 de novembro, liderado pela Tempo.

A Commonware está a desenvolver uma estrutura de blockchain aberta baseada em Rust, com o objetivo de alcançar alta capacidade de processamento, escalabilidade modular e interoperabilidade integrada. Semelhante ao Cosmos SDK, esta estrutura permitirá que os desenvolvedores construam e implementem facilmente blockchains personalizados, equilibrando desempenho e flexibilidade.

Amigos do Kyuzo

Anunciou a conclusão de um financiamento de 11 milhões de dólares em 12 de novembro, que irá acelerar o lançamento do primeiro jogo de IP autorizado na plataforma Key Origin.

Kyuzo’s Friends é um jogo social que combina elementos de inteligência artificial e Web3, trazendo a IP DNAxCAT para uma experiência imersiva cheia de interatividade e mecanismos de recompensa. O núcleo do jogo foca na interação social e na colaboração entre jogadores, permitindo que os jogadores explorem livremente o mapa, construam e atualizem edifícios, enquanto colaboram ou competem com amigos para criar um ecossistema de jogo mais orientado pela comunidade.

Atenção na próxima semana

desbloqueio de token

De acordo com os dados da Tokenomist, nos próximos 7 dias (2025.11.14 - 2025.11.20) o mercado verá alguns desbloqueios significativos de tokens importantes. A situação dos 3 principais desbloqueios é a seguinte:

• CONX irá desbloquear tokens no valor de aproximadamente 31,7 milhões de dólares nos próximos 7 dias, representando 2,92% da oferta circulante.
• ARB irá desbloquear aproximadamente 24,52 milhões de dólares nos próximos 7 dias, representando 1,94% da oferta em circulação.
• STRK irá desbloquear tokens no valor de aproximadamente 17,86 milhões de dólares nos próximos 7 dias, representando 5,34% da oferta circulante. <br> Fonte de referência

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Theblock, https://www.theblock.co/post/378441/visa-stablecoin-payouts-usdc-creators-pilot
• Theblock, https://www.theblock.co/post/378485/vci-global-oob-token-tether
• X, https://x.com/DefiantNews/status/1988328801991053430
• The Block, https://www.theblock.co/post/378234/solana-active-addresses-fall-to-12-month-low-as-memecoin-frenzy-fades
• Finbold, https://finbold.com/bitcoin-open-interest-on-exchanges-falls-to-lowest-level-in-7-months/
• X, https://x.com/Decentralisedco/status/1988619396785254896
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

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