Compreenda em um artigo o sistema de tributação e regulação de ativos encriptação no Chile

Autor: FinTax

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Declaração: Este artigo é um conteúdo reproduzido, os leitores podem obter mais informações através do link original. Se o autor tiver qualquer objeção à forma de reprodução, por favor, entre em contato conosco e faremos as modificações conforme solicitado pelo autor. A reprodução é apenas para fins de compartilhamento de informações, não constitui qualquer conselho de investimento, nem representa a opinião e a posição de Wu. O Chile é um dos países com maior estabilidade econômica e maturidade financeira na região da América Latina, desempenhando também um papel importante no atual mercado de criptomoedas. Embora o volume total de transações não seja comparável ao de países como Brasil e Argentina, a atividade do mercado ainda é significativa. De acordo com o mais recente relatório do setor, o volume anual de transações de criptomoedas do Chile em 2024 é de cerca de 2,38 bilhões de dólares, posicionando-se entre os líderes da América Latina. Quanto à aceitação dos usuários, o Chile também se destaca, com uma taxa de posse de criptomoedas de cerca de 13,4%, posicionando-se entre os melhores do mundo.

É importante notar que, à medida que o mercado de criptomoedas do Chile se torna cada vez mais ativo, as autoridades reguladoras financeiras do Chile também estão acompanhando a tendência, considerando os ativos criptográficos como uma parte importante da inovação financeira. Em 4 de janeiro de 2023, a ‘Lei de Tecnologia Financeira’ (Ley Fintech, Lei No.21,521) foi oficialmente publicada no boletim oficial, sendo considerada uma das reformas mais importantes do mercado de capitais do Chile nos últimos dez anos. A lei visa promover a concorrência e a inclusão no sistema financeiro por meio da inovação tecnológica, estabelecendo limites regulatórios claros para serviços de fintech que carecem de regulamentação, incluindo plataformas de crowdfunding, sistemas de negociação alternativos, crédito, consultoria de investimentos e custódia de instrumentos financeiros. Em seguida, em 12 de janeiro de 2024, as ‘Regras Gerais NO.502’ (NCG 502) esclareceram ainda mais os requisitos de registro, autorização, governança corporativa, gestão de riscos, capital e garantias para projetos de serviços financeiros (incluindo plataformas que realmente lidam com ativos criptográficos). Quanto aos ativos criptográficos, embora as autoridades chilenas mantenham atualmente uma atitude regulatória cautelosa, considerando que as moedas virtuais não têm status de moeda legal e não são vistas como moeda estrangeira, devido ao seu reconhecimento dos ativos criptográficos como “ativos intangíveis”, a Comissão do Mercado Financeiro do Chile (Comisión para el Mercado Financiero, CMF) os incluiu na categoria de serviços de “custódia de instrumentos financeiros” na ‘Lei de Tecnologia Financeira’ (Lei NO.21.521, 2023), fornecendo assim um conjunto de diretrizes de comportamento estáveis e previsíveis para os participantes do mercado.

É evidente que, à medida que o mercado de criptomoedas do Chile continua a expandir-se e a regulamentação a ser atualizada, é necessário compreender sistematicamente o mais recente regime de ativos criptográficos do Chile, entender o quadro de conformidade fiscal do Serviço de Impostos Internos do Chile (Servicio de Impuestos Internos, SII) e o mais recente sistema de regulamentação implementado pela CMF com base na Lei de Fintech. 1 O sistema tributário básico do Chile A SII, de acordo com a Lei do Imposto de Renda (Ley sobre Impuesto a la Renta), a Lei do Imposto sobre Vendas e Serviços (Ley sobre Impuesto a las Ventas y Servicios) e outras regulamentações em vigor, implementa a supervisão fiscal sobre os rendimentos das transações de ativos criptográficos. O sistema tributário do Chile é baseado em três categorias principais de impostos: o imposto de primeira categoria (Impuesto de Primera Categoría, imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas), o imposto global complementar / adicional (Impuesto Global Complementario / Impuesto Adicional, aplicado a indivíduos residentes / não residentes) e o imposto sobre o valor acrescentado (Impuesto al Valor Agregado, IVA).

1.1 Primeiro tipo de imposto (Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas) O primeiro tipo de imposto é a componente central do sistema de imposto sobre o rendimento das empresas no Chile, aplicando-se principalmente a entidades empresariais que exercem atividades industriais, comerciais, de mineração, agrícolas, financeiras e outras atividades económicas no Chile. Este imposto foi estabelecido pela Lei do Imposto sobre o Rendimento (Ley sobre Impuesto a la Renta, Decreto Ley NO. 824), adotando o regime de competência (Accrual Basis) para a tributação, ou seja, os rendimentos são reconhecidos no período contabilístico em que são realizados ou em que ocorrem as despesas. É importante notar que as empresas chilenas definidas por esta lei incluem, em princípio, empresas locais e empresas estrangeiras que tenham um estabelecimento estável no Chile, ambas sujeitas ao pagamento do imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas. A taxa padrão do imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas é de 27%. Esta taxa aplica-se à maioria das empresas em geral, especialmente a grandes ou multinacionais. No entanto, com o objetivo de apoiar a recuperação económica e o desenvolvimento sustentável das pequenas e médias empresas, o Ministério das Finanças do Chile (Ministerio de Hacienda, MH) introduziu, a partir do ano fiscal de 2025, medidas de incentivo fiscal temporárias. De acordo com a Lei NO.21.755 sobre a simplificação da regulamentação e a promoção da atividade económica, as pessoas coletivas que atendem aos critérios de pequenas e médias empresas no Chile terão a sua taxa de imposto sobre o rendimento temporariamente reduzida para 12,5% nos anos fiscais de 2025, 2026 e 2027; só em 2028 é que será restabelecida para 15%.

1.2 Imposto Global Suplementar / Imposto Adicional (Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares Residentes / Não Residentes) O sistema de imposto sobre o rendimento das pessoas singulares no Chile é composto por dois tipos de impostos complementares, ou seja, o imposto global suplementar e o imposto adicional. O primeiro aplica-se aos residentes fiscais (ou seja, pessoas que residem no Chile por mais de 183 dias ou têm um centro de residência), tributando os seus rendimentos globais; o último aplica-se a pessoas não residentes, tributando apenas os seus rendimentos provenientes do Chile. O imposto global suplementar adota um sistema de taxas progressivas (impuesto progresivo), com taxas que variam entre 0% e 40%, sendo os escalões fiscais específicos determinados com base na Unidade Tributária Anual (Unidad Tributaria Anual, UTA). Anualmente, a SII ajusta o valor da UTA com base na inflação e nas taxas de câmbio. Os escalões do imposto sobre o rendimento das pessoas singulares para o ano de 2025 são os seguintes:

1.3 Imposto sobre o Valor Acrescentado O Imposto sobre o Valor Acrescentado (Impuesto al Valor Agregado, IVA) do Chile é estabelecido pela Lei de Imposto sobre Vendas e Serviços (Decreto Lei NO.825, 1974) e é administrado pelo Serviço de Impostos Internos, com uma taxa padrão de 19%. O IVA aplica-se à venda de bens nacionais, prestação de serviços e importações, e os contribuintes devem se registrar antes de realizar transações tributáveis, sem um limite mínimo de faturamento. O sistema utiliza um mecanismo de dedução que permite compensar o imposto sobre as vendas com o imposto sobre as compras, a fim de evitar a dupla tributação, geralmente declarado e pago mensalmente. De acordo com a Lei de Imposto sobre Vendas e Serviços do Chile, a abrangência do imposto sobre o valor acrescentado inclui: primeiro, a venda de bens móveis ou parte de bens imóveis de forma onerosa; segundo, a prestação de diversos serviços em troca de remuneração; terceiro, a importação de bens para o território chileno. Isso significa que, independentemente de serem transações internas ou importações transfronteiriças, desde que atendam às condições acima, o IVA deve ser pago. Bens exportados e serviços específicos (educação, saúde, finanças) gozam de taxa zero ou isenção, enquanto importações de baixo valor, vendas de veículos usados e transporte internacional estão sujeitas a um sistema de cobrança simplificado.

É importante notar que, desde 2020, os prestadores de serviços digitais não residentes que oferecem serviços online aos consumidores chilenos também devem se registrar e pagar IVA. Se isso também se aplica ao IVA, esta parte será discutida na próxima seção.

2 Tratamento fiscal de ativos criptográficos A SII, através de múltiplas decisões administrativas e perguntas frequentes, classifica os ativos criptográficos como ativos intangíveis / digitais, deixando claro que não são moeda legal nem moeda estrangeira, ao mesmo tempo que inclui os rendimentos gerados sob o alcance da tributação de rendimentos gerais na Lei do Imposto sobre o Rendimento (ou seja, incluídos no Art.20 N°5 como “outros rendimentos gerais”), determinando assim a aplicação de três tipos de impostos, incluindo o imposto de primeira classe (imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas), imposto global complementar ou imposto adicional, e a tributação sobre o valor acrescentado, devendo ser considerados com base nessa classificação de ativo intangível.

2.1 Primeira Categoria de Imposto SII esclarece que os “valores acrescentados / lucros” (mayor valor/capital gain) gerados pela compra e venda de ativos criptográficos devem ser classificados como rendimentos gerais de acordo com o artigo 20, parágrafo 5 da Lei do Imposto de Renda, o que, por sua vez, afeta o imposto da primeira categoria (sobre pessoas jurídicas) e o imposto final sobre pessoas físicas (IGC/IA). As receitas operacionais reconhecidas pela pessoa jurídica segundo o sistema contábil ou fiscal são incluídas em seus rendimentos tributáveis; a pessoa física aplica a carga tributária final correspondente de acordo com seu status de residente / não residente fiscal.

2.1.1 Venda / Transferência (inclui “troca de moeda por moeda”, compra de bens / serviços com moeda) Venda (ou troca por moeda fiduciária): O valor da venda deve ser confirmado no momento da venda (calculado com base no valor justo do peso chileno no dia da venda), e o rendimento tributável = preço de venda - custo de aquisição. Para tal, a SII exige documentos como comprovantes de transferência ou faturas para provar a existência de custos e registros de transações. Troca de criptomoedas / Uso de criptomoedas para comprar bens ou serviços (considerado como escambo / transferência): A pergunta oficial não fornece esclarecimentos específicos sobre isso. No entanto, a SII considera a disposição de ativos criptográficos em geral como um evento de transferência (enajenación), devendo os ganhos de capital ser calculados com base no preço de mercado do dia da transação, a fim de ser declarado e tributado. Portanto, alguns acadêmicos acreditam que este princípio se aplica não apenas à venda de criptomoedas em troca de moeda fiduciária, mas também pode ser estendido a trocas de criptomoedas ou ao uso de criptomoedas para pagar bens ou serviços, ou seja, qualquer ato de saída de ativos criptográficos pode acionar a tributação sobre ganhos de capital.

2.1.2 Mineração / Staking / Airdrop Mineração (mining): O valor obtido da mineração deve ser reconhecido como valor de entrada do ativo pelo preço de mercado do dia da “obtenção”. As despesas diretas incorridas na mineração (como custos de eletricidade, depreciação de hardware, etc.) podem ser deduzidas ou contabilizadas como custo a nível da entidade/individual (dependendo se é uma atividade comercial) de acordo com as regras relevantes.

Staking / Airdrop: O SII não está claro, alguns estudiosos acreditam que os tokens obtidos gratuitamente por meio de staking ou airdrop podem ter seu custo de aquisição contabilizado como zero; posteriormente, ao serem vendidos, o imposto a ser pago deve ser calculado subtraindo esse custo (zero) do preço de venda; se se tratar de uma aquisição comercial por uma empresa, deve ser tratado separadamente de acordo com as regras contábeis e fiscais.

2.1.3 Taxa de transação / Comissão de corretagem O SII determina que, ao determinar a renda tributável, as comissões cobradas por corretores / bolsas podem geralmente ser consideradas como “despesas necessárias para a geração dessa receita” e deduzidas no período atual (ou seja, tratadas como despesas operacionais ou despesas dedutíveis), mas as taxas não podem ser diretamente capitalizadas como custo de ativo (ou seja, as taxas não constituem itens que formam o “custo fiscal” desse ativo criptográfico, mas sim são tratadas como despesas), o que depende das regras contábeis e fiscais aplicáveis ao contribuinte.

2.2 Imposto Global Suplementar / Imposto Adicional Para residentes individuais, os rendimentos provenientes de transações com ativos criptográficos geralmente são incorporados à renda global anual, sendo tributados pela taxa progressiva de imposto adicional. O SII indica que, se a transação de ativos criptográficos for realizada por uma pessoa física e não for obtida de forma comercial, o rendimento deve ser calculado de acordo com as regras gerais do imposto sobre a renda, incluindo a diferença entre o preço de transferência e o custo de aquisição. Para contribuintes não residentes, os rendimentos provenientes de transações com ativos criptográficos ocorridas ou originadas no Chile estão, em princípio, sujeitos ao imposto adicional, mas na literatura pública ainda não se encontrou uma decisão específica que esclareça detalhadamente a forma de tributação. Portanto, na prática, os rendimentos relacionados a não residentes ainda devem ser presumidos como sujeitos ao imposto adicional de acordo com a estrutura da legislação tributária.

2.3 Imposto sobre o Valor Acrescentado (IVA) De acordo com a decisão da SII, os ativos criptográficos, devido à falta de um objeto físico, não estão sujeitos ao imposto sobre vendas de bens tangíveis ao abrigo da “Lei do Imposto sobre Vendas e Serviços”, e, portanto, geralmente não se aplicam os 19% de IVA. Ao mesmo tempo, para os serviços de intermediação ou taxas de comissão oferecidos por bolsas ou plataformas, a SII afirmou na FAQ que esses serviços “podem estar sujeitos ao IVA”, exigindo a emissão de fatura ou recibo correspondente.

3 Construção da regulamentação cripto no Chile e tendências futuras Para uma compreensão mais abrangente da posição da política fiscal no sistema de regulação de ativos criptográficos no Chile, esta seção revisará a formação e evolução do quadro regulatório do ponto de vista institucional, com foco na análise de sua estrutura básica, principais regras e as dinâmicas de revisões mais recentes.

3.1 Construção da Regulação Inicial Entre 2018 e 2020, foi a fase inicial da exploração gradual do quadro regulatório de ativos criptográficos pelas autoridades reguladoras do Chile. As características da regulamentação neste período eram, em geral, bastante preliminares, concentrando-se principalmente na qualificação legal dos ativos criptográficos e nas diretrizes de tratamento fiscal.

Em 2018, a SII deu uma resposta autoritativa pela primeira vez sobre a qualificação fiscal dos ativos criptográficos através da “Circular Geral nº 963 (2018)” (Oficio NO.963/2018), considerando que os ganhos obtidos pela compra e venda de ativos criptográficos se enquadram como rendimentos gerais conforme a Lei do Imposto de Renda (Art. 20 Nº5), e com isso definiu claramente o quadro de aplicação do imposto sobre a renda (distinção entre pessoas físicas e jurídicas, etc.). Esta decisão lançou as bases para a prática fiscal subsequente (por exemplo, reconhecimento de custos, tratamento de transações frequentes).

Em seguida, o SII em 2020, através da “Carta Circular nº 1474/2020” (Oficio NO.1474/2020), apresentou diretrizes administrativas mais detalhadas sobre o método de cálculo de custos, a dedução de taxas e as situações de negociação de alta frequência, respondendo a numerosas questões práticas sobre operações diárias e declaração de impostos no mercado (por exemplo, reconhecimento contábil e método de custos).

3.2 Quadro regulatório atual Como mencionado acima, a regulamentação sistemática dos ativos criptográficos no Chile começou com a Lei de Fintech de 2023, portanto, as autoridades chilenas também baseiam o atual quadro regulatório dos ativos criptográficos nas disposições dessa lei.

A execução da supervisão é liderada pelo CMF, que é responsável por estabelecer regras gerais e implementar procedimentos de registro e autorização para as categorias de serviços financeiros listadas na “Lei de Tecnologia Financeira” (por exemplo, sistemas de negociação alternativos, custódia de instrumentos financeiros, intermediação de instrumentos financeiros, etc.). As “Regras Gerais NO. 502” publicadas pelo CMF detalham os requisitos de registro, autorização, governança, gerenciamento de riscos e capital para os provedores de serviços financeiros (provedores de serviços financeiros / provedores de serviços de ativos virtuais), transformando os requisitos abstratos da “Lei de Tecnologia Financeira” em limiares de conformidade executáveis. Ao mesmo tempo, a “Lei de Conformidade Fiscal” de 2024 (Ley NO. 21.713) reforçou os poderes do SII na avaliação, obtenção de dados e na luta contra a evasão fiscal, enfatizando a capacidade de revisão de transações complexas e preços não de mercado, o que, por sua vez, aumentou indiretamente o risco de conformidade fiscal relacionado a transações de ativos criptográficos.

O Banco Central do Chile (Banco Central de Chile, BCCh) tem funções exclusivas em política monetária, sistemas de pagamento e avaliação do status da moeda legal, e colabora com a CMF em questões relacionadas a “ativos digitais de pagamento” (como stablecoins ou moeda digital de banco central para varejo), desenvolvendo coordenação e pesquisa de políticas. A divisão de funções entre BCCh e CMF se manifesta da seguinte forma: a CMF foca na conformidade regulatória dos mercados de capitais e serviços financeiros; o BCCh se concentra nos meios de pagamento em circulação pública e nos riscos de estabilidade financeira, mantendo colaboração política em tópicos com sobreposição de fronteiras.

A tributação e a prevenção da lavagem de dinheiro / o financiamento do terrorismo e as missões de inteligência transfronteiriça são responsabilidade da SII e da Unidade de Análise Financeira do Chile (Unidad de Análisis Financiero, UAF). A SII orienta sobre a qualificação tributária e o tratamento prático dos ativos cripto por meio de uma série de documentos e perguntas e respostas (como considerar os ativos cripto como ativos intangíveis, o tratamento do imposto de renda em eventos de transferência e o tratamento fiscal das taxas de transação), enquanto a UAF é responsável pela denúncia de transações suspeitas relacionadas à lavagem de dinheiro / financiamento do terrorismo e pela coordenação interinstitucional.

De forma geral, sob a orientação macro da Lei de Tecnologia Financeira, a estrutura regulatória do Chile apresenta uma governança de “três poderes colaborando, cada um com sua função”: (1) a CMF é responsável pelo acesso ao mercado, governança e supervisão contínua; (2) o BCCh aborda questões de estabilidade monetária / de pagamentos; (3) a SII e a UAF são responsáveis, respectivamente, pela conformidade fiscal e pela prevenção da lavagem de dinheiro. Esse modelo de governança colaborativa entre múltiplas instituições visa equilibrar a promoção da inovação financeira e a garantia da integridade do mercado.

3.3 Regras principais atuais O Chile colocou as regras fundamentais de regulamentação da tecnologia financeira e dos serviços relacionados com criptomoedas sob a Lei de Tecnologia Financeira e as Regras Gerais No. 502 estabelecidas pela CMF: a primeira define as categorias de serviços financeiros regulados e os objetivos de regulamentação, enquanto a segunda implementa os requisitos de registro, autorização, governança e conformidade contínua. Em resumo, as regras específicas podem ser divididas em quatro categorias.

A primeira e mais significativa barreira de conformidade é o registro e o acesso ao mercado. Todos os que oferecem serviços financeiros designados pela “Lei de Tecnologia Financeira” (incluindo sistemas de negociação alternativos, custódia de instrumentos financeiros e intermediação de instrumentos financeiros, entre outros) devem registrar-se no CMF e obter autorização; o pedido de registro deve incluir documentos sobre governança corporativa, qualificação da equipe de gestão, modelo de negócios, estrutura de capital e gestão de riscos, sendo que entidades estrangeiras podem solicitar a entrada ao atender às condições. Este sistema visa integrar atividades não regulamentadas ou de balcão na supervisão, aumentando a transparência do mercado desde a origem.

A segunda categoria exige foco na governança corporativa, capacidade de capital e operação. As “Regras Gerais NO.502” estabelecem padrões claros para a independência da governança, segregação de ativos dos clientes, planos de continuidade de negócios e capital mínimo ou garantias, além de exigir a apresentação de um relatório de opinião de terceiros sobre a capacidade operacional como material de revisão. A regulamentação concentra-se em reduzir o risco sistêmico associado aos serviços de custódia e confiança por meio desses requisitos, ao mesmo tempo em que estabelece um limite institucional para a proteção dos investidores.

A terceira categoria de regras é a obrigação de combate à lavagem de dinheiro / combate ao financiamento do terrorismo e divulgação de informações. A UAF do Chile tem requisitos claros para relatórios de transações suspeitas, diligência devida do cliente e identificação em nome. Os prestadores de serviços de ativos virtuais e outros prestadores de serviços financeiros regulados devem realizar a monitorização de transações e relatar atividades suspeitas de acordo com os padrões da UAF e da CMF; ao mesmo tempo, as diretrizes fiscais da SII exigem a manutenção de registros de transações completos e comprovantes de avaliação, facilitando a verificação de conformidade fiscal.

Por fim, a regulamentação também enfatiza a supervisão contínua e as consequências da aplicação da lei. O CMF mantém o poder dissuasor das regras através de revisões de rotina, exigências de informação e sanções administrativas (incluindo multas e revogação de registro) para os não conformes; ao mesmo tempo, a reforma tributária de 2024 fortaleceu os poderes de investigação do SII em matéria de avaliação e combate à evasão fiscal, o que significa que os setores onde se cruzam impostos e regulamentação (como transações significativas fora do mercado entre partes relacionadas) enfrentarão riscos de conformidade e auditoria mais rigorosos. Nesse sentido, as empresas precisam tratar a governança de conformidade, os métodos de avaliação e a diligência fiscal como tarefas igualmente importantes.

3.4 Últimas revisões e pontos de atenção futuros A partir de 2024, o ritmo das revisões regulatórias acelera claramente. Em dezembro de 2024, o CMF revisou a “Regra Geral NO.502”, detalhando o processo de registro e autorização, bem como os documentos comprobatórios a serem apresentados no momento da solicitação, aumentando assim a eficiência da análise das autoridades reguladoras na prática e reduzindo o espaço para interpretações (por exemplo, esclarecendo a localização e os requisitos de apresentação das opiniões sobre a capacidade operacional de terceiros).

Ao mesmo tempo, a Lei de Conformidade Fiscal aprovada em 2024 fortaleceu significativamente os poderes do SII em áreas como avaliação, coleta de informações e combate à evasão fiscal, o que significa que a intensidade e a complexidade da auditoria fiscal em relação a questões como grandes transações de balcão, transferências entre partes relacionadas e ajustes de avaliação sob condições de extrema volatilidade de preços aumentará. A regulamentação de ativos digitais “de pagamento” (especialmente stablecoins) e moedas digitais de banco central (CBDC) tornou-se o foco central da próxima fase regulatória. O BCCh já iniciou trabalhos de prova de conceito e testes para a CBDC, e propôs estudos temáticos sobre a regulamentação de stablecoins como meio de pagamento; tanto a prática quanto a regulamentação estão se preparando para incluir tokens “com forte função de pagamento” na categoria de regulamentação monetária / de pagamentos, e essa regulamentação provavelmente será impulsionada em colaboração pelo BCCh e pelo CMF. Portanto, para os tokens emitidos ou operados com o objetivo de pagamento, os emissores e os prestadores de serviços de ativos virtuais relacionados precisam avaliar antecipadamente os possíveis requisitos de licenciamento, capital e liquidez.

Na área de combate à lavagem de dinheiro / financiamento do terrorismo e cooperação em inteligência transfronteiriça, as diretrizes do Grupo de Ação Financeira sobre ativos virtuais e prestadores de serviços de ativos virtuais continuam a constituir uma referência de conformidade internacional. As autoridades reguladoras do Chile alinharam claramente o design de registro, deveres de diligência e relatórios com a abordagem baseada em riscos do Grupo de Ação Financeira, portanto, os prestadores de serviços de ativos virtuais devem rapidamente realizar a integração técnica e de procedimentos na identificação de clientes, transmissão de informações sobre transações e cooperação transfronteiriça, a fim de evitar lacunas de conformidade em transações transfronteiriças.

Em suma, os principais focos futuros da regulamentação de ativos criptográficos no Chile podem ser resumidos em três aspectos: primeiro, em relação à avaliação e auditoria fiscal, a SII prevê reforçar a revisão de transações de alto risco e gradualmente promover a unificação dos padrões de avaliação e declaração; segundo, a regulamentação de tokens de pagamento terá um posicionamento mais claro, especialmente as regras relacionadas a stablecoins e moedas digitais de bancos centrais (CBDC) podem se tornar mais rigorosas, com espaço para aumento das exigências de emissão e uso; por último, a colaboração internacional em conformidade e a integração tecnológica se tornarão uma tendência, os provedores de serviços de ativos virtuais (Virtual Asset Service Providers, VASPs) precisarão gradualmente implementar a transmissão de informações de transações em conformidade com os requisitos do Grupo de Ação Financeira (Financial Action Task Force, FATF) e os padrões internacionais de “regras de viagem”.

Para os agentes de mercado, as principais lições práticas são três: 1. Estabelecer um mecanismo de avaliação mais rigoroso e um sistema completo de documentação de transações; 2. Ao envolver cenários de pagamento ou troca, planejar antecipadamente a liquidez e o capital; 3. Otimizar a arquitetura técnica para apoiar a troca de informações transfronteiriças e o envio de relatórios de conformidade, reduzindo os riscos potenciais de operação e supervisão.

4 Conclusão Com a rápida expansão do mercado de criptomoedas no Chile, o país estabeleceu um sistema de regulação de ativos criptográficos que combina integridade e transparência por meio de decisões fiscais, legislação e medidas regulatórias. No âmbito fiscal, o SII fez uma definição clara sobre a natureza e o tratamento das transações com ativos criptográficos, fornecendo orientações fiscais que podem ser seguidas por empresas e investidores individuais; no âmbito regulatório, a CMF e a unidade de combate à lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo formaram um mecanismo de regulação interconectado, tornando a estrutura de conformidade mais sistemática e operacional. A criação desse sistema fez com que o Chile mostrasse uma competitividade institucional significativa na região. Por um lado, regras claras e caminhos regulatórios aumentaram a previsibilidade do mercado e a segurança jurídica; por outro lado, a regulação em camadas e o mecanismo de implementação gradual proporcionaram um espaço de flexibilidade moderada para diferentes empresas de tecnologia financeira, equilibrando inovação e controle de risco.

Olhando para o futuro, à medida que os padrões de relatório internacionais forem gradualmente implementados, o mercado chileno tem a expectativa de se alinhar ainda mais com os padrões regulatórios globais, atraindo mais investidores institucionais e projetos em conformidade para o mercado local. Para os investidores, o Chile tornou-se um dos poucos destinos de investimento em ativos criptográficos na América Latina que pode oferecer transparência institucional, caminhos claros de conformidade e continuidade de políticas, e sua evolução regulatória continuará a estabelecer um padrão para a inovação financeira na região.