Bitcoin e USDT com padrões surpreendentes! Glassnode: sinais de lucro de forte correlação negativa

O provedor de análise de Blockchain Glassnode relatou que, nos últimos dois anos, houve uma “forte correlação negativa” entre a atividade do Bitcoin e do USDT. A análise mostrou que a saída líquida de USDT das exchanges ocorreu simultaneamente com a alta do preço do BTC. Em períodos de alta no sentimento do mercado, o USDT geralmente sai com uma taxa de -100 milhões a -200 milhões de dólares por dia.

Glassnode revela a correlação negativa entre Bitcoin e USDT

(Fonte: Glassnode)

Em uma postagem no X publicada em 26 de novembro, a Glassnode compartilhou dados comparativos sobre o Bitcoin e o USDT a partir de dezembro de 2023. A análise mostrou que a saída líquida de USDT das exchanges ocorreu simultaneamente com a alta do preço do BTC, um padrão que se repetiu nos últimos dois anos, formando um comportamento de mercado previsível.

A Glassnode afirmou: “Durante períodos de forte sentimento de mercado, devido ao lucro dos investidores, o USDT geralmente sai a uma taxa de -100 a -200 milhões de dólares por dia. Quando o preço do Bitcoin atingiu o pico de 126.000 dólares em outubro, a saída líquida foi superior a 220 milhões de dólares (média de 30 dias); isso é um sinal claro de realização de lucros, e atualmente, à medida que os fundos retornam ao USDT, o impulso está diminuindo.”

A lógica por trás dessa correlação negativa é relativamente clara. Quando o preço do Bitcoin aumenta, os investidores escolhem converter parte de suas posições em USDT para garantir lucros, resultando na saída de USDT do exchange para carteiras pessoais ou outras plataformas. Por outro lado, quando o preço do Bitcoin cai ou se estabiliza, os investidores reaplicam USDT no exchange para se preparar para compras, resultando em um aumento do fluxo de USDT. Esse padrão é, essencialmente, uma manifestação coletiva das estratégias de gerenciamento de risco dos participantes do mercado.

A utilização da média móvel de 30 dias é crucial nesta análise, pois suaviza as flutuações de curto prazo, revelando tendências de longo prazo. O pico de 220 milhões de dólares em saídas líquidas ocorreu próximo ao pico histórico do preço do Bitcoin, mostrando que muitos investidores optaram por realizar lucro a esse nível de preço. Este ponto de dados fornece aos traders um indicador claro do sentimento do mercado: quando as saídas líquidas de USDT atingem níveis extremos, geralmente sinaliza que o preço do Bitcoin está prestes a enfrentar pressão de correção.

O preço do Bitcoin e a correlação chave com a saída de USDT

Fase de Bull Market: O preço do Bitcoin aumenta, saída média diária de USDT de -100 milhões a -200 milhões de dólares, investidores realizam lucros.

Sinal de pico: Quando o Bitcoin atingiu 126.000 dólares, a saída líquida da média móvel de 30 dias do USDT superou 220 milhões de dólares, marcando um pico de realização de lucros.

Preparação para retrocesso: USDT a reentrar na exchange, mostrando que os investidores estão prontos para comprar em baixa, o preço do Bitcoin pode estabilizar.

Análise do Whale Alert: Padrões cíclicos de emissão e destruição de USDT

Uma análise da Whale Alert em abril revelou uma correlação significativa entre o Bitcoin e o USDT. O emissor do stablecoin USDT geralmente emite mais durante os períodos de alta do Bitcoin e queima durante os períodos de correção do mercado. Esse padrão fornece uma validação adicional para a descoberta da correlação negativa da Glassnode.

A emissão adicional de USDT geralmente reflete o aumento da demanda do mercado por stablecoins. Durante um mercado em alta de Bitcoin, uma grande quantidade de novos fundos flui para o mercado de criptomoedas, e os investidores precisam de stablecoins como meio de troca e ferramenta temporária de proteção. A Tether, como emissora de USDT, emitirá novas moedas de acordo com a demanda do mercado para atender às exigências de liquidez. Essa emissão adicional não é criada do nada, mas é baseada em reservas de moeda fiduciária equivalentes ou ativos colaterais equivalentes.

Por outro lado, durante o período de correção do preço do Bitcoin, a demanda do mercado por moedas estáveis diminui, e alguns investidores optam por trocar USDT de volta por moeda fiduciária para sair do mercado. Nesse momento, a Tether destrói a quantidade correspondente de USDT, mantendo o equilíbrio entre oferta e demanda. Esse padrão cíclico de emissão e destruição, na verdade, é um termômetro do fluxo de capital no mercado de criptomoedas, refletindo as mudanças na aversão ao risco dos participantes do mercado.

Os dois ativos digitais são atualmente os tokens com a maior e a terceira maior capitalização de mercado, com o Bitcoin apresentando uma capitalização de aproximadamente 1,8 trilhões de dólares e o USDT com uma capitalização de cerca de 184 bilhões de dólares. Essa diferença na escala de capitalização também explica parcialmente por que a liquidez do USDT é tão sensível ao preço do Bitcoin. Como a maior moeda estável e principal moeda de contraparte, as alterações na oferta e procura do USDT afetam diretamente a situação de liquidez no mercado de criptomoedas.

Do ponto de vista do volume de transações, o USDT é uma das criptomoedas com o maior volume de transações globalmente, com um volume diário que frequentemente supera o do próprio Bitcoin. Essa alta liquidez faz do USDT um indicador ideal para observar o sentimento do mercado. Quando uma grande quantidade de USDT sai das exchanges, significa que os investidores estão transferindo os lucros das transações para o mercado de balcão, o que geralmente antecipa que o mercado pode estar prestes a entrar em uma fase de correção.

O ambiente regulatório dos EUA impulsiona a popularização das stablecoins e do Bitcoin

Com um ambiente regulatório favorável nos Estados Unidos, a aplicação popular de stablecoins e Bitcoin continua a avançar. Em julho deste ano, o governo dos EUA aprovou a Lei GENIUS, que visa estabelecer um quadro regulatório para o pagamento de stablecoins. Esta é a primeira vez que os Estados Unidos estabelecem padrões regulatórios federais abrangentes para stablecoins, marcando a transição dos ativos criptográficos da zona cinzenta para a era da conformidade.

O CEO da Tether, Paolo Ardoino, afirmou que o USDT irá cumprir a legislação, mas ele também anunciou em setembro que a plataforma lançará uma nova stablecoin atrelada ao dólar, chamada USAT, que está em conformidade com os regulamentos da “Lei GENIUS”. Essa decisão mostra que a Tether está ajustando sua linha de produtos para se adaptar ao novo ambiente regulatório, ao mesmo tempo que oferece opções para usuários com diferentes necessidades de conformidade.

A estratégia de coexistência entre USDT e USAT merece atenção. O USDT, como uma moeda estável global, opera em muitas jurisdições, enquanto o USAT é projetado especificamente para atender aos requisitos de conformidade do mercado americano. Esse sistema de duas vias pode se tornar o modelo padrão para a indústria de moedas estáveis no futuro, com os requisitos regulatórios de diferentes regiões gerando diferentes versões de produtos de moedas estáveis.

O governo dos Estados Unidos e alguns estados também estão tomando medidas para reservar Bitcoin como parte de suas reservas estratégicas. O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou em março uma ordem executiva que instrui a criação de reservas de ativos digitais. Esta é a primeira vez que o governo dos EUA incorpora oficialmente criptomoedas na consideração de ativos estratégicos nacionais, embora os detalhes da implementação ainda estejam sendo discutidos, esta iniciativa por si só já proporcionou um importante suporte ao valor de longo prazo do Bitcoin.

No entanto, relatórios indicam que o governo ainda não implementou o plano, que depende principalmente da moeda criptográfica apreendida em reservas. Atualmente, o governo dos EUA possui Bitcoin que foi principalmente apreendido por departamentos de aplicação da lei durante operações contra atividades criminosas, e não adquirido ativamente no mercado. Essa reserva passiva ainda apresenta uma diferença em relação à reserva estratégica ativa esperada pelo mercado, mas a mudança na direção da política já proporcionou um forte suporte narrativo ao Bitcoin.

Estratégia de negociação: como usar indicadores de correlação negativa

A correlação negativa entre Bitcoin e USDT revelada pela Glassnode oferece aos traders um indicador prático do sentimento de mercado. Quando a saída líquida de USDT de exchanges acelera para mais de -200 milhões de dólares por dia, geralmente indica que o preço do Bitcoin pode estar próximo de um topo de curto prazo, e os investidores devem considerar realizar parte dos lucros ou estabelecer ordens de take profit.

Por outro lado, quando o USDT flui em grandes quantidades para a exchange, isso indica que os investidores estão se preparando para comprar na baixa, o que pode ser um sinal de que o preço do Bitcoin está se estabilizando. Os traders podem monitorar as mudanças na média móvel de 30 dias do fluxo de USDT para determinar se o sentimento do mercado está mudando de pânico para ganância. O valor deste indicador de liderança reside no fato de que ele reflete o fluxo real de capital, e não apenas as mudanças de preço.

No entanto, este indicador não é infalível. Em condições extremas de mercado, como crises de liquidez ou choques regulatórios, o padrão de liquidez do USDT pode apresentar anomalias. Além disso, com o aumento da participação de mercado de outras moedas estáveis (como USDC e DAI), confiar apenas nos dados do USDT pode não refletir completamente o panorama do mercado. Os traders devem usar este indicador em conjunto com outras ferramentas de análise técnica e fatores fundamentais para formar uma estrutura de decisão de negociação mais abrangente.