Especialista Explica Porque o Escrow de XRP Não Está Incluído na Avaliação da Ripple $40B

Especialistas começaram a especular sobre o motivo pelo qual a recente ronda de financiamento da Ripple, que elevou a sua avaliação para $40 mil milhões, não inclui as participações em XRP em escrow da empresa.

Avaliação da Ripple em $40B

Para contextualizar, no início do mês passado, a Ripple anunciou uma venda de ações no mercado secundário no valor de $500 milhões, avaliando a empresa em $40 mil milhões. Este foi o valor mais elevado já atribuído a uma empresa privada de criptoativos.

Notavelmente, a ronda, liderada por investidores como a Citadel Securities e a Fortress Investment Group, surgiu como uma venda de ações a $175 por ação, um prémio de 135% face ao preço do mercado secundário anterior, de aproximadamente $74 por ação.

Entretanto, os relatórios mais recentes da Bloomberg confirmaram que os termos do acordo permitiram que investidores iniciais e novos participantes garantissem lucros através de proteções de recompra. Especificamente, os acionistas podem vender as ações de volta à Ripple após três a quatro anos com um retorno anualizado garantido de 10%, a menos que ocorra uma IPO antes desse período.

XRP em Escrow

Curiosamente, num relatório de 2024, a Houlihan Lokey, um dos principais bancos de investimento globais, relacionou diretamente a avaliação da Ripple ao preço do XRP devido às substanciais participações da empresa em XRP. O seu modelo de avaliação foi largamente impactado por cenários de preço do XRP, que determinavam o valor das participações da Ripple em XRP em cada caso.

Em resposta a isto, Brad Kimes, da Digital Perspectives, sugeriu que tal se deve ao facto de a Ripple não ser a única proprietária do saldo total de XRP em escrow. Apontou que um escrow coloca os ativos nas mãos de uma terceira parte neutra, e que a Ripple apenas gere o processo.

Kimes comparou isto à forma como uma empresa de títulos imobiliários trata a transferência de propriedade sem, no entanto, ser proprietária do imóvel em si. Por causa desta configuração, afirmou que a Ripple mantém o XRP em escrow fora dos seus balanços, visto que parte desses fundos pertence a outras partes, e não à empresa. Contudo, isto permanece altamente especulativo, uma vez que a Ripple já o confirmou.

A situação mais próxima de um executivo da Ripple ter sugerido algo semelhante foi quando o CTO David Schwartz respondeu a questões sobre a capacidade da Ripple de liquidar o escrow a qualquer momento. Especificamente, Schwartz confirmou que a Ripple poderia, de facto, vender os direitos sobre os tokens em escrow a outra entidade.