Fed corta as taxas em 25 pontos base e revela novo programa de compra de T-Bill numa mudança de política significativa

O Federal Reserve corta as taxas e lança compras de $40B T-bill, sinalizando uma nova fase de política focada em liquidez.

Powell vê as taxas numa zona neutra enquanto a inflação permanece persistente e os dados de emprego mostram sinais de enfraquecimento.

Os mercados mantêm-se estáveis; as probabilidades de um corte em janeiro diminuem à medida que o Fed aguarda dados de inflação e emprego atrasados.

A última reunião do FOMC apresentou um conjunto amplo de sinais de política que remodelaram as expectativas do mercado para os próximos meses. A reunião também concordou com um corte de 25 pontos-base na taxa, mas uma mudança mais significativa foi feita com a introdução de novas medidas de liquidez. O Federal Reserve também reviu suas projeções de crescimento, inflação e condições do mercado de trabalho devido às lacunas existentes nos dados.

Fed Anuncia Novas Medidas de Liquidez à Medida que a Política Entra numa Nova Fase

O Fed confirmou um corte de 25 pontos-base na taxa, que corresponde às previsões do mercado. Contudo, o banco central também introduziu compras de T-bills de curto prazo a partir de 12 de dezembro. O Fed de Nova York afirmou que as compras terão como alvo cerca de $40 bilhões por mês. Jerome Powell acrescentou que estas operações permanecerão “elevadas” durante vários meses.

Isto marca uma mudança em relação aos anos passados de redução do balanço. Powell observou que a medida não marca o início de QE porque as compras concentram-se em maturidades curtas. Analistas observaram que o programa visa apoiar a liquidez sem sinalizar uma flexibilização agressiva. Powell também afirmou que o Fed encerrou o QT em 1 de dezembro, marcando uma nova fase nas operações de política.

Powell declarou que as taxas de juros estão numa “faixa neutra”. Ele afirmou que não se prevê aumento na taxa e que as ações subsequentes dependerão das informações recebidas. Observou que a inflação permanece acima do desejado, mas também disse que o mercado de trabalho mostra sinais claros de fraqueza. Acrescentou que as tarifas introduzidas pela administração Trump podem produzir efeitos de preços pontuais.

Reações do Mercado e Perspetiva Econômica Atualizada Após a Reunião do FOMC

O Bitcoin negociou perto de $92.000 após uma rápida subida acima de $94.000 durante a conferência de imprensa de Powell. Analistas também notaram um padrão comum de volatilidade em torno de eventos do FOMC. O Ether negociou perto de $3.300 com ganhos modestos no mesmo período. As ações dos EUA também registaram movimentos constantes à medida que os ativos de risco ajustaram-se à nova postura de política.

Powell disse que o crescimento económico pode aumentar em 2026. Analistas afirmaram que um crescimento mais forte pode elevar as leituras do ISM acima de 50, o que frequentemente apoia o momentum mais amplo do mercado. Ele também alertou que vários relatórios de inflação e emprego permanecem atrasados devido a períodos anteriores de encerramento do governo.

Dados do CME FedWatch agora mostram menores probabilidades de um corte de taxa em janeiro. A ferramenta indica uma chance de 24% de outro corte de 25 pontos-base e uma chance de 76% de nenhuma alteração. Powell afirmou que o Fed revisará os dados do CPI e PPI antes da próxima decisão.

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