Aevo criador afirma que perdeu 8 anos de vida na indústria de criptomoedas, acreditando que a cripto já se tornou o maior sistema de especulação da história. Nic Carter, fundador da Castle Island Ventures, apresenta os cinco principais propósitos das criptomoedas, defendendo uma atitude pragmática e otimista como a escolha correta. Este artigo é baseado em um texto de Carter, organizado, traduzido e redigido pela PANews.
（Prévia: Artigo de reflexão profunda》Perdi 8 anos na indústria de criptomoedas）
（Complemento de contexto: De “inferno de assinaturas” a pagamentos precisos: uma história da evolução do modelo de precificação na internet）

Índice deste artigo

• Os cinco principais propósitos das criptomoedas
  • 1. Restaurar uma moeda saudável
  • 2. Codificar lógica de negócios em contratos inteligentes
  • 3. Tornar bens digitais “reais”
  • 4. Tornar os mercados de capitais mais eficientes
  • 5. Expandir a acessibilidade financeira globalmente
• Otimismo pragmático

Ninguém pode servir a dois senhores: ou odeia um e ama o outro, ou se apega a um e despreza o outro. Não podeis servir a Deus e a Mamon (nota: personificação da riqueza na tradição religiosa).

— Mateus

Ken Chang publicou recentemente um artigo intitulado “Perdi 8 anos da minha vida na cripto”, no qual lamenta que esta indústria pareça ter uma propensão inata para perda de capital e niilismo financeiro.

As pessoas na comunidade de criptomoedas gostam de zombar de artigos como “desistência furiosa”, lembrando com entusiasmo de figuras como Mike Hearn, Jeff Garzik e outros que, na época, anunciaram sua saída de forma retumbante, e destacando com orgulho: após sua saída, o Bitcoin subiu várias vezes.

Porém, na maior parte, o que Ken diz não está errado. Ele afirma:

As criptomoedas prometem descentralizar o sistema financeiro, eu acreditava nisso inicialmente, mas a realidade é que se trata de um sistema de apostas e especulação extremo, na verdade um espelho da economia atual. A verdade bate como um caminhão na minha cara: não estou construindo um novo sistema financeiro, estou construindo um cassino. Um cassino que não admite ser um cassino, mas que é a maior, operacional 24/7, com múltiplos participantes, que nossa geração criou.

Ken aponta que os investidores de risco queimaram bilhões de dólares apoiando inúmeras novas Layer 1, e que claramente não precisamos de tantas. Isso é verdade, embora ele distorça um pouco o modelo de incentivos (os fundos de risco são apenas canais de capital).

Ele também critica a proliferação de contratos perpétuos, DEXs à vista, mercados preditivos e plataformas de tokens meme. Embora seja possível defender esses conceitos de uma perspectiva abstrata (exceto plataformas de tokens meme, que são totalmente indefensáveis), é inegável que sua proliferação ocorre porque há incentivos de mercado e investidores dispostos a investir dinheiro.

Ken diz que entrou na cripto com um forte idealismo. Todos devem estar bastante familiarizados: ele tem uma inclinação libertária de estilo Rand. Mas depois, ele não praticou o libertarianismo, e sim construiu um cassino. Especificamente, ele ficou mais conhecido por ter participado do desenvolvimento da Ribbon Finance, um protocolo que permite aos usuários depositar ativos em cofres e obter rendimentos vendendo opções sistematicamente.

Não quero ser demasiado duro, mas a realidade é essa. Se fosse comigo, também faria uma profunda reflexão. Com o conflito entre princípios e prática cada vez mais insuportável, Ken acabou percebendo pessimista: as criptomoedas são um cassino, e não uma revolução.

Ao ler o artigo de Ken, o mais tocante é que lembrou-me do famoso manifesto de saída de Mike Hearn, há quase 10 anos. Hearn escreveu:

Por que o Bitcoin falhou? Porque a comunidade falhou. Era para ser uma nova moeda descentralizada, sem instituições “importantes demais para falir”, mas virou uma coisa pior: um sistema controlado por uma minoria.

E pior ainda, a rede está à beira de um colapso técnico. Os mecanismos que deveriam evitar isso falharam, e agora não há muitas razões para acreditar que o Bitcoin seja melhor que o sistema financeiro atual.

Os detalhes diferem, mas o argumento é o mesmo. Bitcoin / criptomoedas deveriam representar algo (descentralização, prática de ciberpunks), mas virou outra coisa (cassino, centralização). Hearn e Chang concordam: no final, não são melhores que os sistemas financeiros existentes.

Resumindo, o argumento deles é: as criptomoedas começaram com um propósito significativo, mas depois se transformaram em outra coisa. Assim, entramos em uma discussão sobre o “teleologismo” das criptomoedas, ou seja, qual é seu verdadeiro significado?

Os cinco principais propósitos das criptomoedas

Na minha opinião, há aproximadamente cinco correntes principais — que não são totalmente mutuamente exclusivas. Por exemplo, pessoalmente, valorizo bastante o primeiro e o quinto, mas tenho simpatia pelos demais. Contudo, não sou fiel a nenhuma delas, nem mesmo ao mais fanático grupo de bitcoin.

1. Restaurar uma moeda saudável

Esse era o sonho comum da maioria dos apoiadores iniciais do Bitcoin, embora nem todos concordem. A ideia é que, com o tempo, o Bitcoin se torne uma ameaça competitiva às moedas soberanas de muitos países, podendo até substituí-las, retornando a um padrão ouro digital ou algo semelhante.

Esse grupo costuma acreditar que tudo mais no universo das criptomoedas é um engodo para desviar atenção, apenas usando o Bitcoin como pretexto. O Bitcoin avançou pouco na esfera soberana, mas transformar-se em um ativo monetário relevante em apenas 15 anos já é algo extraordinário. Pessoas que defendem essa visão vivem num estado de esperança misturada com decepção, esperando que a adoção generalizada do Bitcoin esteja próxima.

2. Codificar lógica de negócios em contratos inteligentes

Este é o ponto mais defendido por Vitalik Buterin e apoiadores do Ethereum: se podemos digitalizar dinheiro, também podemos escrever diversas transações e contratos em código, tornando o mundo mais eficiente e justo.

Para os apoiadores iniciais do Bitcoin, isso parecia heresia. Mas, em áreas específicas, de contratos facilmente expressáveis matematicamente, como derivativos, certamente alcançou sucesso.

3. Tornar bens digitais “reais”

Acredita-se que essa seja a melhor síntese do conceito de “Web3” ou “Read Write Own”: bens digitais deveriam ser tão reais quanto bens físicos. Essa ideia é valiosa em si, mas sua implementação (NFTs, redes sociais Web3) está ou totalmente equivocada ou demasiado avançada para o momento.

Apesar de bilhões de dólares investidos, hoje há poucos defensores fiéis dessa visão. Mas acredito que há valor nela. A maior parte dos problemas atuais da internet decorre do fato de que as pessoas não possuem realmente seu espaço online nem podem controlar com quem interagem ou quem vê seu conteúdo. Acredito que um dia recuperaremos o controle sobre nossos ativos na internet, e isso provavelmente passará pelo blockchain. Mas o momento de realizar essa visão ainda não chegou.

4. Tornar os mercados de capitais mais eficientes

Essa é a mais isenta de ideologia das cinco. É difícil encontrar alguém que se interesse realmente por liquidação de títulos, COBOL, SWIFT ou operações bancárias. Contudo, ela sustenta uma grande parte do valor da indústria de cripto. A ideia central é que o sistema financeiro ocidental é baseado em tecnologias obsoletas, e devido à dependência de caminhos já trilhados, essa tecnologia é extremamente difícil de atualizar (não se pode simplesmente derrubar toda a infraestrutura de liquidação de dezenas de trilhões de dólares diários). Essas atualizações precisam vir de fora do sistema e usar arquiteturas completamente novas. O valor principal aqui está na eficiência e na possível sobra de consumo para os usuários, portanto, não é algo que empolgue muito.

5. Expandir a acessibilidade financeira globalmente

Por fim, há aqueles com muita empatia, que veem as criptomoedas como uma tecnologia inclusiva, permitindo às populações de países subdesenvolvidos acesso a infraestrutura financeira de baixo custo: podendo custodiar seus ativos digitais ou stablecoins, comprar ações tokenizadas ou fundos de mercado monetário, usando carteiras ou contas em exchanges para obter um cartão, sendo tratados como iguais na rede financeira. Essa é uma realidade concreta, que dá esperança a muitos idealistas que estão perdendo o entusiasmo.

Otimismo pragmático

Então, quem está certo? Os idealistas ou os cínicos? Ou há uma terceira resposta que ninguém conhece?

Posso escrever longamente sobre como as bolhas sempre acompanham grandes avanços tecnológicos, como elas realmente promovem a construção de infraestrutura útil, e por que as criptomoedas são tão permeadas por especulação — porque, na essência, são uma tecnologia financeira. Mas tudo isso é principalmente um autoengano.

A verdadeira resposta é: manter um otimismo pragmático é a atitude correta. Sempre que você se sentir extremamente pessimista com a “cassino cripto”, lembre-se desta postura. Especulação, entusiasmo exagerado e pilhagem são eventos externos inevitáveis e desagradáveis no processo de construção de infraestrutura útil.

De fato, eles trazem efeitos negativos muito reais — não quero minimizá-los. Entre os jovens, o normalização de tokens meme, apostas sem sentido e niilismo financeiro é frustrante e prejudicial à sociedade. Mas isso é um efeito colateral inevitável na criação de mercados de capitais sem permissão. Sem blockchain, isso não aconteceria. Você precisa aceitar que essa é uma consequência do funcionamento do blockchain. Você não precisa participar.

Resumindo, as criptomoedas têm seus objetivos, e não há problema algum em ter uma postura idealista a respeito. Existe uma força que motiva milhares de pessoas a dedicarem suas carreiras a esse setor.

Só que, talvez, esse objetivo não seja tão empolgante quanto você imagina.

Muito provavelmente, o mundo não se tornará uma “super-bitcoinização”. NFTs não transformaram completamente a propriedade digital. Os mercados de capitais estão sendo tokenizados, mas de forma lenta. Além do dólar, ainda não há uma tokenização massiva de muitas coisas. Nenhum regime autoritário foi derrubado por pessoas comuns usando carteiras de criptomoedas. Contratos inteligentes ainda lidam principalmente com derivados, nada além disso. Atualmente, as aplicações com maior ajuste produto-mercado são Bitcoin, stablecoins, exchanges descentralizadas e mercados preditivos. E grande parte do valor gerado pode ser capturado por grandes empresas ou retornado aos consumidores na forma de melhorias de eficiência e redução de custos.

Assim, o verdadeiro desafio é manter um otimismo fundamentado na realidade, e não cair em fantasias cegas. Se você acredita na utopia libertária estilo Rand, a lacuna entre expectativas e realidade provavelmente te desmoronará. Quanto aos mecanismos de cassino, emissão desenfreada e apostas loucas, eles representam falhas desagradáveis do setor, que dificilmente serão eliminadas. Se você acha que os custos de introduzir blockchain no mundo superam seus benefícios, tem motivos para estar decepcionado. Mas, na minha opinião, a situação está melhor do que nunca. Temos mais evidências que estamos no caminho certo. Basta manter o foco nos princípios fundamentais.