Congresso Urge o Presidente da SEC Paul Atkins a Permitir Cripto nos Planos 401(k)

A Comissão de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA enviou uma carta formal à Presidente da Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, pressionando por mudanças regulatórias imediatas que permitam que o Bitcoin e outras criptomoedas sejam incluídas nos planos de aposentadoria 401(k).

Esta iniciativa bipartidária, assinada pelo Presidente da Comissão French Hill (R-AR) e pelo Membro de Classificação Maxine Waters (D-CA), juntamente com vários colegas, endossa explicitamente a Ordem Executiva 14330, de 7 de agosto de 2025, do Presidente Donald Trump, intitulada " Democratizar o Acesso a Ativos Alternativos para Investidores 401(k)" . A carta enfatiza a necessidade de uma ação rápida da SEC para expandir as opções de investimento para os aproximadamente 90 milhões de americanos atualmente impedidos de acessar ativos alternativos devido a regras desatualizadas, potencialmente reformulando as poupanças de aposentadoria de uma geração.

Contexto: A Ordem Executiva de Trump e a Pressão por Acesso Mais Amplo

A iniciativa decorre diretamente da Ordem Executiva 14330, que orienta agências federais — incluindo a SEC e o Departamento de Trabalho (DOL) — a revisar regulamentos e orientações para permitir que planos de contribuição definida dirigidos pelo participante, como o 401(k), incorporem ativos alternativos. Estes incluem criptomoedas como Bitcoin, além de private equity, fundos de hedge e imóveis, desde que os fiduciários os considerem apropriados para melhorar os retornos ajustados ao risco. A ordem destaca as desigualdades nos sistemas atuais, onde apenas “investidores credenciados” (aqueles com $1 um milhão de patrimônio líquido ou $200.000 de renda anual) podem acessar tais oportunidades, deixando os poupadores comuns de lado.

A carta da Comissão da Câmara baseia-se nisso, pedindo “assistência rápida” da SEC, incluindo coordenação com o DOL para atualizar regras. Ela faz referência especificamente a legislação bipartidária em andamento no 119º Congresso para refinar as definições de investidores credenciados, argumentando que tais reformas permitiriam que os participantes do 401(k) diversifiquem além de ações e títulos tradicionais. Como observou Hill em uma declaração acompanhando a carta, “Esta ordem executiva devolve as decisões de investimento às mãos dos trabalhadores que economizam para seu futuro, e a SEC deve agir de forma decisiva para torná-lo uma realidade.”

Este desenvolvimento segue a reversão pelo DOL de sua orientação anti-criptomoedas de 2022, em maio de 2025, que advertia contra a inclusão de ativos digitais em planos de aposentadoria devido aos riscos de volatilidade. Sob a presidência de Atkins — nomeado por Trump e conhecido por sua postura pró-inovação — a SEC mudou de uma aplicação agressiva para um ambiente mais favorável à clareza regulatória, abandonando processos contra projetos como Ondo Finance e lançando o “Projeto Crypto” para regras favoráveis à blockchain.

• Ordem Executiva 14330 (7 de agosto de 2025): Orienta SEC/DOL a ampliar o acesso ao 401(k) a alternativas, incluindo criptomoedas
• Barreiras para investidores credenciados: atualmente excluem 90 milhões de americanos; reformas podem redefinir limites
• Mudança do DOL: reversão de maio de 2025 abre caminho; SEC agora incentivada a alinhar
• Apoio bipartidário: assinado por Hill, Waters e outros como Frank Lucas (R-OK) e Warren Davidson (R-OH)

Demandas Principais: Revisões Regulamentares e Redefinição de Investidor Credenciado

O foco principal da carta está na implementação prática: o comitê exorta a SEC a revisar seus regulamentos e orientações para tratar ativos digitais como outros ativos alternativos nos planos 401(k), enfatizando a discrição fiduciária sobre proibições gerais. Um pilar fundamental é a redefinição do status de investidor credenciado, que a SEC tem autoridade para atualizar sob a Lei Dodd-Frank. As regras atuais — patrimônio líquido superior a $1 um milhão(, excluindo a residência principal, ou renda de )$200.000(, ou $300.000 em conjunto) — são consideradas desatualizadas, excluindo poupadores de classe média de ativos de alto crescimento como criptomoedas, enquanto favorecem os ricos.

Ao permitir alocações em criptomoedas (por exemplo, via ETFs de spot como o IBIT da BlackRock ou holdings diretas), a SEC poderia impulsionar os resultados de aposentadoria: o retorno de +45% de Bitcoin em 2025 até agora supera o +28% do S&P 500, e uma exposição diversificada poderia melhorar os rendimentos a longo prazo. A carta alerta que atrasos perpetuam desigualdades, citando dados do Employee Benefit Research Institute, que mostram que os participantes do 401(k) subalocam para ativos alternativos, limitando os retornos.

Críticos, incluindo defensores do consumidor, alertam quanto à volatilidade — a queda de 30% do Bitcoin desde os picos de outubro ilustra os riscos — mas os defensores argumentam que educação e limites (por exemplo, 5-10% de alocação) reduzem esse risco, alinhando-se com a ênfase da ordem na obrigação fiduciária.

• Mudanças regulatórias: atualização da orientação da SEC para criptomoedas como “ativos alternativos” em planos 401(k)
• Reformas para investidores credenciados: revisão de projetos bipartidários para reduzir limites de acesso
• Foco fiduciário: ênfase na avaliação de risco pelos patrocinadores de planos
• Potencial impacto: poderia acrescentar mais de $100B em criptomoedas ao mercado 401$10T k( até 2030
• Riscos abordados: volatilidade via educação, limites; sem exposição ilimitada

Implicações: Uma Mudança de Paradigma para Criptomoedas na Poupança de Aposentadoria

Se implementadas, essas mudanças poderiam canalizar bilhões para o mercado de criptomoedas: os 401)k(s dos EUA detêm $7,4 trilhões, com ativos alternativos atualmente abaixo de 5% de alocação. Permitir ETFs de Bitcoin ou holdings diretas poderia injetar entre $200 a $500 bilhões por ano, segundo estimativas da Fidelity, acelerando preços, considerando os estoques públicos de MicroStrategy com 660K BTC )e o crescimento de stablecoins ()volume até agora(. Para os americanos comuns, democratiza o alpha — millennials e Geração Z, que detêm 40% dos saldos de 401$15T k), preferem criptomoedas (com 65% de interesse, segundo Gallup).

Isso está alinhado com a mudança de postura da SEC sob Atkins: abandonar a “regulação por enforcement” em favor de maior clareza, como na classificação de tokens que considera a maioria dos ICOs como não-securities. Complementa também a agenda pró-criptomoedas de Trump, incluindo a proposta de Reserva Estratégica de Bitcoin. Contudo, a implementação enfrenta obstáculos: consultas ao DOL, períodos de comentários públicos (de 60 a 90 dias), e possíveis ações judiciais de grupos avessos ao risco.

Tendências mais amplas: ecoa o sucesso do ETF de BTC da BlackRock (e a adoção corporativa, como a MicroStrategy com 660K BTC), posicionando as criptomoedas como uma peça fundamental na aposentadoria, como IRAs de ouro.

• Impulso de mercado: potenciais entradas de $200-500 bilhões; previsões de BTC a $150K+
• Demografia: jovens poupadores $70B com 65% de interesse em criptomoedas( impulsionam a demanda
• Sinergia de políticas: vínculos com o Lei GENIUS para ativos tokenizados
• Desafios: educação sobre volatilidade; ações judiciais fiduciárias
• Cronograma: orientação da SEC no primeiro trimestre de 2026; regras completas até meados do ano

Conclusão: De Visão Executiva à Realidade na Aposentadoria

A carta de 11 de dezembro da Comissão de Serviços Financeiros da Câmara ao Presidente da SEC, Paul Atkins, é um apelo contundente para operacionalizar a Ordem Executiva 14330, incentivando ajustes regulatórios para incorporar Bitcoin e criptomoedas nos planos 401)k(, ao mesmo tempo em que redefine as barreiras de investidores credenciados. Priorizando o acesso liderado por fiduciários em detrimento de proibições, ela enfrenta desigualdades que afetam 90 milhões de poupadores, potencialmente desbloqueando trilhões em retornos diversificados. Sob a SEC de Atkins, voltada à inovação, uma ação rápida parece provável, mas as salvaguardas contra volatilidade continuam essenciais. Não se trata apenas de política — é uma porta de entrada para a adoção mainstream de criptomoedas, alinhando-se ao afrouxamento regulatório de 2025 e às entradas institucionais.

Para investidores de aposentadoria, monitore atualizações da SEC e consulte fiduciários. No cenário de maturação do blockchain, carteiras seguras e alocações diversificadas são essenciais para navegar essa evolução.