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Os modelos de código aberto estão a conquistar o mercado empresarial
A Coinbase mudou o seu modelo de IA padrão para modelos de código aberto como GLM 5.2 da Zhipu e Kimi 2.7.
A razão é simples: os custos caíram 50%.
O desempenho está próximo dos modelos fechados, mas o preço é uma ordem de grandeza inferior. Para empresas que precisam de chamadas massivas de IA, as contas são muito fáceis de fazer.
Os grandes modelos chineses já têm uma vantagem clara no caminho da relação custo-benefício.

Despencou～
A Coinbase caiu 69% em relação ao seu máximo histórico, a Circle caiu 72%.
O Bitcoin caiu 54% em relação ao seu máximo, e o Ethereum também caiu 69%.

Os investidores de retalho coreanos são demasiado impulsivos.
A Coreia do Sul tem uma população total de mais de 50 milhões e 108,77 milhões de contas de ações.
Isto equivale a uma média de mais de 2 contas de ações por pessoa, e muitas pessoas têm ainda mais contas na realidade.

Especificações de DRAM do modelo Apple A20 reveladas
Modelo de baixo custo 1H27 (processador A20): DRAM passa de 8GB para 9GB (1,5GB × 6-die)
Três modelos topo de gama 2H26 (processador A20 Pro, incluindo dobrável e dois Pro): mantêm 12GB (1,5GB × 8-die)
O modelo A20 de baixo custo tem mais 1GB que o A19, enquanto o A20 Pro permanece igual à geração anterior.
O iOS 27 aprofundará a integração do Apple Intelligence, e a atualização da DRAM serve principalmente para garantir fluidez sob carga de IA.

O vice-presidente da Apple responsável pela engenharia de hardware do Vision Pro e dos óculos inteligentes, Paul Meade, vai sair na próxima semana.
Próximo passo: departamento de hardware da OpenAI, responsável pelo desenvolvimento de uma série de futuros dispositivos de hardware de IA.
O responsável pelo hardware XR da Apple foi diretamente para a OpenAI trabalhar com hardware de IA.
O fluxo de talentos, às vezes, diz mais do que os resultados e os relatórios financeiros.

As ações de ETF de armazenamento dos EUA, o DRAM, incluíram a GigaDevice
com um peso de 2,91% na carteira mais recente.
A importância da GigaDevice reside no facto de ser a empresa-mãe ou entidade associada do fabricante chinês de DRAM, ChangXin Memory Technologies.
É importante notar que este ETF DRAM era anteriormente dominado quase exclusivamente pela Samsung, Micron e SK Hynix, mas agora começou a incluir alvos de armazenamento chineses.

OpenAI lançou o ChatGPT-5.6
Os Estados Unidos exigem que, por enquanto, apenas "parceiros de confiança" possam visualizar. O público em geral não terá acesso por enquanto.
Desta vez, foram usados os seguintes nomes:
Sol (Sol): carro-chefe, especializado nas tarefas mais complexas de raciocínio, programação e investigação científica
Terra (Terra): versão equilibrada, com desempenho próximo ao carro-chefe da geração anterior, mas pela metade do preço
Lua (Lua): versão leve, focada em velocidade e baixo custo, ideal para tarefas em massa como classificação e resumo

Coreia louca, Samsung louca
A Samsung acaba de lançar um plano bombástico: investimento de 650 mil milhões de dólares em indústrias de ponta.
Que conceito? Equivale a metade do PIB da Coreia do Sul.
Para onde vai?
Semicondutores, centros de dados de IA, baterias secundárias, ecrãs.
Estas áreas são todas as pistas principais da próxima década. A Samsung está a apostar todo o futuro do grupo nisto.
Metade do PIB da Coreia do Sul, a Samsung suporta sozinha.

Manter firmemente a avaliação de 1 trilião de dólares
O plano de IPO da OpenAI foi adiado do terceiro ou quarto trimestre de 2026 para 2027.

Índice do dólar (DXY) atinge o nível mais alto em 13 meses, o ouro continua sob pressão
O dólar forte, a tendência de baixa do ouro ainda não terminou.
Probabilidade de queda: ouro > prata > cobre
A lógica é bastante clara:
Ouro: expectativa de aumento de juros do Federal Reserve suprime, sendo a vítima mais direta
Prata: apoiada por uma escassez de oferta, parece cair mais lentamente do que o ouro
Cobre: depende do crescimento econômico global, sendo puxada pelo macroeconômico no curto prazo
Se o dólar não enfraquecer, as commodities não conseguem se recuperar.

Arma o roteiro básico a seguir
Após o fechamento do mercado em 24 de junho, relatório financeiro da Micron. Desde que não haja grandes problemas, continuará a subir.
Em agosto, antes da oferta pública da SK Hynix nos EUA, o setor de armazenamento ainda tem espaço para uma boa especulação.
Com o aumento das expectativas de aumento de juros em setembro, o mercado pode esfriar um pouco. Mas após o reequilíbrio das taxas de juros, com uma nova precificação, deve continuar a subir.

O ciclo de prosperidade dos chips de armazenamento deve durar pelo menos até 2027!
Os preços tradicionais de DRAM já aumentaram cerca de 4,5 vezes desde o terceiro trimestre de 2025, enquanto a HBM ainda não acompanhou devido ao contrato anual de fixação de preços.
O resultado é que a receita unitária e a margem bruta do DRAM tradicional são na verdade mais altas do que as da HBM.
Fabricantes não conseguem mais segurar, estão renegociando os preços da HBM para 2027 com clientes de GPU/XPU, prevendo um aumento de 2 a 2,5 vezes.
Samsung, SK Hynix e Micron continuam a se beneficiar.

Hong Kong-listed 2x Long SK Hynix ETF (HK:07709) in less than 8 months
Asset management scale surged to 13 billion USD
In just the past 2 months, it has more than tripled
Creating a new historical high.
There are approximately 250 ETFs in Hong Kong, and it is already the second largest in scale, accounting for 13% of the total assets of the Hong Kong ETF market.
Looking globally, it also holds the record for the fastest growth in ETF scale in Asia, ranking 4th worldwide.

A ETF sul-coreana sob a bandeira da Southbound East Asia (código: 03121) será listada em Hong Kong em 18 de junho, com uma taxa de gestão de 0,99% ao ano, tornando-se o primeiro produto ETF na Ásia-Pacífico a rastrear diretamente o índice de referência sul-coreano KOSPI 200, adotando uma estratégia passiva de rastreamento sem alavancagem de uma vez.
No que diz respeito à estrutura de composição, SK Hynix e Samsung Electronics têm uma ponderação combinada de aproximadamente 62%, significativamente superior às ponderações correspondentes de ETFs relacionados a ações dos EUA e do índice sul-corea

Minimax ainda por cima
O Stock Connect ainda não entrou, os compradores ainda não chegaram.
O problema maior é em 9 de julho:
Liberação dos investidores institucionais principais
Uma grande quantidade de investidores de capital de risco e private equity antes da listagem será liberada
No total, quase 50% do capital social total será liberado.
Atualmente, a circulação é de apenas 5,44%, após a liberação, aumentará diretamente para mais de 50%.
A quantidade de oferta quase dez vezes maior.
Sem novos fundos entrando, os antigos papéis vão precisar ser vendidos.