Финансы

PAXG (Pax Gold) — токенизированный актив, обеспеченный физическим золотом, который выпустила финтех-компания Paxos как токен ERC-20 на блокчейне Ethereum. Эта концепция позволяет цифровым способом представлять реальные золотые активы, предоставляя инвесторам возможность хранить и торговать золотом через блокчейн. Каждый токен PAXG привязан к определённому количеству физического золота, поэтому его цена, как правило, отражает движение мирового рынка золота.

Jupiter, Raydium и Orca являются ключевой инфраструктурой ликвидности в экосистеме Solana. Jupiter — это центральная платформа для агрегирования сделок и интеллектуальной маршрутизации, Raydium обеспечивает ликвидность благодаря гибридной архитектуре AMM и книге ордеров, а Orca отличается концентрированными пулами ликвидности (Whirlpools) и лаконичным пользовательским интерфейсом.

Gate Research Weekly Report: На этой неделе BTC и ETH демонстрировали слабую волатильность, а рыночные настроения сохранялись в зоне страха. Обострение ситуации на Ближнем Востоке вызвало рост цен на нефть и одновременно увеличило спрос на стейблкоины; спрос на USDC значительно вырос на рынке Дубая. Pump.fun может начать экспансию на несколько блокчейнов, а такие популярные токены, как ACX, Lobster и PIXEL, показали существенный рост. Капитальная активность в экосистеме Solana остается высокой.

В феврале BTC снизился примерно на 15,5%, ETH также показал падение. Индекс страха и жадности опустился в диапазон крайнего страха, что указывает на заметное усиление склонности рынка к избеганию риска. Несмотря на стабильную общую доходность фондов в феврале, краткосрочные результаты были неоднородными. Xinghe Smart Investment (USDT) показал максимальную годовую доходность — 9,5%. Interstellar Hedge (USDT) и Startrack Arbitrage (USDT) достигли совокупной доходности 18,0% и 17,2% соответственно. Interstellar Hedge (USDT) продемонстрировал положительный результат во всех 20 периодах статистического цикла, сохранив идеальный показатель успешности — 100%. Gravity Hedge (USDT) также отличился, показав общий уровень успешных сделок 95%.

Статья начинается с анализа структурного конфликта между безрисковой ставкой и интеграцией казначейских облигаций США в блокчейн. В ней рассматривается эволюция стейблкоинов, включая USDT/USDC, DAI, UST и USDe, раскрываются причины сбоев в токеномике DeFi и управлении DAO, а также анализируется, как эти механизмы трансформируются в современных моделях RWA и Vault.

Gate Card — это криптоплатёжная карта, выпущенная Gate и также известная как криптокредитная карта. Она позволяет пользователям автоматически конвертировать криптоактивы в фиатную валюту при оплате, благодаря чему можно совершать покупки или снимать наличные у торговых партнёров по всему миру через сеть Visa. Основная задача Gate Card — напрямую превращать криптоактивы в средства для повседневных расходов, устраняя необходимость ручной конвертации. Пользователи могут свободно оплачивать покупки, делать трансграничные переводы и снимать наличные в банкоматах. Gate Card — ключевой инструмент, объединяющий Web3 и традиционную платёжную инфраструктуру.

Криптокарта — это платёжная карта, с помощью которой можно мгновенно конвертировать криптовалюту в фиатную валюту при оплате, что позволяет использовать цифровые активы для повседневных покупок. По мере интеграции цифровых активов в финансовую систему криптокарта играет ключевую роль, соединяя ценность блокчейна с традиционной платёжной инфраструктурой. Такой инструмент обеспечивает использование криптовалют в реальной экономике и совместим с мировыми платёжными сетями. Изучение её устройства и ограничений позволяет лучше понять место криптокарты в современной финансовой экосистеме.

Главное отличие между Polymarket и Kalshi — их операционная модель. Polymarket представляет собой децентрализованный прогнозный рынок на блокчейне, где пользователи по всему миру могут торговать стейблкоинами круглосуточно. Kalshi, напротив, работает как регулируемая централизованная биржа событийных контрактов, проводя расчеты в фиатной валюте и обслуживая пользователей из США, соответствующих требованиям. Эти платформы иллюстрируют два подхода к прогнозным рынкам: открытый формат на блокчейне и регулируемые финансовые решения.

Polymarket — децентрализованная платформа прогнозных рынков на блокчейне, где для сопоставления заявок пользователей на покупку и продажу применяется центральный лимитный биржевой стакан (CLOB). Платформа поощряет маркетмейкеров выставлять двусторонние лимитные заявки, максимально приближенные к средней цене, предоставляя ежедневные стимулы за обеспечение ликвидности. Оптимистичный оракул UMA определяет исход событий: любой участник может предложить результат и оспорить его в течение определённого периода. После фиксации окончательного решения в блокчейне смарт-контракт автоматически осуществляет расчёт всех позиций и распределяет средства.

Polymarket — децентрализованная платформа прогнозирования, которая превращает будущие события в торгуемые активы на основе вероятности. Пользователи выражают свои взгляды, покупая и продавая доли исхода «Да/Нет», а цены отражают консенсусные ожидания рынка. Платформу уже применяют для политических выборов, макроэкономических прогнозов, на крипторынках и в информационной торговле. Polymarket всё чаще рассматривают как ведущий пример «финансиализации информации (InfoFi)».

Plasma (XPL) — совместимый с EVM публичный блокчейн первого уровня, разработанный специально для глобальных расчетов со стейблкоинами. Он поддерживает переводы USDT без комиссий, отличается высокой пропускной способностью и имеет встроенный мост с Bitcoin. Благодаря этим характеристикам Plasma подходит для высокочастотных сценариев, включая платежи и международные расчеты.

Plasma — блокчейн-сеть, созданная для платежей в стейблкоинах. Сеть применяет консенсус PlasmaBFT, механизм спонсирования газа Paymaster и собственный мост Bitcoin, обеспечивая переводы без комиссии и высокую производительность расчетов. В отличие от обычных публичных блокчейнов, Plasma делает стейблкоины ключевым активом и упрощает выполнение и клиринг транзакций на уровне протокола. Благодаря этому пользователи могут совершать платежи в блокчейне с удобством Web2, что особенно актуально для международных переводов, торговых операций и приложений с высокой частотой расчетов.

Plasma (XPL) отличается от традиционных платежных систем по ряду ключевых аспектов. В расчетных механизмах Plasma осуществляет прямые on-chain переводы активов, а традиционные системы используют учет на счетах и клиринговые процессы с посредниками. По эффективности расчетов и структуре комиссий Plasma обеспечивает практически мгновенные и низкозатратные транзакции, тогда как традиционные системы часто сталкиваются с задержками и многочисленными сборами. В управлении ликвидностью Plasma применяет стейблкоины для on-demand on-chain распределения, а традиционные системы требуют предварительного резервирования средств. В части программируемости и доступности Plasma поддерживает смарт-контракты и функционирует в глобальных открытых сетях, тогда как традиционные платежные системы ограничены устаревшими архитектурными решениями и банковской инфраструктурой.

Резкое падение цен на золото обусловлено сочетанием укрепления доллара США, изменением ожиданий по процентным ставкам и ликвидацией маржинальных позиций. В статье подробно рассматриваются причины недавнего снижения стоимости золота, изменения в структуре капитала и перспективы дальнейших движений рынка.

В феврале 2026 года ончейн-экосистема продемонстрировала более выраженную структурную дивергенцию под давлением цен. Активность в блокчейне не уменьшилась синхронно с этим, а наоборот стала ещё более сконцентрированной на сетях с высокой частотой и эффективностью транзакций. Solana сохранила лидирующие позиции в высокочастотной активности, а Base и Polygon продолжили расширяться. В Arbitrum активность восстановилась, но удержание капитала и извлечение стоимости ослабли. Ethereum сменил чистый отток на значительный чистый приток, укрепив роль основной платформы для расчетов и ключевого центра размещения макроактивов. На стороне BTC снижение цены привело к тому, что краткосрочные держатели в целом оказались в нереализованных убытках; фиксация прибыли замедлилась, а давление продаж осталось сосредоточенным среди краткосрочных позиций, при этом структура долгосрочных держателей не изменилась. На уровне секторов одновременно присутствовали ИИ-агенты, шоки со стороны предложения и институциональные DeFi-нарративы.