Cboe Global Markets готовит контракты на "Непрерывные Фьючерсы" на Биткойн и Ethereum с десятидневным сроком и денежным расчетом, чтобы предоставить инвесторам долгосрочную экспозицию в регулируемой среде, как сообщается в PR Newswire и в официальном релизе Cboe, опубликованном на сайте компании.
Согласно официальному заявлению, опубликованному 9 сентября 2025 года, запуск запланирован на 10 ноября 2025 года. Рыночные аналитики, следящие за крипто деривативами, отмечают, что инструменты с десятилетними сроками погашения могут снизить расходы на перекрытие для статических распределений и поддержать долгосрочные хеджировочные стратегии. Отраслевые отчеты и новости также указывают на рост институционального интереса к регулируемым продуктам с расчетом наличными после эволюции спотовых ETF на рынке США.
Фьючерсы Биткойн Ethereum Cboe: что появится на рынке
Cboe Global Markets представила контракты «Непрерывные фьючерсы» на Биткойн (BTC) и Ethereum (ETH), предназначенные для обеспечения долгосрочной экспозиции без традиционных ежемесячных роллов стандартных фьючерсов. Каждый контракт имеет срок действия десять лет и рассчитывается в наличной форме; ежедневное расчётное (mark-to-market) направлено на сокращение затрат на ротацию и воспроизведение, в рамках регулируемой структуры, некоторых типичных динамик оффшорных бессрочных контрактов.
Согласно заявлению, цель заключается в снижении операционного трения и уменьшении затрат, связанных с rollover, что обеспечивает качественные характеристики бессрочных контрактов в регулируемом порядке. В этом контексте непрерывность экспозиции направлена на содействие более стабильным стратегиям с течением времени.
Сроки и регуляторный процесс
Запуск запланирован на 10 ноября 2025 года, в зависимости от результатов регуляторных процедур Cboe Futures Exchange (CFE) и в соответствии с применимыми правилами CFTC.
Технические характеристики: что мы знаем и что еще нужно определить
Подтверждения
Структура: контракты «Непрерывные Фьючерсы» на BTC и ETH с длительностью 10 лет и ежедневным расчётом (по рыночной стоимости).
Расчет: расчет наличными, с ссылкой на индекс/бенчмарк, который будет определен в официальных спецификациях продукта.
Цель: сократить необходимость в частых роллах и обеспечить непрерывность рыночной ликвидности.
Детали ожидают публикации
Размер контракта и размер тика.
Маржи ( начальные и поддерживающие ) и лимиты позиции.
Определение индекса цен/расчетов, часы торговли и любые механизмы финансирования или корректировки.
Информация о клиринговом доме и применяемых сборах.
Cboe еще не раскрыла все эти спецификации; полные детали будут доступны на сайте CFE перед официальным запуском. Следует отметить, что публикация спецификаций продукта прояснит размеры, маржи и методы ценообразования.
Позиционирование в отношении офшорных бессрочных контрактов и традиционных фьючерсов
Континуальные фьючерсы предлагают "всегда активное" обеспечение, аналогичное тому, что предлагают perpetual, но функционируют в контролируемом контексте с стандартизированными правилами маржи и клиринга, как объяснено в нашем руководстве по крипто perpetual фьючерсам. По сравнению с месячными или квартальными фьючерсами, десятигодичный горизонт снижает необходимость в роллах, с потенциальными преимуществами в терминах проскальзывания и косвенных затрат.
В нынешней ситуации в США, в то время как CME доминирует с рядом стандартных и микро-фьючерсов на BTC и ETH, инициатива Cboe представляет собой структурированную альтернативу для хеджирования и долгосрочного распределения портфеля. Тем не менее, принятие также будет зависеть от поддержки крупных участников рынка.
Возможные последствия для американского рынка
Миграция объема: наличие инструментов, подобных вечным контрактам, но в регулируемой среде, может привлечь часть торговых потоков, которые в настоящее время работают за границей.
Прозрачность: публичный мониторинг цен, маржи и правил может укрепить прозрачность в соответствии с требованиями регулирования.
Более линейные стратегии: снижение операционной сложности, благодаря уменьшению частоты сделок, может быть полезно для торговых столов и маркет-мейкеров.
Контекст отмечен renewed интересом к регулируемым продуктам, особенно после разработки спотовых Биткойн ETF в США, как сообщается Investing.com, тем самым расширяя возможности для институциональных инвесторов.
Риски и критические проблемы
Регулирование: сроки и условия листинга зависят от результатов процессов авторизации в CFE и CFTC.
Волатильность криптовалюты: широкие колебания цен Биткойна и Ethereum могут повлиять на маржу и управление рисками.
Отслеживание: потенциальные расхождения между расчетным индексом и спотовым рынком могут создать неожиданные отклонения (база).
Начальная ликвидность: успех в терминах объема не гарантирован и потребует активной деятельности по созданию рынка.
Кто может получить выгоду
Управляющие активами и хедж-фонды с многолетним инвестиционным горизонтом.
Торговые столы и маркет-мейкеры, стремящиеся к большей глубине и непрерывности в книге заказов.
Операторы, заинтересованные в снижении затрат на ролловер и поддержании стабильных хеджей с течением времени.
Реакции и конкурентный контекст
Специализированные издания подчеркнули интерес к инициативе, акцентируя внимание на попытке «привести на сушу» логику бессрочных контрактов. Шаг Cboe является частью конкурентной ситуации, в которой CME в настоящее время лидирует на рынке фьючерсов на криптовалюты.
Быстрые вопросы и ответы
Когда ожидается запуск? Запуск запланирован на 10 ноября 2025 года, в зависимости от результата регуляторного процесса с CFE и CFTC.
Контракты физические? Нет, они рассчитываются наличными.
Какова продолжительность? Каждый контракт охватывает период в десять лет.
Технические характеристики окончательные? Некоторые параметры, такие как размер контракта, размер тика и маржа, будут определены в официальных спецификациях продукта на сайте CFE.
В чем их отличие от бессрочных контрактов? Эти фьючерсы, торгуемые на регулируемой бирже, принимают стандартные правила маржинальной торговли и клиринга без типичной ставки финансирования для офшорных бессрочных контрактов, за исключением любых официальных механизмов корректировки.
Документы и источники
Cboe: план запуска для Непрерывных Фьючерсов (PR Newswire)
Cboe Futures Exchange (CFE): официальная информация и спецификации продукта
Новости и аналитика: Investing.com
Гид: что такое крипто бессрочные фьючерсы
Заключение
С непрерывными фьючерсами на Биткойн и Ethereum Cboe предлагает долгосрочное решение с расчетом наличными, которое сочетает в себе непрерывность рыночного воздействия с управлением, характерным для регулируемой среды. Влияние на рынок будет зависеть от окончательных технических спецификаций, ликвидности на момент запуска и реакции институциональных операторов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Cboe запускает 10-летние "непрерывные" фьючерсы на Биткойн и Ethereum: расчет наличными, дебют намечен на Н...
Cboe Global Markets готовит контракты на "Непрерывные Фьючерсы" на Биткойн и Ethereum с десятидневным сроком и денежным расчетом, чтобы предоставить инвесторам долгосрочную экспозицию в регулируемой среде, как сообщается в PR Newswire и в официальном релизе Cboe, опубликованном на сайте компании.
Согласно официальному заявлению, опубликованному 9 сентября 2025 года, запуск запланирован на 10 ноября 2025 года. Рыночные аналитики, следящие за крипто деривативами, отмечают, что инструменты с десятилетними сроками погашения могут снизить расходы на перекрытие для статических распределений и поддержать долгосрочные хеджировочные стратегии. Отраслевые отчеты и новости также указывают на рост институционального интереса к регулируемым продуктам с расчетом наличными после эволюции спотовых ETF на рынке США.
Фьючерсы Биткойн Ethereum Cboe: что появится на рынке
Cboe Global Markets представила контракты «Непрерывные фьючерсы» на Биткойн (BTC) и Ethereum (ETH), предназначенные для обеспечения долгосрочной экспозиции без традиционных ежемесячных роллов стандартных фьючерсов. Каждый контракт имеет срок действия десять лет и рассчитывается в наличной форме; ежедневное расчётное (mark-to-market) направлено на сокращение затрат на ротацию и воспроизведение, в рамках регулируемой структуры, некоторых типичных динамик оффшорных бессрочных контрактов.
Согласно заявлению, цель заключается в снижении операционного трения и уменьшении затрат, связанных с rollover, что обеспечивает качественные характеристики бессрочных контрактов в регулируемом порядке. В этом контексте непрерывность экспозиции направлена на содействие более стабильным стратегиям с течением времени.
Сроки и регуляторный процесс
Запуск запланирован на 10 ноября 2025 года, в зависимости от результатов регуляторных процедур Cboe Futures Exchange (CFE) и в соответствии с применимыми правилами CFTC.
Технические характеристики: что мы знаем и что еще нужно определить
Подтверждения
Структура: контракты «Непрерывные Фьючерсы» на BTC и ETH с длительностью 10 лет и ежедневным расчётом (по рыночной стоимости).
Расчет: расчет наличными, с ссылкой на индекс/бенчмарк, который будет определен в официальных спецификациях продукта.
Цель: сократить необходимость в частых роллах и обеспечить непрерывность рыночной ликвидности.
Детали ожидают публикации
Размер контракта и размер тика.
Маржи ( начальные и поддерживающие ) и лимиты позиции.
Определение индекса цен/расчетов, часы торговли и любые механизмы финансирования или корректировки.
Информация о клиринговом доме и применяемых сборах.
Cboe еще не раскрыла все эти спецификации; полные детали будут доступны на сайте CFE перед официальным запуском. Следует отметить, что публикация спецификаций продукта прояснит размеры, маржи и методы ценообразования.
Позиционирование в отношении офшорных бессрочных контрактов и традиционных фьючерсов
Континуальные фьючерсы предлагают "всегда активное" обеспечение, аналогичное тому, что предлагают perpetual, но функционируют в контролируемом контексте с стандартизированными правилами маржи и клиринга, как объяснено в нашем руководстве по крипто perpetual фьючерсам. По сравнению с месячными или квартальными фьючерсами, десятигодичный горизонт снижает необходимость в роллах, с потенциальными преимуществами в терминах проскальзывания и косвенных затрат.
В нынешней ситуации в США, в то время как CME доминирует с рядом стандартных и микро-фьючерсов на BTC и ETH, инициатива Cboe представляет собой структурированную альтернативу для хеджирования и долгосрочного распределения портфеля. Тем не менее, принятие также будет зависеть от поддержки крупных участников рынка.
Возможные последствия для американского рынка
Миграция объема: наличие инструментов, подобных вечным контрактам, но в регулируемой среде, может привлечь часть торговых потоков, которые в настоящее время работают за границей.
Прозрачность: публичный мониторинг цен, маржи и правил может укрепить прозрачность в соответствии с требованиями регулирования.
Более линейные стратегии: снижение операционной сложности, благодаря уменьшению частоты сделок, может быть полезно для торговых столов и маркет-мейкеров.
Контекст отмечен renewed интересом к регулируемым продуктам, особенно после разработки спотовых Биткойн ETF в США, как сообщается Investing.com, тем самым расширяя возможности для институциональных инвесторов.
Риски и критические проблемы
Регулирование: сроки и условия листинга зависят от результатов процессов авторизации в CFE и CFTC.
Волатильность криптовалюты: широкие колебания цен Биткойна и Ethereum могут повлиять на маржу и управление рисками.
Отслеживание: потенциальные расхождения между расчетным индексом и спотовым рынком могут создать неожиданные отклонения (база).
Начальная ликвидность: успех в терминах объема не гарантирован и потребует активной деятельности по созданию рынка.
Кто может получить выгоду
Управляющие активами и хедж-фонды с многолетним инвестиционным горизонтом.
Торговые столы и маркет-мейкеры, стремящиеся к большей глубине и непрерывности в книге заказов.
Операторы, заинтересованные в снижении затрат на ролловер и поддержании стабильных хеджей с течением времени.
Реакции и конкурентный контекст
Специализированные издания подчеркнули интерес к инициативе, акцентируя внимание на попытке «привести на сушу» логику бессрочных контрактов. Шаг Cboe является частью конкурентной ситуации, в которой CME в настоящее время лидирует на рынке фьючерсов на криптовалюты.
Быстрые вопросы и ответы
Когда ожидается запуск? Запуск запланирован на 10 ноября 2025 года, в зависимости от результата регуляторного процесса с CFE и CFTC.
Контракты физические? Нет, они рассчитываются наличными.
Какова продолжительность? Каждый контракт охватывает период в десять лет.
Технические характеристики окончательные? Некоторые параметры, такие как размер контракта, размер тика и маржа, будут определены в официальных спецификациях продукта на сайте CFE.
В чем их отличие от бессрочных контрактов? Эти фьючерсы, торгуемые на регулируемой бирже, принимают стандартные правила маржинальной торговли и клиринга без типичной ставки финансирования для офшорных бессрочных контрактов, за исключением любых официальных механизмов корректировки.
Документы и источники
Cboe: план запуска для Непрерывных Фьючерсов (PR Newswire)
Cboe Futures Exchange (CFE): официальная информация и спецификации продукта
Новости и аналитика: Investing.com
Гид: что такое крипто бессрочные фьючерсы
Заключение
С непрерывными фьючерсами на Биткойн и Ethereum Cboe предлагает долгосрочное решение с расчетом наличными, которое сочетает в себе непрерывность рыночного воздействия с управлением, характерным для регулируемой среды. Влияние на рынок будет зависеть от окончательных технических спецификаций, ликвидности на момент запуска и реакции институциональных операторов.