Гонконгский «Закон о стейблкоинах» набирает популярность, но в нескольких регионах звучат предупреждения о незаконном привлечении средств?

Автор оригинала: адвокат Сюй Цянь

####Введение

С принятием Гонконгом «Закона о стабильных монетах» на рынке началась «лихорадка стабильных монет». Финансовые органы в таких регионах, как Пекин, Чжэцзян, Шэньчжэнь, Сучжоу, Чунцин и Нинся, начали выпускать предупреждения о рисках, подчеркивая, что «стабильные монеты» используются преступниками как предлог для осуществления незаконного сбора средств, финансового мошенничества и других преступных действий, и их потенциальные риски требуют повышенного внимания.

Почему новые концепции, такие как стейблкоины, часто используются преступниками в качестве инструмента для незаконного сбора средств, мошенничества и других преступных действий?

####Почему стейблкоины становятся инструментом риска незаконного сбора средств?

Стейблкоин сам по себе является нейтральным технологическим инструментом, его изначальная цель — решить проблему волатильности на рынке криптовалют. Стейблкоин стал инструментом преступления новой эпохи, что связано с актуальными трендами, такими как блокчейн и экономика цифровых активов, но его суть аналогична ранним инструментам «незаконного привлечения средств», таким как «возврат денег за покупки», «комиссионные за рекомендации», «выращивание», «пенсии» и т.д., которые не имеют реального содержания, используя схемы возврата средств и обязательных выкупов как инструменты незаконного привлечения капитала.

Стейблкоины также имеют свои собственные характеристики, такие как анонимность, трансграничное движение, удобство переводов, отставание регулирования, высокая финансовая природа, высокая рыночная активность и т.д., что делает стейблкоины более эффективным, более скрытным и более широким инструментом преступления.

(1) Анонимность и увеличение трансграничных потоков усложняют борьбу

Хотя блокчейн-реестр является открытым и прозрачным, личность фактического контролера за адресом остается анонимной, и может быть дополнительно рассеяна по нескольким анонимным кошелькам с помощью смешивания монет, кросс-чейн мостов и т.д. Стабильные монеты позволяют легко осуществлять мгновенные переводы от человека к человеку по всему миру, преодолевая традиционные географические границы и валютный контроль.

Для преступников, которым необходимо быстро перемещать и скрывать крупные суммы денег, это является "удобством", которое традиционная банковская система не может предложить. Как только схема начинает разваливаться или привлекает внимание регуляторов, инициаторы проекта могут практически без затрат мгновенно перевести все средства на зарубежные биржи или анонимные кошельки, закрыть сайт и распустить сообщество, оставив инвесторам лишь строку не подлежащего возврату хэш-кода.

(2) Использование "трендов времени" и "глобальных стратегических инструментов" в качестве оболочки для мошенничества

Стабильная стоимость, предусмотренная дизайном, заключается в "стабильности", что делает ее более подходящей для расчетов и обращения. Все больше стран и регионов легализуют стейблкоины через законодательство, интегрируя их в финансовую систему и расширяя границы кредитования фиатной валюты. Как новый цифровой финансовый инструмент, стейблкоины оказывают глубокое влияние на фиатные валюты и традиционную банковскую систему. Некоторые злоумышленники используют эти международные тренды и человеческую жадность, разжигая процветание, создавая иллюзии и под诱кая инвесторов поверить, что это "короткий путь к богатству", стремясь к высокой доходности.

(Три) Непрозрачность инновационных моделей и отставание правового регулирования

Стабильные монеты, стейкинг, DeFi, RWA и другие инновационные модели в настоящее время не имеют точных регуляторных норм в действующих законах и правилах, что создает неопределенность и предоставляет участникам больше возможностей для маневра. Независимо от того, идет ли речь о конкретной стране или глобальном регулировании, наблюдается пробел или отставание, что делает преступников более склонными размещать свои команды, регистрационные адреса, серверы и т. д. в юрисдикциях с более мягкими или отсутствующими регуляциями.

####Как предотвратить риски «незаконного сбора средств»?

Некоторые из проектов, использующих такие термины, как "финансовые инновации", "блокчейн", "Web3" и т.д., эксплуатируют недостаток знаний общества о стейблкоинах, чтобы через выпуск так называемых "цифровых активов" или "привязку к определённой основной валюте" побудить общественность участвовать в инвестициях, торговле и спекуляциях, нарушая экономический и финансовый порядок, что может привести к незаконным сборищам капитала и другим преступным действиям, серьёзно угрожающим безопасности имущества общества. Потенциальным инвесторам следует проявлять бдительность и избегать импульсивных инвестиций. Можно оценить, является ли проект "соответствующим требованиям" по таким аспектам, как экономическая модель выпуска, возможность чеканки и погашения стейблкоинов, учреждения, осуществляющие хранение резервов, аудиторские и регулирующие органы.

(1) Обязуетесь ли вы «возвратить основной долг и уплатить проценты или предоставить вознаграждение»

Некоторые проекты заявляют, что используют стабильные монеты, внесенные пользователями, для предоставления "ликвидного стекинга", "арбитражной торговли" и т. д., и распределяют так называемую "прибыль" в форме токенов платформы среди пользователей. Эта модель маскирует суть их обещанных доходов, что может быть признано судебными органами как имеющее "дискреционную природу". "Дискреционная природа" является одной из четырех основных характеристик, составляющих незаконные сборы средств.

Согласно положениям Уголовного кодекса и "Объяснениям Верховного народного суда о конкретном применении закона в уголовных делах, связанных с незаконным привлечением инвестиций", обещание "возврата основного капитала и процентов или выплаты вознаграждений" является ключевым элементом, составляющим преступление незаконного привлечения депозитов от физических лиц или мошенничества с инвестициями. Здесь "обещание" может быть явным (например, четко указано в белой книге или рекламных материалах годовой доход), а также подразумеваемым (например, через модели "дивидендов", "возвратов комиссий" и т.д.). DeFi (децентрализованные финансы) имеет значительные рыночные колебания, и никто не может гарантировать стабильный доход. Инвесторам следует взвесить, является ли подобный "пирог" на самом деле "ловушкой".

(2) Есть ли финансовая лицензия, выданная регулирующими органами, и существует ли механизм регулирования

На материковом Китае проекты «стабильной монеты» не могут предоставлять финансовые лицензии. В Гонконге для выпуска стабильной монеты необходимо получить лицензию у Управления денежно-кредитного регулирования Гонконга, а также соблюдать нормы регулирования «100% резервирование фиатной валюты + независимое хранение + ежемесячный аудит». То есть в плане соблюдения требований проект должен иметь лицензию, реальные резервы, разделение средств, прозрачность информации и другие требования.

Многие незаконные проекты по привлечению инвестиций обычно требуют от инвесторов переводить средства напрямую на счета или кошельки, которые находятся под их контролем, что приводит к смешению средств и формированию инвестиционного пула, что открывает двери для их использования в личных целях и кражи средств. В то время как законные проекты обеспечивают независимое хранение, гарантируя безопасность активов, инвесторы могут в любое время проверять состояние резервов.

(3) Предоставляется ли индивидуальная торговля виртуальными валютами или нарушается ли валютный контроль?

При выявлении рисков незаконного привлечения средств в связи со "стабильными монетами" помимо обещания высокой доходности и отсутствия лицензии, важными рисковыми точками, подлежащими проверке, являются "как привлекаются средства" и "куда направляются средства". Это непосредственно затрагивает красную линию финансового регулирования нашей страны. Участвуя в подобных мероприятиях, инвесторы сталкиваются не только с риском потери основного капитала, но и могут непреднамеренно оказаться в правовой зоне риска, подозреваемые в незаконной деятельности, отмывании денег, мошенничестве с привлечением средств и т.д.

(Четвертое) Есть ли реальные сценарии применения

Анализ проекта "стабильной монеты" — это действительно технологическое новшество или мошенничество, требует проникновения в его великолепные белые книги и рекламные слоганы, проверки того, создает ли он реальные, устойчивые сценарии применения и бизнес-модели. Стабильные монеты обычно делятся на стабильные монеты, поддерживаемые фиатной валютой, стабильные монеты, поддерживаемые криптовалютой, и алгоритмические стабильные монеты. Распространенные сценарии применения стабильных монет включают торговлю криптовалютой, трансакции между странами, DeFi, хранение стоимости и т. д.

####Заключение

Стейблкоины не только являются продолжением кредитоспособности фиатной валюты в цифровом пространстве, но и ключевым входом в криптомир. На фоне разработки регуляторных норм в Европейском Союзе, США и Гонконге, активно развивающих стейблкоины, они несут на себе международную тенденцию повышения финансовой эффективности, но из-за своих характеристик также становятся «инструментом» для произвольного злоупотребления незаконными инвестиционными схемами.

Смотря на множество проектов, обещающих финансовую свободу, стоит спокойно задать вопрос: "Каков ваш основной бизнес? На чем вы зарабатываете, кроме как выплачивая доходы ранним инвесторам за счет денег поздних?" Держитесь подальше от инвестиционных проектов с неясной бизнес-моделью, обещающих высокие доходы. Следуйте принципу "Не жадничать, не верить, не трогать", чтобы безопасно сохранить свои средства.

Примечание: Данный материал является общей информацией и не представляет собой юридическое мнение для какой-либо юрисдикции. Конкретные проекты следует проверять и разрабатывать соответствующие схемы соблюдения после подписания соглашения о конфиденциальности.