Биткойн упал до четырехмесячного минимума 108,7 тысячи долларов: долгосрочные держатели сосредоточились на получении прибыли, рынок вошел в период "истощения".

Цена Биткойна (BTC) упала до 108,700 долларов в четверг вечером, что стало самым низким уровнем за четыре месяца и указывает на возможную потерю импульса после сильного роста. Это падение произошло после того, как Биткойн не смог удержать ключевую поддержку на уровне 112,000 долларов. Данные в блокчейне показывают, что долгосрочные держатели Биткойна реализовали огромную прибыль в 3.4 миллиона токенов, а приток средств в спотовые ETF замедляется. Эта комбинация концентрации фиксации прибыли и ослабления институционального спроса была интерпретирована аналитиками как сигнал "истощения" после снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС), участники рынка склонны фиксировать прибыль, а не увеличивать новые позиции.

В блокчейне индикаторы предупреждают: фиксирование прибыли достигает периодического пика

Данные от Glassnode показывают, что крупные действия по фиксированию прибыли приближаются к историческим уровням циклического пика, что предвещает, что рынок может войти в фазу охлаждения.

· Профит достигает пика: коэффициент реализованной прибыли/убытка Биткойна показывает, что в этом рыночном цикле объем фиксации прибыли трижды превышал 90% от количества перемещенных токенов. В настоящее время рынок только что откатился от этого третьего экстремального показателя. Исторически такие пики обычно сигнализируют о вершине основного рыночного цикла.

· SOPR близок к 1.0: коэффициент прибыли от потраченных выходов (Spent Output Profit Ratio, SOPR) в настоящее время составляет 1.01. Этот показатель немного выше 1.0, что означает, что некоторые держатели начали продавать по убыточной цене. В бычьем рынке SOPR, близкий к 1.0 или ниже, обычно является сигналом давления на рынок.

· Краткосрочные держатели сталкиваются с риском: чистая нереализованная прибыль/убыток краткосрочных держателей близка к нулю. Это может заставить новых участников рынка быстро закрыть убытки, что приведет к дополнительному риску ликвидации.

Шторм ликвидации и макроэкономическая неопределенность

Это распродажа сопровождается массовыми ликвидациями плеча и осторожными настроениями, вызванными макроэкономическими данными.

· Ликвидация с плечом: на протяжении этой недели общая сумма ликвидации длинных позиций на криптовалютных биржах достигла примерно 1,5 миллиарда долларов. Нехватка ликвидности на рынке и высокие кредитные ставки усугубили распродажу, что привело к падению Биткойна с уровня выше 115 000 долларов до минимума в 112 000 долларов, вызвав более широкую обеспокоенность на рынке цифровых активов.

! Анализ цен BTC

（Источник：TradingView）

· Экономические данные США: годовой темп роста экономики США во втором квартале был пересмотрен до 3,8%, что выше первоначальных 3,3%, но экономисты предупреждают, что темп роста в течение года ожидается на уровне 1,5%. Неопределенность в торговой политике создает давление на будущую экономическую активность.

· Осторожная позиция ФРС: Председатель ФРС Пауэлл на этой неделе заявил, что в разработке денежно-кредитной политики "нет безрисковых путей", предостерегая, что слишком быстрое смягчение может вызвать инфляцию, а слишком медленные действия могут навредить росту занятости. Другие чиновники ФРС также повторили, что будущее смягчение денежно-кредитной политики будет в значительной степени зависеть от последующих экономических данных.

Рыночный обзор

На фоне увеличения макроэкономической неопределенности и растущего давления на внутренние прибыли, Биткойн в краткосрочной перспективе может столкнуться с консолидацией. Отчет о ценах на личные потребительские расходы (PCE) за август, который будет опубликован в пятницу, станет важным рыночным катализатором, при этом ожидается, что базовая инфляция останется выше целевого уровня ФРС в 2%.

На момент закрытия торгов, цена Биткойна составила 109,645 долларов, за последнюю неделю она упала на 6.5%.

Заключение

Биткойн упал до четырехмесячного минимума в 108,700 долларов, что является результатом концентрации долгосрочных держателей на реализации огромной прибыли и замедления институционального спроса (вливания ETF). Показатели в блокчейне, такие как SOPR и коэффициент реализованной прибыли, подают сигналы о периодическом давлении на вершину, указывая на то, что рынку необходимо время для охлаждения и усвоения давления продаж. В сочетании с осторожной политикой ФРС после снижения ставок и сложностью макроэкономических данных, это создает краткосрочную неопределенность для крипторынка. Инвесторы должны внимательно следить за тем, сможет ли уровень поддержки около 108,700 долларов удержаться, а также за движениями краткосрочных держателей, чтобы определить, приведет ли это "истощение" к более глубокому откату.

Отказ от ответственности: этот материал является новостной информацией и не является инвестиционной рекомендацией. Крипторынок подвержен сильным колебаниям, инвесторы должны принимать осторожные решения.