70% снижение корпоративных закупок криптовалютных резервов: что происходит?

Недавний отчет Bloomberg раскрыл резкое снижение корпоративных инвестиций в крипто-казначейства, подчеркивая значительный сдвиг в этой новой тенденции, которая значительно потрясла рынок на протяжении года.

Покупки казначейств цифровых активов, котирующихся на бирже, резко упали с 64 000 биткойнов (BTC) в июле до всего лишь 12 600 в августе, а в сентябре показатели составляют около 15 500. Это падение представляет собой значительное снижение на 76% по сравнению с ажиотажем начала лета.

Оценка крипто-казначейских компаний падает

Широкий рынок криптовалют столкнулся с дополнительными проблемами, при этом Биткойн за последнюю неделю снизился почти на 6%, что усугубляется более широким распродажей, характеризующейся внезапными ликвидациями.

Акции некоторых казначейств, которые ранее привлекали капитал через PIPE ( Частные инвестиции в публичный капитал ), увидели обвальное падение оценок, причем некоторые торгуются на 97% ниже своих первоначальных цен размещения.

Связанные материалы

Одной из причин этого сдвига является регуляторный контроль, и согласно отчетам, власти США теперь расследуют "необычную торговую активность" в акциях казначейства цифровых активов перед их приобретениями.

Маркус Тилен, глава 10x Research, утверждает, что существует ограниченная прозрачность относительно цен на приобретение криптовалюты underlying tokens и фактического количества акций, особенно поскольку многие сделки PIPE включают варранты, которые усложняют ситуацию своей волатильностью и эффектом размывания.

Оценки некоторых казначейских компаний, которые когда-то пользовались высокими рыночными премиями, резко упали, и их рыночная стоимость приблизилась к фактическому количеству биткойнов, которые они держат.

Это смещение измеряется отношением рыночной капитализации к чистой активной стоимости (net asset value), которое сейчас отражает тревожную тенденцию: разрыв между ценами на акции и стоимостью резервов Биткойн сокращается.

Уменьшенная институциональная поддержка

По мере того как корпоративные покупатели отступают, Bloomberg утверждает, что крипторынок испытывает «обратную связь», которая уменьшает институциональную поддержку. В отчете говорится, что отсутствие стабильного источника капитала подрывает спрос, что приводит к более рискованной рыночной среде.

Текущий ландшафт привел к появлению "двухскоростного рынка". С одной стороны, деривативные рынки испытывают значительное напряжение, спрос на долгосрочные фьючерсы рухнул, а $275 миллионов долларов США по длинным позициям по Биткойну было ликвидировано всего за 24 часа.

Связанные чтения

В то же время крипто-связанные продукты продолжают привлекать инвестиции, о чем свидетельствует биржевой инвестиционный фонд iShares Bitcoin Trust (ETF), который привлек $2,5 миллиарда в сентябре, что является значительным увеличением по сравнению с $707 миллионов в предыдущем месяце.

Джефф Дорман, главный инвестиционный директор Arca, подчеркнул, что текущая слабость на крипторынке, вероятно, является следствием уменьшенной активности со стороны казначейств цифровых активов, а не прямой причиной selling pressure. Снижение этих крупных покупателей, по его мнению, создало более осторожную рыночную среду.

Ежедневный график показывает, что цена BTC торгуется на 12% ниже рекордных уровней. Источник: BTCUSDT на TradingView.com Изображение предоставлено DALL-E, график от TradingView.com