XPL Кит布局 3,300 миллионов долларов многопозиционное Хеджирование, разжигает Hyperliquid крупнейшую ликвидацию в истории!

Случай тщательно спланированного манипулирования рынком потряс мир криптоактивов 27 сентября, когда таинственный кит с помощью сложной стратегии хеджирования на короткую и длинную позиции вызвал крупнейшую волну ликвидаций в истории платформы Hyperliquid всего за несколько минут. Этот трейдер сначала потратил 33 миллиона долларов на покупку большого количества токенов XPL, а затем открыл крупную короткую позицию с высоким кредитным плечом, что в конечном итоге привело к ликвидации почти 46 миллионов долларов коротких позиций на платформе. Этот инцидент не только выявил структурные уязвимости децентрализованных торговых платформ, но и вызвал широкое обсуждение о регулировании рынка децентрализованных финансов и защите инвесторов.

Крупный кит: идеальный шторм для хеджирования позиций в шорт и лонг

!

（Источник：Hyperliquid）

Согласно отслеживанию аналитика @EmberCN, процесс выполнения манипуляции на рынке можно назвать образцовым по своей точности. Шаги действий Кита следующие:

· Первый этап: создание базовой позиции

Перевести 30 миллионов долларов США USDC на платформу Hyperliquid

Используя эти средства, было приобретено большое количество токенов XPL, всего около 24,295,000 токенов.

Снова инвестировать 10 миллионов долларов США в USDC, из которых 3 миллиона будут использованы для дальнейшей покупки XPL

· Второй этап: создание хеджирования позиций в шорт

Используйте оставшиеся 7 миллионов долларов США USDC в качестве маржи

Создание позиции в шорт с 2-кратным плечом на 1,54 миллиона XPL на платформе Hyperliquid

· Третий этап: Вызов колебаний цен

Координация четырех различных «китовых кошельков» для инициации массовых покупок за несколько минут

Подняв цену XPL с примерно 1,30 долларов до 1,80 долларов, рост составил более 38%

Вызывая цепную реакцию ликвидации, что приводит к принудительному закрытию шорт-позиций других трейдеров.

Результат этой стратегической операции был драматичным: токен XPL на платформе Hyperliquid за короткое время испытал почти 200% колебания цены, сначала резко вырос, а затем быстро упал. В конечном итоге этот Кит и связанные с ним кошельки заработали около 47,5 миллиона долларов, в то время как другие трейдеры были ликвидированы на сумму около 17 миллионов долларов.

Структурная уязвимость Hyperliquid: двойная дилемма оракулов и ликвидности

Успех этого события во многом объясняется структурной уязвимостью контрактов перед запуском платформы Hyperliquid:

· Уязвимость внутреннего механизма ценообразования

Предварительные контракты Hyperliquid сильно зависят от внутренних сделок для определения цены, что делает их уязвимыми из-за отсутствия надежного механизма внешней ценовой привязки. Это означает, что крупные заказы могут легко манипулировать ценами, особенно на менее ликвидных активах.

· Эффект увеличения из-за недостатка ликвидности

XPL как относительно новый Токен, на платформе Hyperliquid ликвидности изначально недостаточно. Когда на рынок поступает большое количество покупок, цена легко может быть поднята, что, в свою очередь, вызывает цепную реакцию ликвидаций.

· Риски левериджевой торговли увеличиваются

Опции высоких кредитных плечей, предлагаемые Hyperliquid, еще больше увеличивают влияние ценовых колебаний в условиях недостаточной ликвидности на рынке, что значительно повышает риск ликвидации.

Анонимный эксперт по безопасности DeFi прокомментировал: «Это идеальный шторм. Киты воспользовались структурными слабостями платформы, сочетая нехватку ликвидности, внутренние механизмы ценообразования и высокие плечи для создания почти неотразимой возможности для манипуляций на рынке.»

Победители и проигравшие на рынке: неравные игровые условия

Распределение победителей и проигравших в этом событии крайне неравномерно:

· Победитель: тщательно спланированный Кит

Четыре связанных «кошелька китов» принесли прибыль около 47,5 миллиона долларов.

Одним из кошельков, называемым 0xb9c, удалось получить прибыль в 27,5 миллионов долларов.

Эти операторы продемонстрировали глубокое понимание рыночных механизмов и уязвимостей платформы.

· Проигравший: Обычный трейдер

約 4,600 萬 долларов США позиции в шорт被清算

Около 17 миллионов долларов убытков понесли розничные трейдеры.

Многие трейдеры могут потерять доверие к платформам Децентрализованные финансы из-за этого события.

Этот неравный результат вызвал у людей сомнения в справедливости платформы DeFi. Критики отмечают, что такие платформы, как Hyperliquid, могли стать «игровой площадкой для китов», оставляя более мелких участников в очевидно невыгодном положении.

Влияние на отрасль: Колебания экосистемы Децентрализованных финансов

XPL Кит события имеет влияние, которое далеко выходит за рамки одного токена или платформы, оно оказало глубокое воздействие на всю экосистему Децентрализованные финансы:

· Кризис доверия к децентрализованным биржам

Платформы DEX, такие как Hyperliquid, сталкиваются с жесткой проверкой на предмет рыночной честности и защиты пользователей.

Пользователи могут сомневаться, сможет ли DEX предоставить достаточные меры защиты от манипуляций на рынке.

· Переоценка соглашения по управлению рисками

Платформы Децентрализованные финансы могут быть вынуждены пересмотреть свои механизмы управления рисками.

Важность услуг оракулов и внешней ценовой информации будет дополнительно подчеркнута.

· Увеличение спроса на аналитические инструменты

Спрос на инструменты анализа блокчейна и мониторинга рынка может значительно возрасти

Инвесторы будут больше ценить инструменты, способные выявлять потенциальную активность китов.

Один из аналитиков в отрасли заявил: "Этот инцидент является важным уроком в процессе роста экосистемы DeFi. Он выявил уязвимость текущей системы, но также указал направление для будущих улучшений."

Меры Hyperliquid: заделать дыры после потери овец

В ответ на это событие платформа Hyperliquid быстро приняла ряд мер:

· Введение внешней информации о ценах: снижение зависимости от внутренних сделок

· Ограничение отклонения предрелизного контракта: предотвращение легкой манипуляции ценой

· Введение предела цены в 10 раз: ограничение экстремальных колебаний цены за короткий период времени

· Укрепление интеграции с данными внешнего рынка: повышение точности определения цен

Однако стоит отметить, что Hyperliquid не предоставила никакой формы компенсации пострадавшим пользователям. Это решение вызвало недовольство у некоторых пользователей, которые считают, что платформа должна нести ответственность за свои структурные недостатки.

Перспективы регулирования: Переломный момент регулирования Децентрализованных финансов?

Событие с китом XPL может стать важной поворотной точкой в регулировании DeFi:

· Увеличение внимания со стороны регуляторов

Глобальные регуляторы могут рассматривать такие события как основание для ужесточения регулирования Децентрализованных финансов.

Манипуляция на рынке, защита потребителей и системные риски станут основными направлениями регулирования.

· Возможность саморегулирования в отрасли

Платформа Децентрализованные финансы может активно внедрять более строгие меры саморегулирования.

Отраслевые ассоциации могут разработать новые стандарты лучших практик, чтобы предотвратить повторение подобных инцидентов.

· Справка по историческим урокам

События «молниеносного краха» и манипуляций с ценами акций на традиционных финансовых рынках стали причиной значительных реформ в области регулирования.

Децентрализованные финансы могут столкнуться с аналогичными регуляторными изменениями, особенно в вопросах рыночной честности.

Стратегия для инвесторов: выживание в океане китов

В условиях такой сложной рыночной среды, как инвесторы должны защищать себя? Вот несколько ключевых рекомендаций:

Приоритетный выбор рынков с высокой ликвидностью: торгуйте на рынках с достаточной ликвидностью, чтобы уменьшить риск манипуляций.

Избегайте чрезмерного кредитного плеча: высокое кредитное плечо увеличивает риск ликвидации, особенно на волатильных рынках.

Следите за данными в цепочке: учитесь распознавать возможную активность китов и признаки манипуляции рынком.

Снижение рисков платформы: не сосредотачивайте все средства на одной Децентрализованной финансы платформе.

Понимание механизма платформы: углубленное понимание механизма ценообразования и мер контроля рисков, используемых на платформе.

Заключение: Боли роста DeFi и будущее направление

Событие с китами XPL на Hyperliquid является важным уроком в процессе роста экосистемы DeFi. Оно выявило уязвимости текущей децентрализованной финансовой системы, но также указало направление для будущих улучшений.

Это событие подчеркивает основное противоречие в области Децентрализованных финансов: как сохранить Децентрализацию и инновационные идеи без разрешений, одновременно обеспечивая рыночную целостность и защиту пользователей. Это вызов, который необходимо совместно решать всей отрасли.

С развитием экосистемы Децентрализованные финансы мы можем ожидать появления более надежных механизмов управления рисками, более прозрачных рыночных операций и более мощных мер защиты пользователей. Только так Децентрализованные финансы смогут действительно выполнить свое обещание о более высокой инклюзивности и эффективности для глобальной финансовой системы.