Председатель SEC поддерживает более легкие правила, рассматривает возможность отмены квартальной отчетности

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) Председатель Пол Аткинс пообещал сократить финансовое регулирование. Также, ускорить предложение президента Дональда Трампа о прекращении квартальной отчетности компаний. Писая в Financial Times, Аткинс утверждал, что государственный контроль должен обеспечивать только "минимальную эффективную дозу", необходимую для защиты инвесторов. В то же время предоставляя бизнесу больше свободы для роста.

Этот шаг знаменует собой значительное отклонение от регуляторного курса, установленного бывшим председателем Гэри Генслером. Он подчеркивал агрессивное применение норм и более широкие требования к раскрытию информации. Напротив, председатель SEC Аткінс позиционирует SEC как регулятора, поддерживающего рынок. Он пообещал меньше ограничений и реже возникающие обязательства по отчетности для компаний, зарегистрированных на бирже.

Отправить квартальные отчеты на утилизацию

В настоящее время публичные компании в США обязаны представлять финансовую отчетность каждые 90 дней. Трамп и его сторонники давно утверждают, что такая система способствует "краткосрочному мышлению". Она заставляет руководителей сосредотачиваться на квартальных результатах в ущерб долгосрочной стратегии. Аткинс разделил эту озабоченность, написав, что рынки должны определять оптимальную частоту отчетности в зависимости от отрасли, размера и ожиданий инвесторов. Если это будет принято, SEC может перейти на полугодовую модель отчетности, аналогичную той, что существует в Великобритании, где регуляторы отменили обязательные квартальные отчеты в 2014 году.

Председатель SEC Аткинс отметил, что многие британские компании по-прежнему предпочитают отчитываться каждые три месяца. Это говорит о том, что гибкость не автоматически снижает прозрачность. Тем не менее, защитники интересов инвесторов предупреждают, что отмена правила рискует подорвать эффективность капитальных рынков. Они утверждают, что квартальные отчеты важны для защиты интересов мелких инвесторов. Это обеспечивает подотчетность и снижает информационные разрывы между инсайдерами и общественностью.

Регуляторная перезагрузка при Трампе

Позиция председателя SEC Эткинса отражает более широкие усилия администрации Трампа по ослаблению финансовых правил и утверждению большего контроля над независимыми агентствами. SEC уже отказалась защищать правило эпохи Байдена, требующее от компаний раскрытия климатических рисков. Это была знаковая инициатива под руководством Генслера, которая столкнулась с юридическими вызовами. В своей статье Эткинс раскритиковал новые директивы Европы по устойчивому развитию, которые обязывают раскрывать информацию о воздействии на окружающую среду и социальные аспекты. Он утверждал, что эти правила сосредоточены на "политических модах", а не на материальной финансовой информации.

Добавляя, что такие мандаты накладывают ненужные затраты на инвесторов и бизнес. Замечания показывают изменение направления Комиссии по ценным бумагам и биржам от прогрессивного регулирования. И к более узкому фокусу на доходах инвесторов. Более мягкий подход также распространяется на цифровые активы. В отличие от Генслера, который преследовал известные действия против крипто-компаний. Председатель SEC Аткинс сигнализировал о готовности к сотрудничеству с сектором. Наблюдатели говорят, что это одна из самых резких смен курса для Комиссии за последние десятилетия.

Дебаты о влиянии на рынок

Сторонники изменений утверждают, что снижение регуляторной нагрузки привлечет больше листингов на рынки США. Это позволяет компаниям сосредоточиться на долгосрочных инвестициях, а не на квартальных результатах. Они утверждают, что более легкая отчетность также может сделать США более конкурентоспособными на глобальном уровне. Особенно учитывая, что Европа продолжает расширять свои обязательства по соблюдению норм. Но критики предостерегают, что менее частая отчетность может навредить прозрачности. Это снижает доверие среди розничных инвесторов. Группы защиты опасаются, что это может расширить разрыв между инсайдерами и обычными акционерами.

Создавая новые риски на капитальных рынках, которые зависят от постоянного раскрытия информации. Дебаты далеки от завершения. В то время как председатель SEC Аткинс привержен реализации повестки дня Трампа. Ему необходимо сбалансировать требования отрасли к гибкости с призывами инвесторов к подотчетности. Станет ли полугодовая отчетность новой нормой, будет зависеть от того, насколько далеко SEC готова продвинуть дерегуляцию. Без вызова негативной реакции со стороны Конгресса, инвесторов и общественности.

Прогноз для американских компаний

Для корпоративной Америки перспектива более легкого регулирования может изменить ритм финансовой отчетности. Компании могут получить возможность сосредоточиться на стратегии, а не на квартальных целевых показателях. Но им также придется столкнуться с давлением поддерживать доверие инвесторов через добровольную отчетность. Если председатель SEC Эткинс выполнит свое обещание, подход SEC может переопределить, как рынки США балансируют надзор.

Этот сдвиг будет представлять собой не просто изменение политики. Но философский сброс: переход от регулирования как защитного барьера к регулированию как минимальному руководству. Укрепит ли или ослабит этот баланс рынок - остается центральным вопросом. Вопрос, который будет формировать финансовую политику США далеко за пределами срока полномочий Трампа.