Глава финансового регулятора Нью-Йорка предложил «англо-американский шифровальной пропуск», новая эпоха трансграничного регулирования вот-вот начнется

Директор Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) Адрианна Харрис объявила о своей отставке и представила новаторскую концепцию регулирования — систему пропуска для криптовалют в США и Великобритании, которая позволит лицензированным крипто-компаниям одной страны работать в другой без повторного прохождения громоздкой процедуры утверждения. Это смелое предложение может радикально изменить глобальный ландшафт регулирования криптовалют, снизив затраты на соответствие для отрасли и одновременно усилив защиту инвесторов. В качестве строгого, но влиятельного хранителя рамок BitLicense, последнее предложение Харрис может стать важным наследием, которое она оставит в сфере финансовых технологий.

Британско-американский шифровальный пропуск: смелая концепция разрушения регуляторных островов

В момент объявления об отставке после четырех лет работы, глава Нью-Йоркского финансового регулятора Эдрианна Харрис представила Financial Times смелую концепцию, которая может кардинально изменить глобальный ландшафт регулирования Криптоактивов. Она выступила за создание схемы пропусков для Криптоактивов между США и Великобританией, позволяющей криптовалютным компаниям, получившим лицензию в одной стране, вести бизнес в другой стране без необходимости повторного прохождения полного процесса утверждения.

«Суть функционирования цифровых активов по своей природе не имеет границ, регуляторы должны адаптироваться к этой реальности, создавая системы сотрудничества», - заявила Харрис в своем последнем интервью для Financial Times. Она подчеркнула, что такая структура не только может укрепить защиту инвесторов, но и значительно снизить затраты на регулирование, а также способствовать более гладкому доступу к глобальным рынкам.

Потенциальные операционные модели механизма доступа

Механизм пропуска, предложенный Харрисом, может принимать следующие формы:

Принцип взаимного признания: регулирующие органы Великобритании и США взаимно признают стандарты и процедуры одобрения друг друга.

Упрощение процесса проверки: компании, получившие разрешение в одной стране, должны пройти упрощенную проверку в другой стране.

Постоянная координация регулирования: Регуляторы двух стран создают механизм постоянного обмена информацией и координации

Унифицированные стандарты соответствия: поэтапная координация стандартов двух стран в ключевых областях, таких как борьба с отмыванием денег и защита потребителей.

Если этот механизм будет реализован, он сэкономит криптоактивам множество времени и ресурсов, одновременно предоставляя инвесторам более последовательные стандарты защиты.

Глобальное влияние регулирующей модели Нью-Йорка

В течение четырех лет на посту Харрис укрепил свою репутацию как строгого, но влиятельного регулятора, Нью-Йоркский департамент финансовых услуг (NYDFS) не только контролировал крупнейшие банки мира, такие как Goldman Sachs и Barclays, но и регулировал основных участников криптоактивов, таких как Coinbase и Circle.

Харрис особенно поддержал и усилил знаковую для Нью-Йорка структуру BitLicense, которая с момента своего запуска в 2015 году является одной из самых строгих систем регулирования криптоактивов в мире. Несмотря на то, что BitLicense вызывает споры из-за своих строгих требований, она также предоставляет регуляторную модель для других юрисдикций и приносит значительное преимущество в рыночной доверии для лицензированных компаний.

Двустороннее влияние BitLicense

Влияние рамок BitLicense проявляется в двух аспектах:

Высокие барьеры для входа: требуется, чтобы компании соответствовали строгим требованиям к капиталу, процедурам соответствия и мерам защиты потребителей.

Эффект сертификации, основанный на доверии рынка: компании, получившие BitLicense, как правило, рассматриваются как самые надежные участники в отрасли.

«Интеграция традиционных финансовых учреждений в экосистему шифрования имеет ключевое значение для снижения рисков, связанных с мошенничеством, киберпреступностью и незаконными финансовыми операциями», — многократно подчеркивал Харрис на протяжении своего срока и реализовывал эту идею через регуляторные действия.

Новая эра координации регулирования через Атлантику

Предложение Харрис о пропуске не возникло на пустом месте, а основано на серии международных регулирующих диалогов, которые были инициированы в ходе ее срока. Особенно стоит отметить, что она установила механизм трансантлантического регулирующего обмена с Банком Англии, что заложило основу для более глубокого сотрудничества в будущем.

Это предложение также отзывается о совместной инициативе Вашингтона и Лондона по координации в отношении «будущих рынков», что демонстрирует общий интерес двух стран к регулированию финансовых инноваций. Однако такая координация не без вызовов — Великобритания и США все еще придерживаются разных позиций по таким вопросам, как национальные резервы криптовалют. Например, Министерство финансов Великобритании в этом году ясно отклонило предложение подражать США в накоплении биткойнов, заявив, что это не соответствует финансовому положению страны.

Изменение глобальных тенденций регулирования

Предложение Харриса отражает важные изменения в глобальных тенденциях регулирования криптоактивов:

От изолированного регулирования к координированному регулированию: осознание ограниченности регулирования в рамках одной юрисдикции.

От статических правил к динамическим рамкам: создание гибкого регуляторного механизма, способного адаптироваться к быстрому развитию технологий

От исключения к интеграции: внедрение криптоинноваций в существующую финансовую систему, а не их исключение.

С местной на глобальную перспективу: осознание глобального характера цифровых активов требует решения по трансграничному регулированию.

Наследие регулирования Харриса и вызовы для его преемников

Увольнение Харрис ознаменовало конец ключевого периода регулирования криптоактивов в США. Под ее руководством NYDFS не только укрепила рамки BitLicense, но и продвинула передовые требования по борьбе с отмыванием денег, а также активно участвовала в международном регулировании.

Текущий заместитель главы отдела Кэтлин Асро (Kaitlin Asrow) заменит Харриса на посту начальника. Основные вызовы, с которыми столкнется Асро, включают:

· Продолжение международной координации регулирования, инициированной Харрисом

· Сбалансировать потребности в содействии инновациям и защите потребителей

· Ответ на новые регуляторные вызовы, связанные с быстрым развитием шифрования технологий

· Поддержание независимости и профессионализма NYDFS в условиях все более разобщенной политической среды в США

Харрис перед уходом с должности заявила, что она по-прежнему оптимистично настроена относительно будущего регулирования цифровых активов и подчеркнула, что эффективное регулирование должно как защищать потребителей, так и оставлять достаточно пространства для инноваций. «Регулирование не должно задушить инновации, оно должно предоставить им четкую траекторию развития», — сказала она.

Потенциальное влияние британских и американских крипто-пропусков

Если концепция криптографического пропуска, предложенная Харрисом, будет реализована, ее влияние может выйти за пределы рынков обеих стран:

· Влияние на криптоактивы

Падение затрат на соответствие: предприятиям не нужно повторять аналогичные процедуры соблюдения в каждом рынке

Ускорение выхода на рынок: сокращение времени выхода на новые рынки, повышение эффективности расширения бизнеса

Единые стандарты операционной деятельности: компании могут установить более согласованную модель трансграничной деятельности.

Увеличение экономии на масштабе: более легкое достижение синергетического эффекта в межрынковом бизнесе

· Влияние на инвесторов

Более последовательные стандарты защиты: независимо от того, в каком рынке вы участвуете, вы можете наслаждаться аналогичным уровнем защиты.

Более широкий выбор продуктов: больше компаний могут предоставлять услуги за границей, увеличивая выбор на рынке

Снижение рисков арбитража в регулировании: Падение вероятности того, что компании будут использовать различия в регулировании для арбитража

Повышение прозрачности рынка: единые стандарты способствуют улучшению общей прозрачности рынка

· Влияние на регулирующие органы

Повышение эффективности регулирования: уменьшение дублирующей работы, сосредоточение ресурсов на ключевых областях риска

Усиление обмена информацией: создание более эффективного механизма обмена информацией между транснациональными регулирующими органами

Усиление регулирующих возможностей: повышение профессиональных знаний в области регулирования через совместное обучение.

Ответ на глобальные вызовы: более эффективное противодействие глобальным рискам, таким как транснациональное отмывание денег.

Заключение: новая глава в регулировании инноваций

Предложение Адрианны Харрис о англо-американском шифровальном пропуске, выдвинутое ею перед уходом с должности, представляет собой важную эволюцию в мышлении о регулировании криптоактивов. Это предложение признает, что традиционные территориальные методы регулирования оказываются недостаточными перед характером цифровых активов, не знающих границ.

Создавая механизм координации межрегионального регулирования, регулирующие органы могут более эффективно защищать инвесторов, одновременно обеспечивая более ясную и согласованную среду для инноваций в отрасли. Этот баланс был целью, к которой Хэррис стремился на протяжении всего срока своей службы в Департаменте финансовых услуг Нью-Йорка.

С уходом Харриса и приходом Асрола, регулирование криптовалют в Нью-Йорке откроет новую страницу. Тем не менее, концепция международной координации регулирования, оставленная Харрисом, может стать его самым долговечным наследием, влияя на направление развития глобального регулирования криптоактивов в будущем.