Шансы на резкое снижение ставки ФРС в октябре: Слабые данные ADP поднимают Биткойн выше $116K

Рынок труда США охладился гораздо больше, чем ожидали рынки, мгновенно изменив ставки на решение ФРС в октябре. Отчет ADP о частных зарплатах показал снижение на 32 000 рабочих мест в сентябре, в то время как консенсус ожидал прироста примерно на 50 000 после пересмотренного +54 000 в августе. Вероятность того, что ФРС оставит ставки без изменений в октябре, упала до ~6% (Polymarket), что подтверждает ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. В то же время Биткойн преодолел отметку в $116,000, продолжив свой недельный и месячный рост.

Слабые зарплаты и занятость меняют рыночный нарратив Сентябрь стал месяцем с самым большим падением частных выплат с марта 2023 года. Инвесторы быстро изменили свое мнение, что ФРС придется поддерживать замедляющуюся экономику более низкими процентными ставками. Напомним, что в сентябре центральный банк снизил диапазон ставок до 4,00%–4,25%; кривая теперь предполагает еще одно изменение в октябре, и некоторые экономисты (например, Citi) также указывают на снижение в декабре на 25 базисных пунктов.

Выключение повышает уровень защиты личных данных Правительственное закрытие после того, как Конгресс не смог принять бюджет, задержало выпуск многих официальных отчетов. В этом туманном потоке данных ADP ( и другие частные источники ) внезапно приобрели чрезмерное значение в формировании ожиданий перед заседанием ФРС. Без обычных данных от Министерства труда инвесторы полагаются на доступную информацию, и сигнал за сентябрь был явно слабым.

Кто стрелял, кто все еще нанимал Наибольшие потери наблюдались в сфере досуга и гостиничного бизнеса, а также в профессиональных услугах. Упадок был вызван малыми и средними предприятиями, в то время как чистые добавления сосредоточились в крупных компаниях и некоторых частях здравоохранения. Эта карта сектора подтверждает идею о том, что спрос на рабочую силу ослабевает в тех областях, где деятельность наиболее чувствительна к кредитным условиям.

Биткойн и токены: Быстрый ответ на «мягкую» позицию ФРС Рискованные активы выиграли от изменения ожиданий. Биткойн прыгнул выше $116,000 и продемонстрировал резкое внутридневное движение (TradingView). Деривативная активность увеличилась: по данным Coinglass, ежедневный объем фьючерсов на BTC приблизился к $100B, увеличившись на ~18% д/д. В условиях потенциально более мягкой политики и ослабленного доллара капитал часто переходит к альтернативным активам — и крипто, как правило, реагирует быстро.

Что может быть дальше: три переменные, которые решают Сначала поступающие данные (PCE/CPI, заявки на пособие по безработице ) — если они подтвердят охлаждение, вероятность снижения в октябре останется высокой.

Во-вторых, коммуникация ФРС — ястребиный тон сам по себе может сдерживать эйфорию даже без немедленных действий.

Третье, политика — продолжительная приостановка сохраняет неопределенность данных и увеличивает волатильность на всех классах активов.

Заключение Сентябрьский сюрприз ADP с понижением изменил рыночный нарратив: инвесторы теперь закладывают в цену снижение ставок в октябре, в то время как Биткойн получил новый импульс. Ключевым моментом в ближайшие недели будет то, сохранятся ли мягкие данные и преобразует ли ФРС этот сигнал в действия. До тех пор ожидайте резкой реакции рынков на каждую новую точку данных и любые комментарии чиновников ФРС.

#Fed , #bitcoin , #interestrates , #CryptoMarkets , #usd

Оставайтесь на шаг впереди – следите за нашим профилем и будьте в курсе всего важного в мире криптовалют! Уведомление: ,,Информация и мнения, представленные в этой статье, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны рассматриваться как инвестиционный совет в любой ситуации. Содержание этих страниц не следует рассматривать как финансовый, инвестиционный или любой другой вид совета. Мы предупреждаем, что инвестиции в криптовалюты могут быть рискованными и могут привести к финансовым потерям.“