Женщина-гуру инвестиций Кэти Ууд: Закрытие правительства США может привести к новому процветанию и даже снизить инфляцию.

В недавнем выпуске программы In The Know основательница ARK Invest Кэти Вуд (Cathie Wood) провела глубокий анализ текущей экономической ситуации в США. Она отметила, что, несмотря на то что США сталкиваются с такими проблемами, как закрытие правительства, слабый рынок труда и рост тарифов, рынок демонстрирует неожиданную устойчивость. Она даже大胆но предсказала, что США движутся к экономическому процветанию, основанному на производительности, а не к стагфляции или рецессии. Эта статья является кратким пересказом ключевых моментов из видео, основанным исключительно на рыночных наблюдениях, не представляя собой инвестиционных рекомендаций.

Закрытие правительства ударит по занятости, ФРС может продолжить снижать процентные ставки.

Вуд отметила, что хотя рынок все еще находится в ожидании снижения процентных ставок ФРС, в свете продолжающейся корректировки данных о занятости и возможного сокращения до 150 000 рабочих мест в государственном секторе, вероятность повторного снижения ставок ФРС до конца года значительно возросла. Она считает, что не только частный сектор, но и государственный сектор также сокращается. Закрытие правительства в этот раз в некотором роде похоже на генеральную уборку, с целью повышения эффективности и контроля расходов.

Налоговая реформа и возврат производств, доходность инвестиций в США превзойдет глобальную

Говоря о финансовой политике, Вуд подчеркнула, что реформы корпоративного налогообложения, инициированные администрацией Трампа, привели к значительным изменениям в США. Она отметила, что ожидаемая эффективная ставка налога на корпорации снизится с 14 % до 10 %, а возможно, даже ниже, чем в Ирландии и Гонконге, что сыграет ключевую роль в привлечении иностранного капитала.

Уд говорит, что эти политики дадут рынку возможность стать свидетелем настоящего возрождения производственной отрасли в США впервые за 30 лет. Хотя рабочие места в производственном секторе будут ограничены из-за автоматизации, благодаря технологиям искусственного интеллекта и робототехники США ожидается, что станут более эффективной производственной державой, чем Китай.

Налоговое давление не вызвало恶性通膨, а напротив, способствовало повышению производительности предприятий.

С учетом давления на цены, вызванного ростом тарифов, Вуд считает, что реакция рынка гораздо более умеренная, чем ожидалось. Она проанализировала, что компании не полностью перекладывают затраты на потребителей, а, наоборот, вынуждены повышать эффективность и увеличивать вложения в автоматизацию и ИИ, что сдерживает рост инфляции. Вуд не поддерживает тарифную политику, но ожидает, что к 2026 году инфляция может снизиться ниже 2%, а реальная инфляция приблизится к 0%.

Скорость обращения денег замедляется, что отражает переход потребителей к более консервативному поведению.

В отношении денежно-кредитной политики Уд отметил, что, несмотря на восстановление годового темпа роста M2 до 5 %, скорость обращения денег стабилизировалась и даже может снизиться, что отражает сокращение потребительских расходов из-за неопределенности, и общий рост ВВП будет ограничен. Уд заявил: если скорость обращения больше не будет расти, то 5 % роста денежной массы будет означать, что номинальный темп роста ВВП составит около 5 %. Если скорость снизится, то темп роста окажется ниже этого уровня. Уверен, что дефицит в процентном соотношении к ВВП уменьшится как минимум до 3 %.

Кривая доходности подает сигнал о рецессии, но экономика находится в стадии "катящегося восстановления".

Она указала, что явление обратной кривой доходности обычно означает, что монетарная политика Федеральной резервной системы слишком жесткая. Хотя в прошлом этот индикатор часто предвещал рецессию, Вуд подчеркнула, что за последние три года экономика США больше напоминала "катящиеся рецессии", и в настоящее время постепенно восстанавливается.

Технологическая дефляция начинает нарастать, инновации становятся новым двигателем экономики.

Вуд особо подчеркивает влияние "благоприятной дефляции", например, технологий промышленных роботов, секвенирования ДНК и электрических приводов. Каждый раз, когда накопленный объем производства удваивается, стоимость снижается на 20% до 50%, что постепенно снижает общую структуру затрат в отраслях. Она считает, что эти инновационные технологии будут продолжать способствовать росту производительности и создавать структурные возможности для расширения экономики.

Давление дефляции в Китае серьезное, но политика смещается в сторону производительности и инноваций.

Что касается ситуации в Китае, Вуд считает, что проблема дефляции на месте более серьезна, чем официальные данные, и ставит под сомнение, является ли 40%-ное соотношение инвестиций к ВВП Китая устойчивым. Она также отмечает, что китайское правительство постепенно отказывается от лозунга «общего процветания», вместо этого подчеркивая «новую производительность» и сдерживая чрезмерную внутреннюю конкуренцию, особенно в индустрии электромобилей.

В конце видео Вуд отметила, что укрепление золота и биткойна ((BTC) свидетельствует о беспокойстве инвесторов по поводу неопределенности в глобальной экономике и геополитике. Она оптимистично смотрит на долгосрочные перспективы биткойна и считает, что в конечном итоге он станет "новым инструментом страхования" против обесценивания фиатных валют вместе с золотом.

Она отметила, что, путешествуя по миру, обнаружила, что многие крайне пессимистично настроены по поводу будущего США, но, исходя из анализа ARK, она верит, что в ближайшие годы экономические показатели США превзойдут ожидания, а инфляция будет ниже прогнозируемого. Она призвала участников рынка не ограничиваться только заголовками новостей, а углубиться в суть политики, чтобы увидеть, как вскоре начнется новая волна процветания.

Эта статья Женщина-гений Уд: Закрытие правительства США может привести к новому процветанию и даже к снижению инфляции. Впервые появилась в Chain News ABMedia.