Золото превосходит Биткойн на 25%! Помплиано критикует "катастрофические инвестиции", вызывая гнев общественности

В 2025 году золото обошло Биткойн, увеличившись на 25%, что стало лучшим показателем с 1979 года, однако криптоэксперт Энтони Помплиано назвал золото «катастрофической инвестицией», заявив, что с 2020 года покупательская способность упала на 84%. Этот выбор «произвольного временного интервала» разжег атаки на золото PI, Питер Шифф резко раскритиковал манипуляции с данными.

Спорные заявления Понплиано: Золото — это катастрофическая инвестиция?

(Источник: Opening Bell Daily)

В этом году золото показало значительно лучшие результаты, чем Биткойн, что является объективным фактом, но если вы прочитаете статьи Энтони Помплиано в социальной сети X, вы можете получить совершенно противоположное впечатление. Этот 37-летний предприниматель в сфере криптоактивов и ярый сторонник Биткойна в своем недавнем посте в социальных сетях высказал крайне неоднозначное мнение, утверждая, что с 2020 года золото является катастрофической инвестицией.

Помплиано написал в посте: «По сравнению с такими ограниченными стабильными денежными активами, как Биткойн, покупательская способность золота упала на 84%. Если вы не можете его обыграть, вам нужно его купить.» Основная логика этого аргумента заключается в том, что если вы выбрали инвестировать в золото, а не в Биткойн в 2020 году, ваша покупательская способность по сравнению с теми, кто выбрал Биткойн, уменьшилась на 84%. Другими словами, при одинаковых начальных инвестициях, вещи, которые можно купить за Биткойн, значительно превосходят те, что можно купить за золото. Такой способ сравнения изображает золото как неудачный инвестиционный выбор, подразумевая, что разумные инвесторы должны отказаться от золота в пользу Биткойн.

Однако выбор «произвольного временного интервала» сразу вызвал сильное сопротивление со стороны инвестиционного сообщества. Выбор 2020 года в качестве отправной точки крайне мудр, так как это как раз было накануне начала эпического бычьего рынка Биткойна, а также периодом, когда золото начало колебаться после достижения этапного пика в начале пандемии. Если бы был выбран другой начальный момент, например, 2017, 2013 год или даже раньше, выводы могли бы быть совершенно другими. Один комментатор остро заметил: «Если вы достаточно строго допрашиваете данные, они раскроют все, что вы хотите увидеть». Эта фраза проникает в суть проблемы выборочного использования данных Помплиано.

Обсуждаемый финансовый аналитик Петер Шифф также присоединился к спору; он известный сторонник золота и скептик по отношению к Биткойну. Шифф считает, что с 2020 года золото показало «значительно лучшие» результаты, чем индекс S&P 500 или недвижимость. Он утверждает, что «любые временные рамки не могут доказать никаких проблем с золотом», добавляя, что данные, которыми делился Помплиано, «определенно» не означают, что кто-либо должен покупать Биткойн. Опровержение Шиффа указывает на ключевую проблему: оценка инвестиционной доходности должна учитывать доходность с учетом рисков, а не только абсолютный рост.

Реагируя на критику, Помплиано возразил, что Биткойн на самом деле показывает лучшие результаты, чем золото за любой промежуток времени. Он также добавил, что не обязательно ненавидит золото, это уточнение пыталось смягчить антипатию, вызванную его радикальными высказываниями. Тем не менее, утверждение о "любом промежутке времени" также вызывает споры, поскольку если выбрать определенные краткосрочные промежутки времени, когда цена Биткойна была на пике, а золото на минимуме, вывод может не поддерживать его аргумент. Эта дискуссия по сути отражает долгосрочные идеологические разногласия между сторонниками Криптоактивов и сторонниками традиционных драгоценных металлов.

2025 год: золото безусловно превзойдёт Биткойн: жестокая реальность с преимуществом в 25%

Независимо от того, как Помплиано оправдывается, данные о рыночной производительности 2025 года безжалостно опровергают его аргументы. В резком контрасте с его заявлениями, золото в этом году продолжает подавлять Биткойн и показывает отличные результаты. В настоящее время цена на золото выросла на 25% по сравнению с его цифровым конкурентом Биткойном, что явно дает ему преимущество в конкуренции за "активы-убежища". Это преимущество в 25% не является малым числом, оно означает, что инвесторы, вложившие средства как в золото, так и в Биткойн в начале 2025 года, получат значительно более высокую доходность от позиций в золоте по сравнению с Биткойном.

Стоит отметить, что этот сверкающий металл переживает лучший год с 1979 года. 1979 год был особенным, когда Иранская революция вызвала нестабильность на Ближнем Востоке, цены на нефть стремительно возросли, что привело к инфляции, а доверие к доллару пошатнулось. Эти факторы вместе способствовали резкому росту цен на золото. Ситуация в 2025 году, хотя и с другим фоном, также полна неопределенности и чувства кризиса, что снова демонстрирует ценность золота как конечного защитного актива.

Факторы, способствующие отличному выступлению золота в 2025 году, многообразны. Во-первых, это частые геополитические катастрофы: эскалация торговой войны между США и Китаем, угроза тарифов от Трампа, контроль Китая над редкоземельными металлами, продолжающийся конфликт в Украине и другие события заставляют инвесторов стремиться к золоту в поисках безопасности. Во-вторых, доллар крайне слаб, хотя индекс доллара может не упасть значительно, покупательская способность доллара продолжает ослабевать по отношению к золоту. В-третьих, продолжающееся давление инфляции: хотя уровень инфляции снизился с пика, он все еще выше целевого уровня центрального банка, что заставляет инвесторов искать активы, способные защитить от инфляции.

Четвертым фактором является смена политики Федеральной резервной системы на более мягкую денежно-кредитную политику. После агрессивного цикла повышения процентных ставок Федеральная резервная система начала намекать на возможность снижения ставок или, по крайней мере, приостановки повышения, что снизило альтернативные издержки владения бездоходными активами (такими как золото). Когда процентные ставки снижаются, золото становится более привлекательным по сравнению с доходными активами (такими как облигации). Пятым фактором является продолжающийся бум покупок золота центральными банками, особенно центральными банками развивающихся рынков, которые значительно увеличивают свои золотые резервы, что создает сильный структурный спрос и поддерживает постоянный рост цен.

В сравнении с этим, Биткойн в 2025 году, хотя и достиг исторического максимума в 126,199 долларов, все же показал себя менее стабильным, чем золото. Биткойн упал более чем на 13% в результате событий с тарифами Трампа, снизившись с 122,000 долларов до 102,000 долларов, и это резкое колебание подчеркивает его высокие риски. Когда действительно наступает кризисный момент, инвесторы выбирают золото, а не Биткойн в качестве защитного актива, и это рыночное поведение превосходит любую теоретическую дискуссию.

Золото и Биткойн: Основные различия в логике хеджирования

Это сравнение между золотом и Биткойном выявляет фундаментально разные роли этих двух активов на рынке. Золото – это средство хранения ценности с тысячелетней историей, его ценность не зависит от какого-либо правительства, компании или технологической системы. В самых крайних кризисных ситуациях — война, крах финансовой системы, падение правительства — золото по-прежнему будет признаваться ценным. Эта надежность в экстремальных ситуациях является основной логикой золота как конечного актива-убежища.

Хотя Биткойн называют «цифровым золотом», его логика хеджирования существенно отличается от золота. Ценностное предложение Биткойна заключается в его устойчивости к цензуре, децентрализованности и дефиците, что позволяет ему противостоять манипуляциям со стороны правительства и девальвации валюты. Тем не менее, Биткойн по-прежнему зависит от технологической инфраструктуры (интернет, электроэнергия, сеть майнеров) и рыночной уверенности. В реальном проявлении в 2025 году Биткойн больше похож на высокорисковый технологический актив, чья корреляция с индексом NASDAQ выше, чем с золотом.

Аргумент Помплиано представляет собой крайний оптимистичный взгляд сторонников шифрования, которые верят, что Биткойн в конечном итоге заменит золото в качестве основного средства хранения ценности. Эта перспектива не является совершенно невозможной, но она требует радикальных изменений в глобальной финансовой системе и в мышлении инвесторов. Текущие рыночные данные показывают, что такое изменение еще не произошло, по крайней мере, до 2025 года, когда кризис наступит, традиционное золото по-прежнему будет предпочтительным выбором для инвесторов.

Для обычных инвесторов вывод, который можно сделать из этого дебата, заключается в том, что не следует рассматривать инвестиции как выбор между двумя крайностями. Золото и Биткойн могут играть разные, но взаимодополняющие роли в инвестиционном портфеле. Золото обеспечивает стабильность и страхование в крайних ситуациях, в то время как Биткойн предлагает высокий потенциал роста и альтернативное хеджирование против рисков валютной системы. Рациональное распределение активов может включать оба этих актива, а не ставить на один единственный актив. Хотя радикальные высказывания Помплиано создают ажиотаж вокруг Биткойна, они игнорируют основные принципы управления рисками и диверсификации.