Когда доверие уходит от доллара США: Золото и Биткойн становятся новым символом безопасности

Рынок активов-убежищ и децентрализованных активов вступает в беспрецедентную стадию бум. Когда мировая цена золота приближается к отметке 5.000 USD/унция, Биткойн также достигает нового рекорда – 125.000 USD, что отражает волну глобального перемещения активов на фоне признаков эрозии доверия к доллару США и финансовой системе Америки.

2025 год продолжит быть годом бумом драгоценных металлов. По состоянию на середину октября международная цена золота выросла почти на 60%, после того как был зафиксирован впечатляющий рост на 27% в 2024 году.

На международном рынке цена на золото продолжает устанавливать рекорды. С уровня 3.700 USD/унция в начале сентября золото преодолело отметку 3.800 USD, затем пробило уровень 4.000 USD/унция. В сессии 13/10 драгоценный металл достиг нового рекорда 4.090 USD/унция, а 14/10 на рынке Азии цена продолжила расти еще почти на 40 USD, достигнув 4.150 USD/унция – максимума в истории.

Вьетнам, цена слитков золота SJC также резко возросла. После того как она превысила 144 миллиона донгов за унцию, 14 октября поднялась до 146,4 миллиона донгов за унцию, оставшись всего в одном шаге от отметки в 150 миллионов донгов за унцию.

Согласно последнему отчету Societe Generale, с таким темпом роста золото может вскоре достичь 5.000 USD/унцию к концу 2026 года, в то время как золото SJC на внутреннем рынке, как ожидается, легко превысит 150 миллионов донгов/кг из-за разницы в валютных курсах и сильного внутреннего инвестиционного спроса.

Не только золото, Биткойн – актив, который считается "цифровым золотом" – также стал свидетелем мощной волны роста цен. После нескольких недель колебаний вокруг уровня 110.000 USD, крупнейшая в мире криптовалюта преодолела отметку 125.000 USD в октябре, что является историческим максимумом.

Аналитики считают, что сочетание политики денежного смягчения, резкого роста государственного долга США и тенденции к снижению доверия к казначейским облигациям США побуждает глобальных инвесторов обращаться как к золоту, так и к Биткойн в качестве двух параллельных каналов укрытия.

Причины, по которым золото продолжает расти, несмотря на стабильный рынок

Примечательно, что цена на золото продолжает сильно расти, даже несмотря на то, что традиционные факторы риска отошли на второй план.

• Американские акции восстановились, индекс Dow Jones вырос почти на 600 пунктов, достигнув 46.067 пунктов.
• Напряженность на Ближнем Востоке значительно снизилась после того, как президент Америки Дональд Трамп объявил о завершении конфликта в секторе Газа.
• Торговая война Америка – Китай временно утихла, когда Трамп заявил, что "отношения с Китаем будут в порядке".

В таком контексте золото должно было бы скорректироваться вниз. Однако настоящим импульсом, поднимающим цену золота ( и Биткойн) вверх, стало снижение доверия к глобальной финансовой системе.

Предзнаменования из американских облигаций и рекордного государственного долга

Инвесторы внимательно следят за кампанией по выкупу около 150 миллиардов долларов США государственных облигаций Министерством финансов. Цель "поддержка ликвидности" звучит технически, но на самом деле это сигнал тревоги: крупнейший в мире рынок облигаций сталкивается с проблемами.

По состоянию на октябрь 2025 года, государственный долг Америки почти достиг 38.000 миллиардов USD, в то время как бюджетный дефицит на 2025 год составляет 2.000 миллиардов USD. То, что Министерство финансов должно выкупить старые облигации, показывает, что естественные покупатели отказываются, заставляя правительство вмешаться.

Если ликвидность продолжит ослабевать, последним покупателем станет Федеральная резервная система (Fed) – что означает необходимость печатать деньги. Этот сценарий ранее приводил к инфляционным спиралям в истории, когда деньги обесценивались, и ограниченные активы, такие как золото, Биткойн, становились убежищем.

Глобальные денежные потоки идут в золото и Биткойн

Согласно последним данным, центральные банки по всему миру продолжают регулярно закупать сотни тонн золота каждый год, в первую очередь Китай и Индия. Только в III квартале 2025 года общий объем чистых закупок превысил 300 тонн, что свидетельствует о явной тенденции к снижению зависимости от доллара США.

Кроме того, фонды ETF на золото и Bitcoin ETF также зафиксировали рекордные притоки капитала. За последний месяц глобальные ETF на золото купили дополнительно 100 тонн золота, в то время как фонды Bitcoin ETF в Америке привлекли чистыми более 8 миллиардов USD — наивысший уровень с момента получения одобрения.

С учетом все возрастающей нестабильности в глобальной финансовой структуре, золото и Биткойн становятся символом новой веры: веры в ограниченные, децентрализованные активы, не зависящие от денежно-кредитной политики какой-либо страны.

Оба этих инвестиционных канала подтверждают свою позицию как безопасная гавань в период, когда фиатные деньги и государственные облигации – инструменты, которые когда-то считались «безрисковыми» – стали центром беспокойства.

Ван Тянь