BTC Кит поворачивается к Уолл-Стриту: более 3 миллиардов долларов возвращаются в TradFi

Чжао Инь, Уолл-стрит Жэньвэнь

Согласно последним сообщениям СМИ, крупные держатели биткойнов перемещают свои активы с блокчейна на баланс Уолл-стрит. Новое поколение ETF предоставляет крипто-магнатам способ интеграции цифровых активов в регулируемую финансовую систему — без необходимости продажи и с помощью фондов, управляемых крупными инвестиционными компаниями, такими как BlackRock.

Этим летом регуляторная реформа открыла двери для этой тенденции, разрешив крупным инвесторам обменивать биткойны на доли фонда через “физический обмен”. Этот способ торговли широко используется в большинстве ETF, но был разрешен для биткойн-продуктов только в июле этого года.

Этот процесс обычно имеет налоговую нейтральность, не включает денежные операции и не фиксируется как продажа. Его результатом является преобразование волатильных цифровых активов в элемент на отчете брокерского счета — что упрощает использование в качестве залога для кредитов, стейкинга или передачи наследникам.

Робби Митчник, руководитель цифровых активов BlackRock, сообщил, что компания осуществила более 3 миллиардов долларов подобных сделок по конверсии. Bitwise Asset Management заявляет, что теперь ежедневно получает запросы от инвесторов о переносе активов на платформу управления богатством. Поставщик ликвидности Galaxy обработал несколько сделок по конверсии.

От бунта к возвращению: Биткойн обнимает традиционную финансовую систему

Это последнее преобразование самой крупной криптовалюты в мире. Когда биткойн появился, это было децентрализованным сопротивлением мейнстримным финансовым учреждениям, но теперь эти учреждения незаметно поглощают его. Его антисистемные держатели постепенно осознают, что некоторые аспекты финансов легче получить через традиционные системы.

Путем обмена биткойнов на доли ETF, инвесторы могут сохранять такое же воздействие на криптовалюту, одновременно преобразуя его в форму, признанную финансовой системой.

На счетах брокеров эти позиции могут быть использованы в качестве залога, для получения кредитов или включены в наследственное планирование — эти операции в личных цифровых кошельках как правило сложны и рискованны, а иногда и невозможны. Упаковка ETF обеспечивает законность и удобство, превращая ранее находившиеся вне системы активы в те, которые могут обрабатываться банками и консультантами.

Президент Bitwise Тедди Фусаро заявил, что владение активами в рамках традиционной финансовой системы все еще имеет свои преимущества. Компания в этом августе завершила свою первую сделку по физическому обмену через ETF BITB.

Обновление услуг управления капиталом вызывает потребность в трансформации

Фузаро привел пример реальных преимуществ преобразования: у инвестора есть инвестиционный портфель на сумму 1 миллион долларов на платформе управления активами, а также 5 миллионов долларов в биткойнах на аппаратном кошельке. Ваша платформа управления активами будет рассматривать вас как клиента на 1 миллион долларов. "Фузаро сказал: “Если вы переведете 5 миллионов долларов в биткойнах в биткойн-ETF и будете держать их на платформе управления активами, вы сможете получить более высокий уровень обслуживания.”

Митчник заявил, что крупные держатели биткойнов осознают “удобство держать экспозицию в рамках существующих финансовых консультантов или частных банковских отношений”, что является одной из важных причин для преобразования.

Он отказался раскрыть точное количество сделок, обработанных ETF BlackRock IBIT, но отметил, что дальнейшая ясность в регулировании, безусловно, увеличит объем торгов и участие крупных банков. Он рассказал, что запросы клиентов варьируются от желания конвертировать 20% биткойнов в форму ETF до полного перехода на традиционные финансы.

“Некоторые люди выбирают 100% конверсию, заявляя: 'Таким образом, я объединяю все свои активы, это самый простой способ, которым я буду владеть в будущем,'” сказал он.

Роль Уолл-Стрит становится все более заметной

Больше учреждений Уолл-Стрит, возможно, вскоре начнут использовать эти физические обменные сделки. BlackRock заявила, что банки сыграли ограниченную роль в содействии этим сделкам — особенно на этапе создания ETF — хотя в настоящее время только некредитные брокеры могут обрабатывать полные сделки.

Генеральный директор и основатель ETF-компании Alpha Architect, специализирующейся на налоговых стратегиях, Уэс Грей заявил: “В традиционной финансовой сфере жить проще — мы потратили целый век на совершенствование интеграции, доступа и безопасности. Держатели биткойнов наконец-то это осознали. Конечно, самый большой парадокс заключается в том, что биткойн был создан для того, чтобы сбежать от традиционных финансов — а теперь его крупнейшие держатели пытаются вернуться.”

Согласно заявлению BlackRock, с дальнейшим уточнением регулирования ожидается, что больше инвесторов и финансовых учреждений будут участвовать в таких обменных операциях, что будет способствовать более глубокому внедрению биткойна в мейнстримную финансовую систему.