Четырехлетний цикл завершения: пять революционных тенденций криптоактивов в 2026 году

Автор оригинала: Александр С. Блум

Исходный текст переведен: AididiaoJP, Foresight News

В конце прошлого года я предсказал, что 2025 год станет «года трансформационного внедрения» цифровых активов, поскольку в розничном и институциональном рынках достигнут значительные успехи в переходе к основным приложениям. Этот прогноз подтверждается несколькими аспектами: увеличением институциональных вложений, более широким токенизацией реальных активов, а также развитием благоприятной для крипто-регуляции и рыночной инфраструктуры.

Мы также стали свидетелями стремительного восхождения компаний по управлению цифровыми активами, но их путь не был гладким. С тех пор, как биткойн и эфириум более глубоко интегрировались в традиционную финансовую систему и получили более широкое применение, их цена выросла примерно на 15%.

Цифровые активы вошли в мейнстрим, что уже не подлежит сомнению. Смотря в 2026 год, мы увидим продолжение зрелости и эволюции рынка, а экспериментальные попытки уступят место более устойчивому росту. Основываясь на недавних данных и возникающих тенденциях, вот мои пять прогнозов для криптовалютной сферы в следующем году.

1. DATs 2.0: Биткойн финансовые услуги получат законный статус

Компания по управлению цифровыми активами в этом году пережила быстрый рост, но также столкнулась с болезненными моментами роста. От алкогольных напитков до брендов солнцезащитных средств, различные предприятия стали переупаковываться как покупатели и держатели криптовалюты, и в результате появились сомнения со стороны инвесторов, сопротивление со стороны регуляторов, плохое управление и низкая оценка, что создало проблемы для этой модели.

На фоне волны появления множества компаний некоторые DAT также начали держать некоторые активы, которые мы можем назвать «альткойнами», но на самом деле большинство из этих проектов не имеют исторической производительности или инвестиционной ценности, являясь лишь спекулятивными инструментами. Однако в течение следующего года многие ключевые моменты на рынке DAT и в его операционных стратегиях будут решены, а те реальные компании, которые функционируют на основе стандартов биткойна, найдут свое место на открытом рынке.

Многие DAT, даже самые крупные из них, начнут приближаться по цене к стоимости своих основных активов. Руководству придется столкнуться с давлением, чтобы более эффективно создавать ценность для акционеров. Как известно, компании, которые просто владеют большим количеством биткойнов, но ничего не делают (при этом поддерживая крупные расходы, такие как частные самолеты и высокие управленческие сборы), не приносят пользы акционерам.

2. Стейблкоины будут повсюду

2026 год станет годом широкого распространения стейблкоинов. Ожидается, что USDC и USDT будут использоваться не только для торговли и расчетов, но и более активно внедрятся в традиционные финансовые сделки и продукты. Стейблкоины могут появиться не только на криптовалютных биржах, но и в платежных процессорах, системах управления корпоративными финансами и даже в системах международных расчетов. Для предприятий их привлекательность заключается в возможности мгновенных расчетов без зависимости от медленных или дорогостоящих традиционных банковских каналов.

Однако, как и в области DAT, рынок стейблкоинов также может оказаться переполненным: слишком много спекулятивных проектов стейблкоинов запускается, слишком много потребительских платежных платформ и кошельков появляется, слишком много блокчейнов заявляют о том, что они «поддерживают» стейблкоины. К концу этого года мы ожидаем, что многие спекулятивные проекты будут вытеснены или приобретены рынком, и рынок будет интегрироваться под более известными эмитентами стейблкоинов, ритейлерами, платежными каналами и биржами / кошельками.

3. Мы попрощаемся с теорией «четырехлетнего цикла»

Я сейчас официально предсказываю: теория «четырехлетнего цикла» биткойна будет официально объявлена законченной в 2026 году. Сегодня рынок более широк и уровень участия институтов выше, он уже не работает в вакууме. Вместо этого появится новая рыночная структура и постоянная покупательская сила, которые будут способствовать переходу биткойна к устойчивой, прогрессивной траектории роста.

Это означает, что общая волатильность снизится, а его функция в качестве средства хранения ценности станет более стабильной, что должно привлечь больше традиционных инвесторов и участников рынка по всему миру. Биткойн преобразуется из торгового инструмента в новый класс активов, сопровождаемый более стабильными денежными потоками, более длительными сроками удержания и в целом меньшим количеством так называемых «циклов».

4. Американские инвесторы получат разрешение на вход в оффшорный рынок ликвидности

С учетом более широкого внедрения цифровых активов, а также поддержки со стороны благоприятной государственной политики, изменения в законодательстве и рыночной структуре позволят американским инвесторам получить доступ к криптовалютной ликвидности за границей. Это не обязательно резкое изменение, но со временем мы увидим больше одобренных связанных организаций, более совершенные решения по хранению, а также зарубежные платформы, которые смогут соответствовать стандартам соблюдения норм в США.

Некоторые проекты со стабильными монетами также могут ускорить эту тенденцию. Стабильные монеты, обеспеченные долларом, уже могут перемещаться через границы таким образом, который не может быть достигнут традиционными банковскими каналами. С выходом крупных эмитентов на регулируемые офшорные рынки они могут стать мостом между американским капиталом и глобальными ликвидными пулами. Короче говоря, стабильные монеты в конечном итоге могут решить проблему, которую регуляторы так и не смогли должным образом решить: соединить американских инвесторов с международным рынком цифровых активов в четкой и отслеживаемой форме.

Это крайне важно, поскольку оффшорная ликвидность играет ключевую роль в процессе ценообразования на рынке цифровых активов. Следующим этапом зрелости рынка станет стандартизация операций на транснациональных рынках.

5. Продукты будут становиться все более сложными и изощренными.

В новом году связанные с биткойном долговые и акционерные продукты, а также торговые продукты, сосредоточенные на доходности в биткойнах, достигнут нового уровня сложности. Инвесторы, включая тех, кто ранее избегал цифровых активов, примут этот обновленный и более сложный набор продуктов.

Мы, скорее всего, увидим структурированные продукты, использующие биткойн в качестве залога, а также инвестиционные стратегии, направленные на получение реальной прибыли от экспозиции к биткойну (а не просто ставки на колебания цен). Продукты ETF также начинают выходить за рамки простого отслеживания цен, предлагая источники дохода через стейкинг или стратегии опционов, хотя полностью диверсифицированные продукты с общим доходом в настоящее время остаются ограниченными. Производные финансовые инструменты станут более сложными и смогут лучше интегрироваться со стандартными рамками риска. К 2026 году функциональность биткойна, скорее всего, перестанет быть в основном спекулятивным инструментом и станет более важной частью финансовой инфраструктуры.