Пример: Как использовать Боты Hyperliquid для достижения 220-кратной прибыли?

Автор: Умная Обезьяна

Перевод: Саорша, Foresight News

Исходная ссылка:

Заявление: данный материал является перепечаткой, читатели могут получить больше информации по оригинальной ссылке. Если у автора есть какие-либо возражения к форме перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с нами, и мы внесем изменения в соответствии с требованиями автора. Перепечатка предназначена только для обмена информацией, не является инвестиционной рекомендацией и не отражает мнение и позицию У Шо.

Это отличный пример, который наглядно показывает важность «изучения программирования» — с помощью программирования вы всего за две недели можете увеличить 6800 долларов до 1,5 миллиона долларов на платформе криптовалютной биржи Hyperliquid.

Недавно один из трейдеров Hyperliquid сделал это.

Еще более удивительно то, что этот трейдер почти не несет никаких рисков. Он не ставит на направление рынка и не следует за модными активами, полагаясь лишь на набор сложных маркетмейкерских стратегий — основная логика построена вокруг «возврата комиссий маркетмейкерам» и сочетает автоматизированные операции с строгим управлением рисками.

Механизм маркетмейкинга платформы Hyperliquid

Прежде чем углубляться в анализ этой стратегии, нам необходимо сначала понять логику маркет-мейкинга платформы Hyperliquid. Hyperliquid — это биржа с ордерной книгой, на которой пользователи могут размещать два типа ордеров:

Ордер на покупку: это «заказ на покупку» (например, «я хочу купить токены SOL по цене 100 долларов»).

Ордер на продажу: это “ордер на продажу” (например, “Я хочу продать токены SOL по цене 101 доллар”)

Эти незавершенные заказы вместе образуют «ордербук». А трейдеры, которые размещают ордера на покупку или продажу, называются «маркет-мейкерами».

Основная роль маркетмейкеров заключается в «предоставлении ликвидности»: они добавляют объем торгуемых ордеров на рынок, заранее размещая лимитные ордера.

С другой стороны находятся «покупатели» (Takers): эти трейдеры будут напрямую исполнять уже существующие ордера в книге ордеров (например, «покупка по рыночной цене» токена по текущей лучшей цене продажи).

Делатели рынка имеют решающее значение для рынка: именно благодаря им обеспечивается ликвидность, что позволяет поддерживать спреды между покупкой и продажей на низком уровне; в отсутствие делателей рынка трейдеры могут столкнуться с проблемами “необоснованного ценообразования” и “значительных проскальзываний”.

Ключевой момент: возврат средств для маркет-мейкеров

Ядро биржи — это «ликвидность» — для того, чтобы стимулировать пользователей стать маркетмейкерами и дополнить рыночную ликвидность, Hyperliquid будет предоставлять маркетмейкерам «возврат средств на сделки»: каждый раз, когда ордер маркетмейкера исполняется, платформа будет возвращать небольшую сумму в качестве вознаграждения.

На платформе Hyperliquid размер кэшбэка составляет примерно 0,0030% от каждой сделки — это означает, что за каждую сделку на сумму 1000 долларов вы получите 0,03 доллара кэшбэка.

И именно этот, казалось бы, незначительный кэшбэк позволил трейдеру совершить переход от «6800 долларов до 1,5 миллиона долларов». В основе его стратегии лежит «односторонняя котировка»: он размещает лимитные ордера только с одной стороны книги заказов (либо только на покупку, либо только на продажу); как только цена на рынке изменяется, он быстро отменяет первоначальный ордер или переключается на котировку с другой стороны.

Проще говоря, его логика операций заключается в следующем: он предоставляет ликвидность только с одной стороны, чтобы зарабатывать на вознаграждениях, одновременно с помощью робота в реальном времени настраивает направление заказов, чтобы избежать риска из-за открытых позиций. В конечном итоге, полагаясь на огромный объем торгов, обеспечиваемый «автоматизированной высокочастотной торговлей», небольшие вознаграждения за каждую сделку накапливаются и в итоге превращаются в огромную прибыль.

Основные проблемы традиционных маркетмейкеров

Большинство маркет-мейкеров одновременно размещают ордера как на стороне «покупки», так и на стороне «продажи» в книге ордеров.

Например, вы одновременно размещаете два ордера — на покупку 1 SOL по цене 100 долларов и на продажу 1 SOL по цене 101 доллар.

Если обе сделки состоятся, вы заработаете 1 доллар на разнице цен, используя стратегию «купить дешево, продать дорого».

Но в этой модели есть одна ключевая проблема: риск удержания позиции.

Если ордер на покупку выполнен, а ордер на продажу не выполнен: вы будете пассивно удерживать токены SOL;

Если ордер на продажу выполнен, а ордер на покупку не выполнен: вы будете пассивно держать стабильные монеты (например, USDT).

Как только рыночная цена начнет колебаться в неблагоприятном для вас направлении, эти пассивно удерживаемые активы окажутся под угрозой значительных убытков.

Это также причина, по которой тот трейдер Hyperliquid выбрал «односторонние ставки»: делая ставку с одной стороны, он может более строго контролировать свои позиции и избегать пассивного удержания ненужных активов. Однако цена, которую приходится платить за эту модель, заключается в более высоком риске «арбитража».

Что значит «быть арбитражным»?

Приведем конкретный пример: вы разместили ордер на покупку SOL по цене 100 долларов. В этот момент неожиданная негативная новость приводит к тому, что цена SOL мгновенно падает до 90 долларов.

Ваш заказ «Купить на 100 долларов» все еще находится в книге заказов и не был отменен;

Более быстрые трейдеры немедленно продадут вам SOL по цене «100 долларов» (т.е. исполнение вашего ордера на покупку);

Итог: вы потратили на 10% больше на покупку SOL, и даже если вы получите кэшбэк от платформы, вы все равно понесете огромные убытки.

Эта ситуация называется «обратным отбором», также известным как «арбитраж».

Таким образом, при использовании стратегии «одностороннего报价» «точность» и «скорость» являются ключевыми факторами успеха — эффективность всей стратегии полностью зависит от скорости реакции и точности операций робота.

Инфраструктура высокочастотной торговли

Чтобы избежать «арбитража», тот трейдер создал систему «сверхвысокой скорости исполнения», в которую входят следующие ключевые элементы:

Услуги хостинга: физическое размещение торговых серверов вблизи серверов платформы Hyperliquid для минимизации сетевой задержки;

Автоматизированные операции: роботы могут регулировать тысячи предложений в секунду, обеспечивая «реальное время отслеживания цен»;

Реальный контроль риска: автоматическое закрытие позиций или корректировка позиций до того, как риск удержания выйдет из-под контроля.

Создание такой инфраструктуры требует высоких затрат, а также имеет высокую техническую сложность — именно поэтому только несколько специализированных маркет-мейкеров могут развернуть такие системы.

С технической точки зрения его торговый робот, вероятно, написан на C++ или Rust (эти языки известны своей «высокой скоростью выполнения» и «низкой задержкой»); сервер размещен рядом с местом расположения «движка сопоставления заказов» Hyperliquid, что обеспечивает приоритетное выполнение его заказов.

Робот получает данные о реальном времени по ордербуку через протоколы WebSocket или gRPC и выполняет операции «размещение заказа - отмена заказа - смена направления котировки» за миллисекунды — что обеспечивает возможность постоянного получения вознаграждений и предотвращает «недействительность» заказов из-за изменения цен.

Как поддерживать «Дельта-нейтральность»?

Самое впечатляющее то, что этот трейдер всегда поддерживал состояние «Дельта-нейтральности»: хотя его общий объем торгов достигал десятков миллиардов долларов, чистый риск позиции всегда контролировался в пределах 100 000 долларов.

Как он это сделал?

Робот в реальном времени отслеживает изменения объема владения токенами SOL;

Установите строгий предел риска (чистый риск позиции не должен превышать 100000 долларов США);

Как только риск позиции приблизится к пределу, робот немедленно остановит текущую сторону торговли и переключится на противоположную котировку, осуществляя обратную сделку для достижения ребалансировки позиции.

Он не использовал модель «арбитража между спотом и фьючерсами», а полностью работал на рынке «постоянных контрактов» — поскольку все сделки выполняются на одном и том же рынке, хеджирование позиций и контроль рисков становятся проще.

Однако эта стратегия требует высокой «дисциплины» и «точности»: даже самая небольшая ошибка в операциях может привести к огромным убыткам.

Математическая логика, стоящая за этим

Логика расчета доходности всей стратегии на самом деле очень ясна:

За две недели общий объем торгов этого трейдера достиг 1,4 миллиарда долларов.

Комиссия маркетмейкера составляет 0,003% за сделку;

Прибыль, полученная только за счет возврата средств = 1,4 миллиарда долларов × 0,003% ≈ 420 тысяч долларов.

На этой основе он также использовал стратегию «реинвестирования прибыли» — каждую полученную прибыль он сразу же снова вкладывал в сделки, увеличивая доход за счет «процентного эффекта». В итоге общая прибыль составила 1,5 миллиона долларов.

А началом всего этого является всего лишь 6800 долларов начального торгового капитала.

Почему вы не можете просто скопировать эту стратегию?

Вы можете подумать: «Раз так, я просто скопирую его сделку, и смогу заработать столько же денег?» Но реальность такова, что такая стратегия почти не поддается копированию, и основными причинами являются:

У вас нет такой «скорости выполнения», как у него: комбинация профессионального хостинг-сервера и кода с низкой задержкой недоступна обычным трейдерам;

У вас нет такого же «размера капитала», как у него: хотя начальный капитал составил всего 6800 долларов, благодаря сложным процентам в дальнейшем объем торгов достиг профессионального уровня;

У вас нет «точного кода и робота»: его робот прошёл множество отладок и может адаптироваться к каждому небольшому колебанию книги заказов, что обычным разработчикам трудно воспроизвести;

У вас нет «круглосуточной инфраструктуры и мониторинга»: рынок криптовалют торгуется 7×24 часа и требует системы мониторинга в реальном времени для реагирования на неожиданные риски.

Короче говоря, это “профессиональная высокочастотная торговая система”, которую обычные розничные инвесторы не могут легко воспроизвести.

Потенциальные риски данной стратегии

Даже для таких высокоточных роботов существуют неоспоримые риски:

Сбой сервера: если сервер выйдет из строя, это может привести к тому, что бот не сможет вовремя отменить ордер, в результате чего будут удерживаться большие рисковые позиции.

Сбой на бирже: хотя это и редкость, если платформа Hyperliquid выходит из строя или сбой, это может нарушить торговую логику роботов в течение нескольких секунд;

Экстремальная волатильность рынка: резкие колебания могут нарушить баланс «односторонних котировок», что приведет к неэффективности стратегии и убыткам;

Изменение структуры комиссий: если Hyperliquid изменит коэффициент вознаграждения для маркетмейкеров или торговые сборы, это может привести к немедленному значительному снижению прибыльности данной стратегии.

Хотя эта стратегия изящна, она не является «безупречной».

Заключение

За две недели увеличить 6800 долларов до 1,5 миллиона долларов может звучать как «попытка удачи с мем-криптовалютами», но на самом деле за этим стоят прочные технические способности, строгая дисциплина и продуманное системное проектирование.

Это отличный кейс-исследование, демонстрирующее, как «масштабно использовать вознаграждения маркет-мейкеров», «поддерживать дельта-нейтральность» и минимизировать «направленный риск».

Основной вывод этого примера заключается в том, что торговля — это не только «прогнозирование цен». Иногда самая прибыльная стратегия заключается в глубоком понимании правил рыночной структуры и создании системы, которая может создавать ценность в «игнорируемых другими уголках».