Биткойн恐崩至 7.2 万 долларов！CryptoQuant 示警两个 месяцев内 большой дамп 28%

Согласно данным аналитической компании CryptoQuant, если цена Биткойна не сможет удержаться на уровне 100,000 долларов, то в течение одного-двух месяцев она может упасть до 72,000 долларов. Морено отметил, что последнее падение отражает продолжающееся ухудшение спроса после ликвидации криптоактивов 10 октября (более 20 миллиардов долларов плечевых позиций исчезли), индекс бычьего рынка составляет всего 20, что значительно ниже границы между бычьим и медвежьим рынками.

CryptoQuant предупреждение о риске потери уровня в 100000 долларов

Руководитель исследований CryptoQuant Хулио Морено сказал изданию The Block: «Если цена не сможет удержаться в районе 100 000 долларов и упадет ниже, то риск падения до 72 000 долларов в течение одного-двух месяцев будет выше.» Это предупреждение основано на ухудшении множества технических и ончейн-индикаторов, и это не просто простое прогнозирование цены, а комплексный анализ спроса, ликвидности и рыночной психологии.

72,000 долларов означает падение примерно на 28% от текущей цены, а от исторического максимума в 125,800 долларов это составляет около 43% коррекции. Такие корректировки не являются редкостью на бычьем рынке Биткойна; во время бычьего рынка 2021 года Биткойн многократно испытывал промежуточные коррекции на 30-50%. Однако для инвесторов, купивших на высоких уровнях, такое падение приведет к значительным бумажным убыткам.

Во вторник днем Биткойн впервые с июня упал ниже 100,000 долларов, по состоянию на момент публикации цена торговли составляет около 100,800 долларов, согласно странице цен Биткойна на The Block, за последние 24 часа он упал более чем на 5.2%. Другие основные Криптоактивы также показали падение, индекс GMCI 30 за последний день упал более чем на 9%. Это общее падение говорит о том, что рынок переживает системное освобождение рисков, а не корректировку отдельных активов.

Важность уровня в 100 000 долларов как психологической границы не подлежит сомнению. Это целое число, и оно является фокусом внимания СМИ и общественности. Когда Биткойн преодолел 100 000 долларов, это вызвало сообщения в мировых СМИ и FOMO среди розничных инвесторов. Теперь, когда он упал ниже этого уровня, это может вызвать противоположный эффект паники. Многие технические аналитики рассматривают 100 000 долларов как границу между бычьим и медвежьим рынком; падение ниже этого уровня может означать, что бычий рынок может временно закончиться, перейдя в стадию глубокой коррекции или медвежьего рынка.

С точки зрения временных рамок, «в течение одного-двух месяцев» означает конец 2025 года или начало 2026 года. Этот временной интервал совпадает с перераспределением институциональных средств в конце года, налоговым давлением и неопределенностью макроэкономической политики. Если в этот чувствительный период Биткойн потеряет ключевую поддержку, падение может усилиться.

После ликвидации 20 миллиардов долларов спрос продолжает ухудшаться

! Изменение позиции биткоин-ETF

(Источник: CryptoQuant)

Морено заявил, что последнее падение отражает то, что спрос продолжает ухудшаться после события ликвидации криптоактивов 10 октября (это крупнейшее событие ликвидации в истории криптоактивов), которое привело к исчезновению более 20 миллиардов долларов кредитных позиций. Это событие ликвидации было вызвано объявлением Трампа о введении 100%-ного тарифа на Китай, что вызвало панику на мировых финансовых рынках, и Биткойн упал более чем на 15% от максимума.

Объем ликвидации в 20 миллиардов долларов крайне редок в истории криптовалют, уступая лишь “падению 519” в мае 2021 года. Ликвидация такого масштаба не только уничтожила большое количество длинных позиций с использованием кредитного плеча, но что более важно, серьезно подорвала рыночную уверенность. Многие инвесторы понесли значительные убытки в результате этого события, что сделало их крайне осторожными на последующем рынке, не желающими восстанавливать позиции или увеличивать кредитное плечо.

Морено заявил: «С тех пор спрос на спотовый Биткойн постоянно сокращается. В США инвесторы также снизили спрос на Биткойн, что видно из отрицательных притоков средств ETF и отрицательной премии на цены на крупнейшей регулируемой криптовалютной бирже США. В целом, с начала октября ситуация на рынке криптоактивов находится в медвежьем рынке, и наш индекс оценки бычьего рынка составляет 20, что значительно ниже границы между бычьим и медвежьим рынком.»

Три основных доказательства ухудшения спроса

Отток средств из ETF отрицательный: В США наблюдается продолжительный отток чистых средств из биткойн ETF, что говорит о недостатке доверия со стороны институциональных инвесторов.

Наибольшая премия на законном криптовалютном обмене в США отрицательная: желание американских инвесторов покупать ниже мирового среднего, спрос слабый

Бычий рынок оценка индекса всего 20: Комплексный индикатор CryptoQuant значительно ниже границы между бычьим и медвежьим рынком (обычно выше 50 — бычий рынок)

Отрицательный поток средств в ETF является самым тревожным сигналом. Биткойн ETF с момента своего запуска в начале 2024 года остается основным каналом для институциональных средств, входящих в криптоактивы. Когда ETF демонстрирует устойчивый чистый отток средств, это означает, что институциональные инвесторы сокращают свои позиции в Биткойн, и если этот тренд продолжится, он будет оказывать постоянное давление на цену.

Цена на крупнейшей в США регулируемой криптобирже с отрицательной премией также заслуживает внимания, так как ее стоимость обычно немного выше мирового среднего (премия положительная), из-за сильного спроса со стороны американских инвесторов. Когда премия крупнейшей регулируемой криптобиржи в США становится отрицательной, это означает, что давление со стороны продаж американских инвесторов превышает спрос на покупки, что является прямым доказательством ослабления спроса. США как крупнейший крипторынок в мире имеют решающее влияние на цену Биткойна из-за сокращения спроса.

Продажа долгосрочных держателей и краткосрочное техническое давление

В прошлом месяце руководитель глобальных исследований цифровых активов Standard Chartered Джеффри Кендрик заявил, что после события расчета 10 октября падение Биткойна ниже 100000 долларов кажется “неизбежным”. Позже он сказал, что если позитивные макроэкономические и геополитические события — особенно улучшение торговых переговоров между США и Китаем — продолжатся на неделе с 24 по 28 октября, то Биткойн может “никогда больше не упасть ниже 100000 долларов”. В конечном итоге Биткойн все же упал ниже отметки в 100000 долларов, хотя это произошло позже, чем ожидал Кендрик.

Глава глобальных рыночных исследований компании по управлению криптоактивами Hashdex, Гэрри О'Ши, заявил: «Недавние рыночные слухи о том, что Федеральный резерв (FOMC) в этом году, возможно, больше не снизит процентные ставки, а также опасения по поводу тарифов, состояния кредитного рынка и оценки фондового рынка способствовали падению рынка. Недавняя ценовая динамика Биткойна также была под влиянием распродажи со стороны долгосрочных держателей. С ростом цен на Биткойн это явление было ожидаемо.»

Продажа долгосрочных держателей является важным источником ценового давления в настоящее время. Эти держатели обычно накапливают позиции, когда цена Биткойна низкая, и после нескольких лет удержания их стоимость может составлять всего несколько тысяч или десятков тысяч долларов. Когда Биткойн преодолевает 100000 долларов, эти держатели получают десятки или даже сотни раз прибыли, и у них есть сильная мотивация зафиксировать прибыль. Данные CryptoQuant показывают, что долгосрочные держатели продолжают распродажу в последние месяцы, и это ценовое давление требует достаточного нового спроса для его поглощения.

Аналитики отмечают, что общая тенденция к хеджированию создала давление на Криптоактивы, акции и товары. Ожидания, что Федеральная резервная система больше не будет снижать ставки, опасения по поводу пошлин, напряженность на кредитном рынке и завышенные оценки на фондовом рынке — все эти макроэкономические факторы способствуют уходу капитала из рискованных активов. В такой среде Биткойн как высокорискованный актив оказывается под ударом.

Структурные факторы поддерживают долгосрочный бычий прогноз

Ося добавил, что хотя 100 000 долларов — это важная психологическая граница, этот шаг не ослабит долгосрочную инвестиционную ценность Биткойна. Он заявил: «В этом году поток средств в ETF и тенденция корпоративного использования цифровых активов остаются сильными, традиционные финансовые учреждения также продолжают строить инфраструктуру и продукты для цифровых активов. Эти структурные факторы, наряду с возможным увеличением ликвидности в финансовой системе после окончания Федеральной резервной системой политики количественного ужесточения, все поддерживают нашу точку зрения о том, что Биткойн может установить исторический максимум в ближайшие месяцы.»

Эта долгосрочная оптимистичная точка зрения не является слепой. Несмотря на краткосрочное давление, фундаментальные показатели Биткойна действительно улучшаются. Хотя в последнее время наблюдается отток средств из ETF на Биткойн, с начала года общий приток все еще составляет сотни миллионов долларов. Все больше компаний включают Биткойн в свои балансы, включая такие известные компании, как Strategy и Tesla, которые продолжают наращивать свои позиции. Центральные банки разных стран начинают исследовать возможность использования Биткойна в качестве резервного актива, а администрация Трампа даже создала национальные резервы Биткойна.

С точки зрения предложения, дефицит Биткойна увеличивается. Событие халвинга в апреле 2024 года сократит вознаграждение за блок с 6,25 BTC до 3,125 BTC, что уменьшит новое предложение вдвое. Долгосрочные держатели, хотя и распродают на текущих уровнях, имеют ограниченное предложение, и как только распродажа завершится, рынок снова столкнется с логикой роста, движимой дефицитом. Кроме того, запасы на бирже продолжают снижаться, все больше Биткойнов переводится в холодные кошельки для долгосрочного хранения, что уменьшает фактическое обращаемое предложение на рынке.

После того как Федеральная резервная система прекратит политику количественного ужесточения (QT), ликвидность в финансовой системе может увеличиться. QT означает сокращение баланса Федеральной резервной системы, изъятие ликвидности с рынка. Как только QT закончится или даже перейдет в количественное смягчение (QE), ликвидность на рынке улучшится, что будет значительным благоприятным фактором для рисковых активов, включая Биткойн. Если это будет сочетаться с продолжением цикла снижения процентных ставок, то мягкая денежная среда предоставит Биткойну сильную макроэкономическую поддержку.

С точки зрения технического анализа, даже если Биткойн упадет до 72 000 долларов, это будет лишь здоровая коррекция от исторического максимума и не изменит долгосрочный восходящий тренд. 72 000 долларов близки к уровню предыдущего прорыва и важному уровню коррекции Фибоначчи, что может стать сильной зоной поддержки. Если Биткойн стабилизируется на этом уровне и снова начнет расти, следующей целью может стать попытка преодолеть исторический максимум в 125 800 долларов, открыв новый этап обнаружения цен.

Для инвесторов текущая рыночная среда требует осторожности, но не паники. Если Биткойн упадет ниже 100000 долларов и продолжит двигаться вниз, в диапазоне 80000-90000 долларов могут возникнуть более выгодные возможности для покупки. Если Биткойн успешно удержится на уровне 100000 долларов и вновь стабилизируется, то текущее положение может быть краткосрочным минимумом. Ключевым моментом является установка разумного уровня стоп-лосса, не следует слепо подкупать на падающем тренде, лучше дождаться четких сигналов разворота перед входом в рынок.