Официальные лица Федеральной резервной системы разделились, в то время как рынки закладывают снижение ставки в декабре

Решение по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы на декабрь вырисовывается как борьба между чиновниками, обеспокоенными устойчивостью инфляции, и теми, кто сосредоточен на ослаблении занятости и спроса.

Трейдеры делают ставку на снижение ставки несмотря на растущий разногласия в ФРС по поводу инфляции

Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры сейчас оценивают вероятность снижения целевого диапазона до 3.50–3.75% в 65.4%, по сравнению с текущими 3.75–4.00%, на заседании 10 декабря 2025 года.

Оставшиеся 34.6% ожидают отсутствия изменений, указывая на неопределенность рынка относительно того, превалирует ли инфляция или замедление роста.

Рынки прогнозов отражают этот раскол. На Polymarket трейдеры оценивают вероятность снижения на 25 базисных пунктов в 71%, в то время как Kalshi показывает те же шансы. Обе платформы дают лишь 2–3% вероятность более глубокого снижения на 50 пунктов и примерно 27–28% шансов на сохранение текущей ставки.

Внутри центрального банка очевидно напряжение. Некоторые чиновники предупреждают, что ценовое давление, вызванное тарифами, и упрямая инфляция в сфере услуг могут сорвать прогресс в достижении цели в 2%. Другие, включая президента Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли, утверждают, что замедление прироста рабочих мест и слабый спрос оправдывают рассмотрение снижения ставки, чтобы избежать более жесткого сценария.

«Правильная политика потребует открытого ума и поиска доказательств с обеих сторон дебатов», — написала Дейли.

Подробнее: Артур Хейз говорит, что следующий скачок биткоина закреплен за ростом ликвидности ФРС

Настроения на рынке менялись в последние недели, поскольку чиновники высказывают противоречивые мнения. В то время как ястребы подчеркивают охлаждение рынка труда, голуби предостерегают от преждевременного смягчения политики, которое может вновь разжечь инфляционные ожидания.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик говорит, что текущие данные по рынку труда неопределенны и сбивают с толку, что затрудняет принятие окончательного решения.

«Они недостаточно ясны, чтобы оправдать агрессивный ответ в области денежно-кредитной политики, учитывая более очевидный риск продолжающейся инфляции», — добавил Бостик во время выступления, сообщает Reuters в среду.

По мере приближения к декабрю трейдеры продолжают следить за предстоящими данными по инфляции и отчетами по занятости, которые могут еще больше склонить шансы. Пока рынки склоняются к снижению ставки на 25 пунктов, но сохраняется нерешительность, что делает текущий прогноз одним из самых разделенных среди прогнозов ФРС за год.

FAQ 📊

• 🇺🇸 Когда состоится следующее заседание ФРС?

Следующее заседание Комитета по открытому рынку запланировано на 10 декабря 2025 года.

• 📉 Что показывает инструмент CME FedWatch?

Он показывает 65.4% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов.

• 💬 Что говорят прогнозные рынки?

И Polymarket, и Kalshi дают примерно 71% шансов на снижение на 25 пунктов, что совпадает с данными фьючерсов.

• 📈 Почему в ФРС разногласия?

Чиновники расходятся во мнениях о том, представляет ли более рискованную ситуацию застоявшаяся инфляция или ослабление данных по рынку труда в преддверии декабря.