11.14 AI日报 шифрование регулирование перезапускается, новые возможности и вызовы сосуществуют

!

Один. Заголовок

1. Правительство США завершило 43-дневный простой, регуляторные органы по криптовалютам возобновили свою работу

Правительство США восстановило работу 13 ноября после самой продолжительной в истории приостановки на 43 дня. Это оказало значительное влияние на индустрию криптовалют, поскольку Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) вновь начнут рассматривать заявки, связанные с криптовалютами.

Во время приостановки SEC и CFTC были вынуждены приостановить большую часть своей деятельности, включая правоприменение, надзор за рынком и разработку правил регулирования. Теперь, когда правительство снова открылось, двум крупным регулирующим органам потребуется некоторое время, чтобы обработать накопившиеся за последние 43 дня заявки, включая заявки на IPO криптовалютных бирж, заявки на криптовалютные ETF и другие.

Председатель SEC Эткинс сообщил, что SEC планирует в ближайшие несколько месяцев “создать систему классификации токенов”, основываясь на “тесте Хаува” для классификации токенов. Исполняющая обязанности председателя CFTC Фам отметила, что комитет настаивает на том, чтобы как можно скорее, возможно в декабре, одобрить торговлю с плечом на спотовом рынке криптовалют. Это проложит путь для институциональных инвесторов для участия в крипторынке.

Аналитики отрасли считают, что повторное вмешательство регулирующих органов принесет большую определенность на рынок криптовалют, что будет способствовать привлечению институциональных средств и содействовать долгосрочному здоровому развитию отрасли. Однако это также может увеличить регуляторное давление, требуя от проектов повышения соответствия. В целом, приход регулирования является неизбежным этапом развития отрасли.

2. Chainlink преодолевает проблему конфиденциальных вычислений, открывая крипто-двери для Уолл-Стрит

Блокчейн-оракул Chainlink объявил о запуске своего решения для приватных вычислений Chainlink Privacy-Preserving Oracle Networks, что устраняет одно из основных препятствий для традиционных финансовых учреждений при входе в криптосферу.

Приватные вычисления позволяют нескольким сторонам выполнять вычисления и взаимодействовать, не раскрывая чувствительные данные. Это жизненно важно для таких учреждений, как банки и компании по управлению активами, поскольку им необходимо защищать конфиденциальность информации о клиентах и данных о портфелях.

Решение Chainlink для конфиденциальных вычислений позволяет проводить расчеты и урегулирование между несколькими сторонами без раскрытия каких-либо конфиденциальных данных. Это означает, что банки могут осуществлять программируемые расчеты, не раскрывая рискованные позиции, а компании по управлению активами могут проверять выполнение без необходимости раскрытия инвестиционных портфелей клиентов.

Аналитики считают, что вычисления с защитой конфиденциальности решают одну из главных проблем традиционных финансовых учреждений при входе в криптосферу, что приведет к вовлечению большего числа учреждений в управление криптоактивами, торговлю производными финансовыми инструментами и другим областям. Это не только предоставит институциональным инвесторам новые инвестиционные каналы, но и принесет больше ликвидности на крипторынок.

В то же время появление вычислений с конфиденциальностью может привлечь внимание регулирующих органов. Как обеспечить соблюдение требований противодействия отмыванию денег и других нормативных актов, не нарушая конфиденциальности, станет вопросом, который необходимо решить в будущем.

3. В условиях горячего финансирования AI-инфраструктуры криптодобывающие компании становятся “вторыми хозяевами электричества”

В условиях финансового бума, связанного со строительством инфраструктуры искусственного интеллекта (AI), компании по добыче криптовалют, благодаря своим энергетическим ресурсам, стали “электрическими арендодателями” для AI-компаний.

Крупные технологические компании, такие как Microsoft, Google, Meta и другие, используют финансовую инженерию для привлечения огромного рычага и строительства инфраструктуры ИИ. Однако из-за относительно устаревшей инфраструктуры электросетей в США подключение новой нагрузки может занять от 2 до 4 лет, и доступные ресурсы электроэнергии становятся дефицитом для всей отрасли.

Спрос на электроэнергию со стороны генеративного ИИ резко возрос, что привело к тому, что криптомайнинговые компании, которые изначально рассматривали электроэнергию как производственный ресурс, начали выходить на капитальный рынок. В качестве примера можно привести компанию Iris Energy, чьи акции в этом году в какой-то момент выросли почти на 600%, благодаря наличию большого объема доступных энергетических ресурсов.

Аналитики указывают, что энергетические ресурсы криптодобывающих компаний делают их “вторичными хозяевами” для AI-компаний, которые могут арендовать или продавать электроэнергию. Это не только приносит новые источники дохода для майнинговых компаний, но и смягчает проблему нехватки электроэнергии для AI-компаний.

Но в то же время существуют и риски. Как только волна AI утихнет, энергетические ресурсы криптомайнинговых предприятий могут оказаться неиспользованными. Кроме того, нестабильность электроснабжения также может повлиять на эффективность обучения AI-моделей.

Таким образом, крипто-майнинговые компании должны осторожно оценить продолжительность бума AI и разработать долгосрочную стратегию развития, чтобы избежать чрезмерной зависимости от единственного источника дохода.

4. Известный управляющий хедж-фондом Майкл Бёрри предупреждает о близости технологического пузыря

Знаменитый инвестор и большой медведь Майкл Берри ( Майкл Берри ) недавно вызвал высокий интерес на рынке своим рядом действий. Этот хедж-фонд менеджер, который точно предсказал финансовый кризис 2008 года, похоже, готовится к новому кризису.

10 ноября Берри тихо аннулировал свой хедж-фонд Scion Asset Management в Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Затем он опубликовал в социальных сетях резкое предупреждение о технологическом пузыре и объявил, что 25 ноября сделает “громкое заявление”.

Берри ранее многократно предупреждал о том, что в области искусственного интеллекта (AI) и криптовалют существует пузырь, полагая, что их оценка серьезно отклонилась от реальности. Под давлением ажиотажа вокруг ИИ и высоких процентных ставок его последние действия, безусловно, усилили тревожные настроения на рынке.

Аналитики указывают, что статус Берри как “большого медведя” придает его высказываниям высокую степень влияния. Если он действительно настроен против акций технологических компаний, это может вызвать волну распродаж.

С другой стороны, есть также анализы, которые считают, что Берри, возможно, просто проводит коррекцию портфеля, и его действия были переоценены. В конце концов, долгосрочные перспективы новых технологий, таких как ИИ и криптовалюты, по-прежнему заслуживают оптимизма.

Тем не менее, “громкая новость” Берли станет центром внимания рынка. Инвесторы должны оставаться осторожными и внимательно следить за развитием событий.

5. Инструмент анализа социального настроения в криптовалюте Social Insight запущен

MinionLab выпустила инструмент анализа социальных эмоций в криптовалютах под названием Social Insight, который призван помочь инвесторам лучше понять пульс рынка.

Social Insight может собирать информацию о обсуждениях криптовалют на основных социальных платформах, таких как Twitter, Reddit, Telegram, Discord и т.д., включая слухи оairdrops, рыночные настроения, репутацию проектов и направления общественного мнения, и преобразовывать это в четкие и понятные пользовательские инсайты.

Этот инструмент поддерживается децентрализованной сетью пользователей MinionLab и обеспечивает более точный и стабильный доступ к данным по сравнению с традиционными централизованными методами сбора данных.

Аналитики отмечают, что Social Insight может помочь инвесторам своевременно выявлять рыночные тенденции и использовать инвестиционные возможности. В то же время, анализируя направления общественного мнения в социальных сетях, можно также выявить настоящую ситуацию по проектам и избежать инвестиционных рисков.

В то же время появление Social Insight также отражает, что инвестиции в криптовалюту развиваются в направлении цифровизации и интеллектуализации. В будущем ожидается появление большего количества инструментов для инвестиционного анализа, основанных на больших данных и искусственном интеллекте.

Но аналитики также предупреждают, что любые инструменты имеют свои ограничения, инвесторы не должны чрезмерно полагаться на один инструмент, а должны комплексно использовать различные аналитические методы и сохранять способность к независимому мышлению.

II. Новости отрасли

1. Биткойн упал ниже 100 000 долларов, рыночные настроения погрузились в “крайний страх”

Цена биткойна 14 ноября упала ниже ключевой отметки в 100 000 долларов, достигнув минимума в 98 000 долларов, что является падением более чем на 20% с максимума в 125 000 долларов, вновь войдя в техническую зону медвежьего рынка. Данные показывают, что долгосрочные держатели биткойна продали 8 BTC за последние 30 дней, что является рекордом с января 2024 года.

Аналитики отмечают, что этот раунд коррекции в основном вызван сочетанием факторов, таких как “уменьшение ожиданий снижения ставки ФРС + распродажа акций технологического сектора + слабый приток ETF”, что подрывает основные поддерживающие силы биткойна, а рыночные настроения продолжают ухудшаться. На рынке деривативов объем сделок по защитным путевым опционам в диапазоне от 90 000 до 95 000 долларов резко возрос, и институциональные инвесторы начинают закладываться на более глубокие риски корректировки.

Данные показывают, что индекс страха и жадности криптовалюты упал до 16 пунктов, находясь в стадии “крайний страх”, что свидетельствует о низком уровне уверенности инвесторов. Аналитики считают, что эта коррекция сопровождается быстрым очищением плеча, выходом институциональных инвесторов и снижением интереса кNarrative, что представляет собой структурное переоценивающее явление, а не простую техническую коррекцию. Если уровень в 93,000 долларов будет подтвержден, рынок может перейти в стадию формирования дна; в противном случае, следует быть осторожным к риску падения в более глубокие зоны ликвидности.

2. Важная поддержка по Эфириуму на уровне 3150 долларов, аналитики рассчитывают на возможность купить на дне.

Цена Ethereum 14 ноября опустилась до уровня около 3200 долларов, что более чем на 10% ниже максимума в октябре. Аналитики на блокчейне зафиксировали сделку на 2,53 миллиона ETH по цене 3150 долларов, что сделало этот уровень ключевой зоной поддержки.

Аналитики указывают, что уровень поддержки в 3150 долларов и уровень сопротивления в 3650 долларов станут ключевыми для решения между быками и медведями. Если удастся преодолеть область поставок в 3650 долларов (где сосредоточено более 1,5 миллиона ETH), можно ожидать среднесрочный рост. Аналитики считают, что диапазон от 3000 до 3300 долларов является наилучшей возможностью для покупки ETH на дне, и рекомендуют увеличивать позиции по спотовым активам при откате.

Данные показывают, что давление со стороны долгосрочных держателей эфира продолжает расти, но на блокчейне преобладает бычье настроение. Аналитики предупреждают, что после окончания 43-дневного простоя правительства США публикация экономических данных задерживается, и в сочетании с приближением решения ФРС по процентной ставке в декабре риск волатильности на рынке значительно усиливается.

3. Solana спотовый ETF привлек 350 миллионов долларов, но прогнозы рынка настроены пессимистично.

С момента上市 Solana ETF на спот-рынке 28 октября приток средств составил 350 миллионов долларов, что отражает сильный спрос со стороны институциональных инвесторов. Тем не менее, цена SOL по-прежнему формирует двойное дно в ключевой зоне спроса на уровне 155 долларов, что является снижением на 35% по сравнению с максимумом 240 долларов в октябре.

Данные прогнозного рынка показывают, что вероятность того, что Solana достигнет исторического максимума до 2026 года, упала до 7%, что резко контрастирует с оптимизмом на уровне 60% во время одобрения ETF в сентябре. Технический анализ показывает, что SOL необходимо достичь роста на 92% в течение шести недель, чтобы преодолеть исторический максимум в 295 долларов, в то время как волна ликвидаций на перегретом рынке деривативов стала основной преградой.

Прогнозный рынок дает SOL всего 10,4% вероятности достижения нового рекорда к концу года, что отражает крайне разрозненные рыночные настроения. Аналитики считают, что, несмотря на сильный институциональный спрос, вероятность того, что SOL в краткосрочной перспективе преодолеет исторический максимум, невелика.

4. Маск объявил, что X Money скоро будет запущен, акции концепции криптовалюты упали.

Маск 14 ноября заявил, что X только что представил целый ряд новых функций связи, включая зашифрованные сообщения, аудио- и видеозвонки, а также передачу файлов, X Money скоро будет запущен. Ранее Маск много раз поддерживал Dogecoin, его каждое действие стало ключевым фактором, влияющим на рынок криптовалют.

После публикации новости акции криптовалютных компаний на американском фондовом рынке в целом упали: акции упали на 7,34%, на 7,13%, BTBT упали на 6,69%, MINE на 6,29%, а BTCS на 5,7%. Аналитики отмечают, что влияние Твиттера Маска на Dogecoin и анализ колебаний его цены показывают, что эффект знаменитостей в криптовалютном рынке нельзя игнорировать.

В то же время Coinbase объявила, что приостановит торговлю бессрочными контрактами AI16Z с 15 ноября. Акции крипто-майнинговых компаний на американском рынке, таких как Farms, IREN Ltd, Applied Digital и другие, упали более чем на 10%. В целом, акции, связанные с криптовалютами, испытывают значительное давление под двойным воздействием новостей от Маска и падения рынка.

5. Известные инвесторы: вершина четырехлетнего цикла криптовалюты начинает проявляться, пузырь AI на фондовом рынке США может определять рост и падение.

Соучредитель Alliance DAO опубликовал сообщение в социальных сетях, в котором заявил, что, несмотря на макроэкономические факторы, такие как количественное смягчение Федеральной резервной системы, указывающие на рост рынка, интуитивно “всё закончено”. Он описал криптовалюту как “самосбывающееся классовое актив”, подчеркивая неизбежность четырехлетнего цикла предсказаний, что ставит рынок на унылый перекресток.

Будучи долгосрочным оптимистом, этот соучредитель с середины сентября испытывал беспокойство по поводу крипторынка и отметил, что большинство умных трейдеров и долгосрочных инвесторов стали медвежьими. Он считает, что ИИ является единственным ключевым фактором, определяющим цикл, и его влияние значительно превышает показатели ликвидности и технические сигналы. Он предупредил, что если пузырь ИИ лопнет, весь рынок рухнет; наоборот, если акции, связанные с ИИ, продолжат расти, медведи окажутся совершенно неправы.

Этот соучредитель сравнил NVIDIA с биткойном в области криптовалют, указав на то, что когда акции AI растут, средства выходят из других активов, таких как криптовалюта, что приводит к падению криптовалюты, и наоборот, создавая бинарную структуру “акции AI против всего”. Эта точка зрения вызвала широкое обсуждение в отрасли.

Три. Новости проекта

1. Запуск токена Aztec на открытых продажах, использующий четырехуровневую архитектуру для обеспечения корпоративного уровня приватности вычислений.

Aztec - это проект приватной блокчейн-сети, который направлен на решение проблем приватных вычислений в Ethereum. Проект был запущен в 2021 году, был инкубирован Consensys и получил инвестиции от таких организаций, как Polychain Capital, Coinbase Ventures.

Aztec недавно объявил о запуске публичной продажи токенов AZTEC с общим объемом в 10,35 миллиарда монет. В данной продаже используется протокол непрерывного клиринга аукционов (CCA), разработанный совместно Uniswap и Aztec, который поддерживает прозрачные аукционы и справедливое ценообразование, предотвращая манипуляции на рынке. Aztec стал первым проектом, использующим данный протокол, публичная продажа состоится в декабре, CCA может стать новым эталоном для выпуска в DeFi.

Aztec использует четырехуровневую архитектуру для реализации корпоративных вычислений с соблюдением конфиденциальности, что рассматривается как направление будущего развития технологий блокчейн. Первый уровень — это основная сеть Ethereum, второй уровень — это решение для масштабирования Rollup, третий уровень — это доказательства с нулевым раскрытием, четвертый уровень — это конфиденциальные DApp. Эта архитектура поддерживает защиту конфиденциальности, высокую пропускную способность и масштабируемость, и ожидается, что к 2026 году она поддержит более 10 000 коммерческих приложений.

Несколько организаций положительно оценивают перспективы развития Aztec. Polychain Capital считает, что вычисления с соблюдением конфиденциальности являются ключевой инфраструктурой блокчейна, и Aztec имеет все шансы стать лидером в этой области. Coinbase Ventures заявляет, что инновационная архитектура Aztec может решить две основные проблемы — конфиденциальность и масштабируемость, что поможет ускорить массовое применение блокчейна.

2. Pieverse достиг сотрудничества с Moonbirds, владельцы совместного SBT могут получить аirdrop.

Pieverse — это платежный протокол на блокчейне, который позволяет пользователям осуществлять глобальные платежи с использованием стабильной монеты, привязанной к доллару в соотношении 1:1, что подходит для высокочастотных и мелких транзакций. Проект был запущен в 2023 году и основан бывшим инженером Visa, уже получил инвестиции от таких организаций, как Polychain Capital, y Capital и других.

Pieverse недавно объявил о сотрудничестве с NFT-проектом Moonbirds, что стало первым входом Moonbirds в экосистему BNB Chain. Согласно объявлению, пользователи, обладающие токеном, связанным с душой Pieverse x Moonbirds (SBT), будут иметь право на получение аирдропа от Pieverse.

Это сотрудничество направлено на содействие интеграции NFT и утилитарных токенов, предоставляя владельцам NFT больше практического применения. Pieverse заявляет, что в будущем будет сотрудничать с большим количеством известных NFT проектов, чтобы NFT не только имели коллекционную ценность, но и могли использоваться в таких сценариях, как платежи.

Множество учреждений положительно оценивают это сотрудничество. Polychain Capital считает, что сочетание NFT и утилитарных токенов является тенденцией будущего, и Pieverse возглавляет эту инновацию. y Capital также заявляет, что Pieverse предоставляет новым владельцам NFT новую ценность, что способствует развитию рынка NFT.

3. Первая выплата стимулов фонда Orama, Kingnet AI получила 1 миллион долларов в токенах

Orama – это экологический фонд, ориентированный на инновационные проекты We, инициированный Orama Protocol, который направлен на поддержку инновационных проектов в таких передовых областях, как DeSci, AI, DEPIN и др. Фонд был запущен в 2023 году и уже получил инвестиции от таких организаций, как Polychain Capital, y Capital и других.

Фонд экосистемы Orama недавно объявил о первой серии грантов, среди которых Kingnet AI получил 1 миллион долларов в токенах $PYTHIA, а проект пространственного интеллекта ZENO получил 200 тысяч долларов в виде стимула $PYTHIA.

Kingnet AI является игровым движком, управляемым ИИ, который значительно снижает затраты на разработку игр благодаря технологиям обработки естественного языка. Эта награда углубит сотрудничество между сторонами на технологическом и экологическом уровнях. Проект ZENO продвигает “пространственный интеллект” от теории к практике, получая поддержку от Orama.

Orama заявляет, что фонд будет продолжать отбор проектов с инновационными технологиями и четкой бизнес-моделью, предоставляя финансирование, ресурсы и всестороннюю поддержку, сосредоточив внимание на передовых областях, таких как DeSci, AI и DEPIN.

Многие организации положительно оценивают экосистемный фонд Orama. Polychain Capital считает, что фонд предоставляет ценную поддержку инновационным проектам, что способствует продвижению технологий We. y Capital отмечает, что инвестиционная стратегия экосистемного фонда Orama обладает высокой перспективой и может выявить потенциал проектов.

Четыре. Экономическая динамика

1. Официальные лица Федеральной резервной системы коллективно занимают жесткую позицию, дальнейшее снижение процентных ставок может быть ограничено.

Текущая экономическая обстановка демонстрирует сложную ситуацию. Годовой темп роста ВВП за третий квартал составил 2,6%, что ниже уровня предыдущего квартала. Хотя уровень инфляции немного снизился, он все еще превышает целевой уровень ФРС в 2%. Рынок труда остается стабильным, уровень безработицы сохраняется на низком уровне в 3,5%.

В последнее время чиновники ФРС высказывают ястребиную риторику, намекая на то, что дальнейшее снижение процентных ставок может быть ограничено. Глава Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кэшкали заявил, что он не поддерживает решение ФРС о снижении ставки в октябре, но все еще настроен ждать оптимального решения на заседании в декабре. Основная устойчивость экономической активности в США оказалась сильнее ожидаемого, и ФРС должна была приостановить снижение ставок на октябрьском заседании.

Председатель Федеральной резервной системы Хаммак заявил, что монетарная политика должна оставаться жесткой, чтобы сдерживать инфляцию и вернуть её к целевому уровню. Учитывая, что двойная задача Федеральной резервной системы в области инфляции и занятости сталкивается с вызовами, это трудный период для монетарной политики. Хаммак также отметил, что ослабление доллара не вызывает беспокойства, так как ослабление в этом году просто приближает доллар к теоретически справедливой оценке.

Отношение Мусалема относительно умеренное, но он все же заявил, что пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ограничено. Он сказал: “Смотря в будущее, нам нужно действовать осторожно. Я считаю, что нам нужно продолжать оказывать давление на инфляцию, превышающую цель, одновременно обеспечивая некоторую поддержку рынку труда.”

Инвесторы по-разному реагируют на ястребиные высказывания чиновников Федеральной резервной системы. Некоторые аналитики считают, что, учитывая все еще слабые экономические данные, ФРС может продолжить небольшое снижение процентной ставки в декабре. Однако есть и мнение, что заявления ястребиных чиновников могут предвещать приостановку цикла снижения ставок. В общем, на рынке существуют разногласия в ожиданиях по поводу политического заседания ФРС в декабре.

Глава отдела экономики Goldman Sachs Ян Хациус заявил: “Федеральной резервной системе США предстоит задача найти баланс между инфляцией и занятостью. Хотя инфляция немного снизилась, она все еще значительно выше целевого уровня. В то же время рынок труда остается крепким. Это делает решение Федеральной резервной системы еще более сложным.”

2. Отсутствие экономических данных после перезапуска правительства США может повлиять на решения ФРС.

Правительство США после 43 дней простоя недавно вновь открылось, но отсутствие экономических данных за это время может повлиять на решения Федеральной резервной системы.

В период приостановки работы Бюро трудовой статистики США и Министерство торговли не смогли опубликовать ключевые экономические данные, включая данные по инфляции, занятости, розничным продажам и производственному сектору. Эти данные жизненно важны для оценки состояния экономики Федеральной резервной системой и разработки соответствующей монетарной политики.

Боб Сэвидж из банка Нью-Йорк Меллон заявил: “Федеральная резервная система и рынок действуют 'слепо'.” Он отметил, что в условиях отсутствия ключевых экономических данных “точечная диаграмма” Федеральной резервной системы может привлекать больше внимания, чем само решение по процентной ставке.

Стратеги по процентным ставкам банка Société Générale в своем отчете отметили, что с завершением приостановки работы правительства США, волатильность процентных ставок может снова увеличиться, при этом доходность государственных облигаций США будет вести за собой изменения. Они заявили: “С восстановлением экономической активности ожидается, что процентные ставки в долларах будут иметь наибольшую волатильность.”

Инвесторы по-разному реагируют на отсутствие экономических данных. Некоторые считают, что это может отложить планы Федеральной резервной системы по снижению процентных ставок, поскольку недостаточно информации для оценки состояния экономики. Однако есть и мнение, что Федеральная резервная система может временно не принимать никаких мер, ожидая публикации дополнительных данных.

Экономист Goldman Sachs Спенсер считает: “Хотя нехватка данных создаст определенные трудности для принятия решений Федеральной резервной системой, мы ожидаем, что они примут осторожный подход и временно сохранят процентные ставки на прежнем уровне. Как только будет получено больше информации, Федеральная резервная система внесет соответствующие корректировки на основе реальной ситуации.”

В целом, отсутствие экономических данных, безусловно, увеличивает неопределенность в отношении политического заседания Федеральной резервной системы в декабре. Рынки будут внимательно следить за публикацией будущих данных, чтобы лучше предсказать следующие действия ФРС.

3. Гиганты управления активами предупреждают: экономический спад может побудить Федеральную резервную систему снизить процентные ставки в декабре.

Несмотря на то, что недавно чиновники Федеральной резервной системы коллективно заняли жесткую позицию, некоторые инвестиционные компании считают, что признаки замедления экономики могут побудить Федеральную резервную систему продолжить снижение процентных ставок в декабре.

Глава инвестиционного департамента компании Guggenheim Investments с активами под управлением 357 миллиардов долларов Энн Уолш заявила, что всё больше доказательств указывает на замедление части экономики. Она отметила, что компания внимательно следит за “двойственной экономикой” — потребители с низкими доходами и малые предприятия, похоже, испытывают трудности, в то время как богатые люди и крупные компании процветают.

“Таким образом, сформировалась эта экономика с двойной скоростью, Брауновская книга действительно отражает общее состояние экономики, и экономика действительно становится все более слабой,” сказал Уолш.

Другой крупный управляющий активами, старший стратег BlackRock Рик Ридер также придерживается аналогичного мнения. Он отметил, что, несмотря на то, что рынок труда остается сильным, данные по производственному и жилищному рынкам вызывают беспокойство. “Мы начинаем видеть признаки замедления в некоторых областях экономики.”

Инвесторы обеспокоены замедлением экономики, что в основном связано с недавними экономическими данными. Индекс PMI в производственном секторе в октябре упал до 46,6, что является минимальным уровнем с мая 2020 года, указывая на сокращение в производственной сфере. В то же время данные о начале строительства и разрешениях на строительство в октябре также оказались ниже ожиданий.

Однако некоторые аналитики скептически относятся к утверждениям о замедлении экономики. Экономист Goldman Sachs Херц считает, что хотя экономика может замедлиться в ближайшие несколько кварталов, в настоящее время нет признаков рецессии. “Нам нужно больше доказательств, чтобы подтвердить, действительно ли экономика замедляется.”

В целом, рынок разделился в ожиданиях по поводу декабрьского заседания ФРС. Некоторые учреждения считают, что замедление экономики может побудить ФРС продолжить снижение процентных ставок, в то время как другие учреждения полагают, что инфляционное давление по-прежнему велико, и ФРС, возможно, приостановит цикл снижения ставок. Этот разногласие отражает сложность текущей экономической ситуации, и ФРС необходимо искать баланс между занятостью и инфляцией.

4. Эксперты: Федеральной резервной системе США предстоит трудный выбор, вероятность снижения ставки и сохранения ее на прежнем уровне одинаковая.

Из-за недавнего приостановления работы правительства, приведшего к отсутствию официальных данных, заседание Федеральной резервной системы в декабре сталкивается с серьезными вызовами. Главный аналитик рынка FPMarkets Аарон Хилл в своем отчете отметил, что внутри ФРС существуют разногласия и сохраняется осторожность, хотя некоторые чиновники поддерживают снижение процентных ставок, но “значительная переоценка ястребиного подхода уже произошла”.

Данные LSEG показывают, что вероятность снижения процентных ставок и сохранения их на прежнем уровне на валютном рынке примерно равны. Хилл считает, что уровень инфляции слишком высок и достиг 3%. Он добавил: “Я думаю, что нам нужно продолжать оказывать давление на инфляцию, превышающую целевой уровень, при этом обеспечивая некоторую поддержку для рынка труда.”

С другой стороны, экономист Goldman Sachs Ян Хациус считает, что Федеральная резервная система может в декабре немного снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов. Он заявил: “Хотя инфляция немного снизилась, она все еще значительно выше целевого уровня. В то же время рынок труда по-прежнему остается сильным. Федеральной резервной системе необходимо найти баланс между этими двумя аспектами.”

Инвесторы разделились во мнениях относительно заседания Федеральной резервной системы в декабре, что в основном связано с различными оценками экономических перспектив. Некоторые считают, что признаки замедления экономики становятся все более очевидными, и Федеральной резервной системе необходимо продолжить снижение процентных ставок для стимулирования экономики. Однако есть и мнение, что инфляционное давление по-прежнему велико, и Федеральной резервной системе следует приостановить цикл снижения ставок.

Кроме того, отсутствие данных во время приостановки работы правительства увеличивает неопределенность. Боб Сэвидж из банка Нью-Йорк Меллон заявил, что Федеральная резервная система и рынок “действуют вслепую”, и график точек может вызывать большее внимание, чем решение по процентной ставке.

В общем, Федеральной резервной системе предстоит трудный выбор на заседании в декабре. Ей нужно взвесить баланс между инфляцией и занятостью, одновременно учитывая признаки замедления экономики. Учитывая внутренние разногласия и отсутствие данных, Федеральная резервная система может проявить осторожность, и вероятность как снижения процентной ставки, так и сохранения ее на прежнем уровне существует. Рынок будет внимательно следить за выходом будущих данных.

Пять. Регулирование и политика

1. SEC планирует создать систему классификации токенов, чтобы уточнить свойства криптоактивов.

Председатель SEC Аткинс недавно заявил, что SEC планирует в ближайшие несколько месяцев “создать систему классификации токенов ( token taxonomy )”, которая будет основана на тесте Хоуи и четко определит характеристики криптоактивов.

SEC долгое время полагался на тест Howey для определения того, является ли токен ценными бумагами. Однако разнообразие криптоактивов и их различные характеристики приводят к наличию серых зон в регулировании. Чтобы устранить регуляторный вакуум, SEC решила создать систему классификации токенов и разработать дифференцированную регуляторную политику для различных типов криптоактивов.

Эта мера направлена на предоставление инвесторам большей регуляторной определенности. Как только система классификации токенов будет установлена, инвесторы будут более ясно понимать, к какой категории принадлежат их криптоактивы и какие регуляторные ограничения их касаются. В то же время это создаст более понятную среду соблюдения для крипто-компаний.

Рынок в целом приветствует этот план SEC. Главный политический директор биржи криптовалют Coinbase Фентон заявила, что система классификации токенов принесет необходимую ясность в регулировании для отрасли. Однако она также подчеркнула, что SEC должна поддерживать достаточную связь с отраслью при разработке конкретной политики, чтобы избежать введения чрезмерно строгих регулирующих мер.

( 2. CFTC продвигает одобрение торговли с использованием кредитного плеча на спотовом рынке криптовалют

Председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) Pham заявил, что комиссия продолжает добиваться одобрения торговли с использованием кредитного плеча на спотовых криптовалютах не позднее декабря.

CFTC ранее заявлял, что изучит возможность разрешения криптовалютным спотовым биржам предоставлять услуги маржинальной торговли. Если это будет одобрено, это означает, что инвесторы смогут проводить маржинальную торговлю на спотовом рынке криптовалют, что может способствовать дальнейшему увеличению ликвидности крипторынка.

Фэм заявила, что CFTC ускоряет процесс одобрения и ожидает вынесения окончательного решения в декабре. Она объяснила, что маржинальная торговля имеет решающее значение для развития рынка криптовалют, так как может привлечь больше институциональных инвесторов и способствовать成熟ению рынка.

Однако этот шаг также вызвал некоторые споры. Основатель криптовалютной биржи FTX Бэнкман-Фрид выразил обеспокоенность, считая, что маржинальная торговля может увеличить рыночные риски и привести к огромным убыткам для инвесторов. Он призвал CFTC разработать строгие меры контроля рисков перед одобрением маржинальной торговли.

Старший аналитик Новогратц, в свою очередь, придерживается относительно оптимистичного мнения. Он считает, что рынок криптовалют становится все более зрелым, и осведомленность инвесторов о рисках постоянно увеличивается. Умеренная маржинальная торговля способствует повышению активности на рынке, и при надлежащем регулировании риски остаются контролируемыми.

) 3. Управление денежного обращения Сингапура продвигает проект Ensemble, поддерживая торговлю токенизированными активами.

Сингапурское управление финансовых услуг ### MAS ( продвигает проект под названием “Ensemble”, целью которого является создание регулирующей структуры для торговли токенизированными активами. Проект возглавляется Сингапурским управлением финансовых услуг и объединяет участие таких основных финансовых учреждений, как DBS Bank, OCBC Bank и UOB.

Токенизированные активы представляют собой практику преобразования физических активов или правовых документов в цифровые токены, что может значительно повысить эффективность обращения активов. Однако из-за вовлечения нескольких регулирующих областей на данный момент торговля токенизированными активами по-прежнему находится в правовой серой зоне.

Монетарное управление Сингапура стремится создать всеобъемлющую нормативную основу через проект Ensemble, чтобы четко определить требования к соблюдению норм на этапах выпуска, торговли и расчетов токенизированных активов, создавая благоприятные условия для развития соответствующих учреждений.

Проект сначала будет направлен на пилотирование токенизированных ценных бумаг и токенизированных товаров. Управление денежного обращения в данный момент разрабатывает соответствующие правила, которые ожидается будут опубликованы в первой половине 2024 года. В это время Сингапур станет первой страной в мире, которая предоставит полную регуляторную основу для торговли токенизированными активами.

Эксперты приветствуют это. Глава сингапурского филиала Deutsche Bank Рави считает, что токенизированные активы могут коренным образом изменить традиционные бизнес-модели финансового сектора, повысить эффективность и снизить затраты. Как только будет установлен регуляторный каркас, развитие токенизированных активов получит новые возможности.

Тем не менее, некоторые люди выражают обеспокоенность по поводу степени строгости регулирования. Директор по соблюдению правил криптовалютной биржи Лим заявил, что чрезмерно строгие меры регулирования могут задушить инновации, и надеется, что Управление по финансовым услугам Сингапура будет придерживаться открытого и инклюзивного подхода при разработке конкретных правил.

) 4. Великобритания призывает регулировать стейблкоины на фунт стерлингов, чтобы не отставать от США и Европы

Генеральный директор британской финансовой технологической компании ClearBank Фэрлес недавно призвал к необходимости регулирования стейблкоина на базе фунта стерлингов в Великобритании, чтобы поддерживать глобальную конкурентоспособность в финансовой сфере.

Стейблкоины — это криптовалюты, привязанные к суверенным валютам, обладающие такими преимуществами, как стабильность цен и эффективные расчеты, и считаются важным инструментом для будущих платежей и расчетов. В настоящее время США и Европейский Союз уже запустили соответствующие процессы регулирования.

Фэрлесс заявил, что если Великобритания не вовремя введет регуляторные меры по стейблкоинам, она может отстать в области финансовых инноваций от США и ЕС. Он подчеркнул, что стейблкоины имеют решающее значение для международных платежей в реальном времени, и Великобритания, как финансовый центр, должна возглавить развитие этой области.

Глава цифровой валюты Банка Англии Канлифф согласен с этим. Он считает, что стейблкойны могут повысить эффективность трансакций через границу, снизить затраты и соответствовать интересам Великобритании. Банк Англии изучает соответствующие регуляторные рамки, но потребуется время для полного анализа рисков.

Однако некоторые эксперты высказывают осторожное мнение о перспективах стейблкоинов. Профессор финансового факультета Кембриджского университета Раджан заявил, что в развитии стейблкоинов все еще существует множество неопределённостей, таких как надежность алгоритмических механизмов стабилизации и доверие к операторам, что требует особой осторожности. Он предложил Великобритании начать с пилотных проектов и постепенно продвигать процесс регулирования.

В целом, правительство Великобритании и финансовые учреждения осознали важность стейблкоинов, но по конкретным методам регулирования и срокам все еще существуют разногласия. Найти баланс между содействием инновациям и предотвращением рисков будет огромным вызовом.