Криптовалютное кредитное плечо стремительно растет на фоне рекордной активности на рынке фьючерсов

Кредитное плечо растет, поскольку ликвидации на рынке крипто-деривативов утроились, что сигнализирует о высокорискованной рыночной ситуации.

Доминирование биткоина увеличивается, поскольку ETF способствуют ценообразованию на спотовом рынке и обеспечивают приток капитала.

Институциональные инвестиции растут, а объем расчетов в биткоинах превосходит крупнейшие мировые платежные сети.

Ежедневные ликвидации в криптовалюте теперь растут такими темпами, которые вызывают тревогу у аналитиков: возрастающее кредитное плечо меняет поведение рынка на крупнейших биржах. Последний отчет Glassnode и Fasanara показывает, где произошел перелом цикла, почему это важно, кто движет трендом и как изменилась структура рынка.

Компания зафиксировала резкий рост кредитного плеча и спекуляций на фьючерсных рынках по всему миру. Также отмечается ускорение активности на спотовом рынке, что переводит биткоин в новую фазу влияния институциональных игроков. Кроме того, трейдеры теперь сталкиваются с более быстрыми ликвидациями по мере роста открытого интереса.

В отчете объясняется, что в этом цикле фиксируются значительно большие ежедневные ликвидации на фьючерсах. Трейдеры теперь теряют около $68 миллионов в длинных позициях каждый день. Также теряют $45 миллионов в коротких позициях. В предыдущем цикле фиксировались лишь $28 миллионов в лонгах и $15 миллионов в шортах. Таким образом, масштаб риска резко вырос. Более того, аналитики связывают этот рост с увеличением кредитного плеча и более широким участием бирж.

Фьючерсный рынок становится агрессивнее

Фьючерсные рынки теперь доминируют в активности. Открытый интерес недавно достиг $67,9 млрд. Кроме того, суточные объемы фьючерсов достигли $68,9 млрд в середине октября. На бессрочные контракты приходится более 90% этого потока. Однако рынок показал свою хрупкость 10 октября.

Биткоин упал с $121 000 до $102 000. Тогда лонг-трейдеры теряли более $640 миллионов каждый час. В результате открытый интерес рухнул на 22% менее чем за 12 часов. Glassnode назвала это “одним из самых резких событий снижения кредитного плеча в истории биткоина”.

Росла и спотовая торговля. Суточный объем спотовых торгов биткоином сейчас составляет от $8 до $22 миллиардов. Во время падения 10 октября почасовой объем спотовых торгов достиг $7,3 млрд. Покупатели быстро начали скупать биткоин по сниженной цене, а не покидать рынок.

Институциональный спрос меняет биткоин

ETF изменили структуру ценообразования. С начала 2024 года американские спотовые ETF сместили ценообразование на спотовый рынок. На фьючерсных рынках теперь сосредоточено основное кредитное плечо. Кроме того, притоки капитала усилили доминирование биткоина. Его доля на рынке выросла с 38,7% в конце 2022 года до 58,3% сегодня. Ежемесячные притоки составляют от $40 до $190 миллиардов.

Сеть поглотила $732 миллиардов с момента минимума 2022 года. Таким образом, реализованная капитализация биткоина достигла рекордных $1,1 трлн. Glassnode отметила: “Это подчеркивает более институционально ориентированную и структурно зрелую рыночную среду”.

Кроме того, резко выросла активность расчетов. За 90 дней биткоин обработал переводов на $6,9 трлн. Эта цифра превзошла объемы Visa и Mastercard. Тем временем институциональные структуры теперь владеют 6,7 млн BTC. Только ETF в этом году поглотили 1,5 млн BTC. Балансы на централизованных биржах продолжают снижаться, по мере роста институциональных резервов.

Публикация “Кредитное плечо в криптовалюте растет на фоне рекордной фьючерсной активности” появилась на Crypto Front News. Посетите наш сайт, чтобы прочитать больше интересных статей о криптовалютах, блокчейн-технологиях и цифровых активах.