Объем предложения биткоинов у долгосрочных держателей достиг циклического минимума, снижение давления продаж создает условия для восстановления рынка

2025-12-08 10:44:12

Данные по долгосрочным держателям биткоина (LTH) вновь стали в центре внимания рынка. 21 ноября, после того как биткоин оттолкнулся от дна и поднялся примерно до 80 000 долларов, объем предложения долгосрочных держателей одновременно снизился до циклического минимума. По мере того как цена биткоина восстановилась до района 90 000 долларов, что примерно на 15% выше минимума, ончейн-данные показывают, что после глубокой коррекции на 36% давление продаж на спотовом рынке значительно ослабло.

С начала этого года устойчивое боковое движение биткоина в основном обусловлено давлением продаж со стороны долгосрочных держателей. LTH — это пользователи, которые держат биткоин не менее 155 дней, их поведение часто отражает более глубокие рыночные тренды. Когда биткоин из рук краткосрочных держателей «созревает» до долгосрочных, объем предложения LTH обычно увеличивается; напротив, когда долгосрочные держатели продают, это зачастую означает фазу фиксации прибыли или ухода от риска на рынке.

С лета до настоящего времени объем позиций долгосрочных держателей снизился с 14 769 512 монет в июле до 14 330 128 монет в ноябре, что говорит о явном давлении продаж. Примечательно, что текущее снижение предложения похоже на два предыдущих важных минимума: в апреле 2024 года после достижения биткоином исторического максимума в 73 000 долларов произошло снижение, а в марте 2025 года опасения по поводу тарифов Трампа привели к тому, что в апреле цена снизилась до циклического минимума около 76 000 долларов.

В отличие от предыдущих циклов, когда крупные распродажи обычно происходили на волне ажиотажа среди розничных инвесторов (как в 2017 и 2021 годах) и сопровождались стремительным ростом и последующим резким давлением продаж, текущий цикл отличается более плавными и ритмичными структурными колебаниями. Это свидетельствует о фундаментальных изменениях в поведении участников рынка: ончейн-активность больше не подчиняется традиционному «четырехлетнему циклу».

Сейчас заметное ослабление давления продаж со стороны долгосрочных держателей обеспечивает более здоровую структурную основу для восстановления цены биткоина. По мере стабилизации ончейн-предложения рынок постепенно избавляется от прежнего тяжелого давления продаж, открывая более широкие возможности для следующей фазы ценового движения. (CoinDesk)

BTC1.01%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .