Конгресс призывает председателя SEC Пола Аткинса разрешить использование криптовалют в планах 401(k)

Комитет по финансовым услугам Палаты представителей США отправил официальное письмо председателю Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Полу Аткинсу, настаивая на немедленных регулятивных изменениях, позволяющих включать Bitcoin и другие криптовалюты в пенсионные планы 401(k).

Этот двухпартийный инициативный проект, подписанный председателем Комитета Френчем Хиллом (R-AR) и членом-распорядителем Максин Уотерс (D-CA), а также несколькими коллегами, явно поддерживает Президентский указ Дональда Трампа от 7 августа 2025 года, № 14330, под названием “Демократизация доступа к альтернативным активам для инвесторов 401(k)”. В письме подчеркивается необходимость быстрого реагирования SEC для расширения инвестиционных возможностей для примерно 90 миллионов американцев, в настоящее время ограниченных в участии в альтернативных активах из-за устаревших правил, что потенциально может изменить подход к пенсионным сбережениям у целого поколения.

Предыстория: указ Трампа и стремление к расширению доступа

Инициатива напрямую исходит из Президентского указа 14330, который предписывает федеральным агентствам — включая SEC и Департамент труда (DOL) — пересмотреть нормативы и рекомендации, позволяющие участникам самостоятельно управлять планами с фиксированным взносом, такими как 401(k), включать альтернативные активы. Среди них — криптовалюты, такие как Bitcoin, а также частный капитал, хедж-фонды и недвижимость, при условии, что доверительные управляющие сочтут их подходящими для повышения риск-скорректированной доходности. Указ выделяет неравенство в текущих системах, где доступны только “аккредитованным инвесторам” (людям с $1 миллионом долларов чистых активов или $200,000 годового дохода), в то время как обычные вкладчики остаются за бортом.

Письмо Комитета расширяет эту тему, призывая SEC к “быстрой помощи”, включая координацию с DOL для обновления правил. В нем особенно упоминается двухпартийное законопроектное движение в 119-м Конгрессе по уточнению определения аккредитованных инвесторов, что, по мнению авторов, даст возможность участникам 401(k) диверсифицировать вложения за пределами традиционных акций и облигаций. Как отметил председатель Хилл в заявлении, сопровождающем письмо: “Этот указ возвращает решения о вложениях в руки работников, копящих деньги на будущее, и SEC должна действовать решительно, чтобы реализовать его на практике.”

Это развитие событий последовало за отменой DOL своего антикриптового руководства 2022 года в мае 2025-го, которое предостерегало о включении цифровых активов в пенсионные планы из-за рисков волатильности. Под руководством Аткинса — назначенного Трампом, известного своей проинновационной позицией — SEC перешла от агрессивных мер принуждения к созданию ясных регулятивных рамок, отказавшись от судебных исков против таких проектов, как Ondo Finance, и запустила “Проект Crypto” для разработки правил, дружественных блокчейну.

• Президентский указ 14330 (7 авг. 2025): Обязывает SEC/DOL расширить доступ в 401(k) к альтернативам, включая крипто
• Барьеры для аккредитованных инвесторов: в настоящее время исключают 90 миллионов американцев; реформы могут изменить пороги
• Сдвиг DOL: отмена мая 2025 года открывает новые возможности; SEC призывают к согласованию
• Двухпартийная поддержка: подписана Хиллом, Уотерс и другими, например, Фрэнком Лукасом (R-OK) и Уорреном Дэвидсоном (R-OH)

Основные требования: регулятивные изменения и переопределение статуса аккредитованного инвестора

Основной фокус письма — практическая реализация: комитет призывает SEC пересмотреть свои регуляции и рекомендации, чтобы рассматривать цифровые активы как и другие альтернативные активы в 401(k), подчеркивая важность доверительной оценки вместо запрета. Ключевым элементом является переопределение статуса аккредитованного инвестора, которое SEC имеет полномочия обновлять в соответствии с законом Додда-Франка. Текущие правила — чистая стоимость свыше $1 миллиона долларов (без учета основного жилья) или доход в $200,000 ($300,000 совместно) — считаются устаревшими, исключая средний класс из участия в высокодоходных активах, таких как криптовалюты, и предпочитая богатым.

Разрешая крипто-распределения (например, через спотовые ETF типа IBIT от BlackRock или прямые владения), SEC может повысить доходность пенсионных сбережений: рост Bitcoin +45% в 2025 году по сравнению с +28% у S&P 500, а диверсифицированное инвестирование может увеличить долгосрочные доходы. В письме предупреждается, что задержки усугубляют несправедливости: данные Института исследование бенефитов сотрудников показывают, что участники 401(k) недооценивают альтернативные активы, что ограничивает доходность.

Критики, включая защитников прав потребителей, предупреждают о рисках волатильности — снижение Bitcoin на 30% с октябрьских максимумов иллюстрирует риски, — однако сторонники считают, что образование и лимиты (например, 5-10% распределения) снижают эти риски, что соответствует акценту указа на фидуциарную обязанность.

• Изменения правил: обновить рекомендации SEC по криптовалютам как “альтернативным активам” в 401(k)
• Реформы для аккредитованных инвесторов: пересмотреть двухпартийные законопроекты для снижения порогов
• Фидуциарный подход: подчеркнуть роль плановых спонсоров в оценке рисков
• Потенциальный эффект: добавление более $100 млрд в рынок криптовалют к 2030 году
• Решение рисков: через образование и лимиты; без неограниченного доступа

Последствия: возможная революция для крипто в пенсионных сбережениях

Если эти меры будут реализованы, они могут привлечь миллиарды долларов в крипто: текущий объем рынка 401$10T k( США — $7,4 трлн, при этом доля альтернативных активов — менее 5%. Внедрение Bitcoin ETF или прямых владений может ежегодно привлечь $200-500 млрд, по оценкам Fidelity, что значительно повысит цены, учитывая крупные корпоративные казначейства )1.05М BTC( и рост стейбкоинов )(объем YTD). Для обычных американцев это демократизирует доходность — миллениалы и поколение Z, владеющие 40% остатков на счетах 401(k$15T , проявляют 65% интереса к криптовалютам, согласно Gallup).

Это соответствует сдвигу SEC Аткинса: отказ от “регулирования через принуждение” в пользу ясности, как в классификации большинства ICO как неценных бумаг. Также это дополняет про-криптовую повестку Трампа, включая предложение о стратегическом резерве Bitcoin. Однако внедрение столкнется с препятствиями: консультации с DOL, публичные комментарии (60-90 дней) и возможные судебные иски со стороны групп, опасающихся рисков.

Общие тенденции: отражение успеха ETF (BTC от BlackRock) и корпоративных инвестиций (MicroStrategy с 660K BTC), позиционируя криптовалюту как неотъемлемую часть пенсионных сбережений, подобно IRAs с золотом.

• Рост рынка: потенциал притока $200-500 млрд; прогнозы роста BTC до $150K+
• Демография: молодые вкладчики $70B 65% интерес к криптовалютам( стимулирует спрос
• Взаимосвязь политики: связки с законом GENIUS Act о токенизированных активах
• Проблемы: образование по волатильности; судебные иски фидуциариев
• Т timeline: рекомендации SEC в Q1 2026; полные правила — к середине года

Итог: от исполнительной идеи к реальности пенсионных накоплений

Письмо Комитета по финансовым услугам Палаты представителей от 11 декабря председателю SEC Полу Аткинсу — решительный призыв к реализации Президентского указа 14330, требующий регулятивных корректировок для включения Bitcoin и криптовалют в планы 401)k( и переопределения барьеров для аккредитованных инвесторов. Путем приоритизации доступа, основанного на доверии, а не запретах, оно решает проблему несправедливости, затрагивающей 90 миллионов вкладчиков, и потенциально открывает триллионы долларов в диверсифицированных доходах. При поддержке инновационно настроенной SEC Аткинса ожидать быстрых действий — вероятно, однако важно сохранять меры по защите от волатильности. Это не просто политика — это путь к mainstream-принятию криптовалют, соответствующий тенденциям 2025 года и институциональным потокам.

Для инвесторов в пенсионные накопления рекомендуется следить за обновлениями SEC и консультироваться с доверенными специалистами. В условиях зрелости блокчейн-экосистемы ключевыми остаются безопасность кошельков и диверсификация активов для успешного навигации в этой эволюции.