Компания The Smarter Web Company PLC, зарегистрированная в Великобритании и владеющая казначейскими запасами Bitcoin, заключила кредитное соглашение на сумму 30 миллионов долларов, обеспеченное Bitcoin, с Coinbase Credit. Этот шаг направлен на обеспечение ликвидности для ускорения покупок Bitcoin сразу после привлечения капитала, что снижает риск задержки расчетов в условиях волатильных рынков. Компания подчеркнула, что данное кредитное соглашение не предназначено для долгосрочного долгового финансирования постоянных покупок BTC. Smarter Web торгуется на основном рынке Лондонской фондовой биржи и также котируется на OTCQB Venture Market в США, при этом Bitcoin считается ключевым элементом её стратегии казначейства и заявленной целью является расширение цифровых активов. Сделка использует Bitcoin, хранящийся в custody у Coinbase, в качестве залога, согласно документу от 24 февраля 2026 года. См. приложенный документ: PDF.
Последние события происходят в рамках более широкой тенденции цифровых активных казначейств (DAT), которые в конце 2025 года и в январе 2026 года показали многомиллиардные чистые притоки, а в феврале замедлились. Данные, отслеживаемые DefiLlama, показывают притоки в размере 4 миллиардов долларов в декабре, 3,7 миллиарда в январе и значительное замедление до 363 миллионов долларов к 24 февраля 2026 года, что связано с изменением настроений на рынке. Эта модель отражает ситуацию, при которой корпоративные балансы продолжают подвергаться внимательному анализу инструментов ликвидности, связанных с экспозицией на Bitcoin, несмотря на краткосрочное снижение спроса на DAT. Для последних данных по притокам смотрите страницу цифровых казначейств DefiLlama: DefiLlama.
По данным BitcoinTreasuries.net, Bitcoin-активы Smarter Web составляли 2 689 BTC, приобретённых по средней цене 112 865 долларов за монету. При текущих ценах эти активы оцениваются примерно в 170 миллионов долларов, что означает нереализованный убыток около 44% по сравнению с заявленной себестоимостью. В своих отчетах компания указывала, что по состоянию на 12 сентября 2025 года у неё было 2 470 BTC, и она называла себя крупнейшим корпоративным держателем Bitcoin в Великобритании, при этом продолжая намереваться увеличивать свои цифровые активы. Также компания выразила интерес к приобретению конкурентов для расширения казначейства и выхода на индекс FTSE 100. Последние данные о владении активами свидетельствуют о продолжении накоплений с момента последнего обновления в сентябре 2025 года. Для справки смотрите страницу BitcoinTreasuries.net о Smarter Web: Smarter Web Bitcoin treasury.
Финансовая структура предназначена для того, чтобы позволить Smarter Web заимствовать против своих существующих Bitcoin-активов для более быстрого реагирования после привлечения капитала, с погашением, связанного с успешным расчетом средств от привлечения. Эта модель отражает тенденцию использования BTC-залоговых кредитных линий в корпоративных казначействах, в отличие от финансирования постоянных покупок BTC за счет новых долговых обязательств. В более широком контексте рынок демонстрирует разнообразие стратегий: одни компании расширяют свою экспозицию на Bitcoin, другие сокращают или ликвидируют активы в ответ на потребности в капитале и стратегические изменения. Например, недавно опубликована статья о продолжении накоплений Strategy, которая приобрела свой 100-й BTC, доведя общее число до 717 722 BTC, в то время как Bitdeer объявила о ликвидации всего своего казначейства Bitcoin для привлечения капитала через конвертируемый долг. См.: стратегия покупок BTC Strategy и продажу казначейства Bitdeer.
Различные стратегии корпоративных Bitcoin
Появление кредитных линий Smarter Web происходит на фоне разнообразия подходов компаний к экспозиции на Bitcoin. Некоторые продолжают увеличивать свои казначейские запасы BTC, в то время как другие используют ликвидность для продажи или перераспределения активов с целью поддержки привлечения капитала или стратегических инициатив. Общий тренд показывает, что управление казначейством развивается, поскольку компании балансируют между устойчивостью баланса, рыночной волатильностью и регуляторными требованиями.
Почему это важно
Данный шаг Smarter Web подчеркивает практическое применение BTC-залоговых кредитных линий, выходя за рамки простых инвестиций. Связывая кредитное соглашение с Bitcoin, хранящимся в custody, компания может ускорить использование капитала после привлечения средств, что позволяет зафиксировать выгодные цены входа и снизить риск задержек расчетов в условиях волатильных рынков. Такой инструмент ликвидности помогает казначейству компании сократить разрыв между сбором средств и их использованием, уменьшая риск проскальзывания цен или упущенных возможностей в короткие периоды после финансирования.
С точки зрения рынка, развитие таких инструментов отражает продолжающиеся эксперименты с использованием Bitcoin в качестве инструмента корпоративного казначейства. Данные по притокам DAT свидетельствуют о сохранении интереса к стратегиям ликвидности, обеспечиваемым BTC, в конце 2025 и начале 2026 годов, несмотря на замедление общего тренда в феврале. Поскольку BTC остается волатильным активом, инструменты, обеспечивающие быстрый доступ к ликвидности при сохранении долгосрочной экспозиции, могут изменить подход компаний к распределению капитала, слияниям и поглощениям, а также стратегическим инициативам, особенно для фирм с крупными запасами Bitcoin и амбициозными планами роста.
Для инвесторов, отслеживающих корпоративную экспозицию на Bitcoin, подход Smarter Web подтверждает тенденцию к тому, что Bitcoin все чаще рассматривается не как спекулятивная ставка, а как стратегический актив баланса. Заявление компании о намерении избегать долгосрочного долгового финансирования для покупок BTC соответствует акценту на управление рисками и дисциплину в структуре капитала. По мере того, как все больше эмитентов экспериментируют с кредитными линиями, обеспеченными Bitcoin, участники рынка будут следить за тем, как эти инструменты влияют на ковенанты по долгам, волатильность прибыли и сигнальные эффекты для других казначейств, рассматривающих подобные схемы.
Что следует наблюдать дальше
Объявления о предстоящих отчетах о доходах или раундах привлечения капитала Smarter Web, в которых будет раскрыто использование этой кредитной линии для ускорения размещения BTC.
Изменения в Bitcoin-активах компании, включая новые приобретения или ребалансировку, которые могут скорректировать себестоимость и нереализованные прибыли/убытки.
Регуляторные или рыночные события, способные повлиять на жизнеспособность или стоимость BTC-залоговых инструментов для корпораций.
Дополнительные данные о притоках/оттоках DAT от DefiLlama для оценки текущего спроса на стратегии казначейства Bitcoin.
Объявления от связанных корпоративных казначейств (например, дополнительные покупки, продажи или новые инструменты ликвидности), которые могут дать контекст стратегии Smarter Web.
Источники и проверка информации
Стратегический документ кредитного соглашения: https://www.smarterwebcompany.co.uk/smarterweb-co-uk/_img/pdf/news/2026-02-24-strategic-credit-facility.pdf
Данные о казначейских запасах Bitcoin Smarter Web на BitcoinTreasuries.net: https://bitcointreasuries.net/public-companies/the-smarter-web-company-plc
Данные о притоках цифровых активов DAT на DefiLlama: https://defillama.com/digital-asset-treasuries
Статья о покупках BTC Strategy: https://cointelegraph.com/news/strategy-100th-bitcoin-purchase-592-btc
Статья о продаже казначейства Bitdeer: https://cointelegraph.com/news/bitdeer-sells-bitcoin-treasury-zero-holdings
Smarter Web использует кредитную линию, обеспеченную Coinbase, для ускорения размещения BTC
