Старое предложение Биткойна продолжает переходить в ETF: Данные показывают три волны до сих пор

Данные в блокчейне показывают, что фонды, торгуемые на бирже (ETF) Биткойна, испытали три значительных волны притока средств от опытных инвесторов в этом цикле.

Дни разрушенной валюты резко возросли вместе с чистыми поступлениями ETF

Как объясняет автор CryptoQuant, Maartunn, в новой публикации в X, Биткойн наблюдает значительные реорганизации, связанные со старыми токенами и ETF. Эти инвестиционные инструменты позволяют инвесторам получить доступ к BTC, не обладая непосредственно активом.

ETF на Биткойн, запущенные в США в январе 2024 года, в целом демонстрируют рост, с некоторыми периодами, включающими особенно интенсивные всплески притока средств. Основное преимущество заключается в том, что инвесторы, не знакомые с миром криптовалют, могут инвестировать в Биткойн удобным для них способом.

Когда инвестор выбирает этот инструмент, фонд покупает эквивалентное количество криптовалюты от имени клиента, что отражается как движение в блокчейне к кошелькам, связанным с ETF.

График, поделенный Maartunn, показывает тенденцию в чистом потоке ETF Биткойн за 30 дней с начала 2024 года.

Как видно, чистый поток наблюдал некоторые фазы крайне положительных значений, соответствующих высокому спросу на ETF.

Удивительно, что существует общая схема между этими большими волнами входов. На графике видно, что Дни Уничтоженной Монеты (CDD) давали сигналы распределения вместе с пиками чистого потока.

CDD является индикатором в блокчейне, который измеряет общее количество дней монеты, которые “разрушаются” в транзакциях через сеть BTC. Один день монеты - это количество, которое Бит накапливает после того, как он оставался неактивным в блокчейне в течение одного дня. Когда токен, находящийся неактивным в течение определенного количества дней, перемещается, его счетчик дней возвращается к нулю.

Как правило, пики в этой метрике соответствуют активности сильных рук сети. Эти HODLers, как правило, накапливают массивное количество дней монеты с их терпением, поэтому, когда они наконец прерывают свое молчание, происходит массовое уничтожение дней монеты.

Три основных волны чистых входов ETF Биткойна летом 2024 года, осенью 2024 года и летом 2025 года совпали с сигналом распределения CDD, что предполагает ротацию монет от опытных держателей к новому спросу через эти инструменты.

С тех пор как произошла последняя волна, чистый поток ETF успокоился до нейтрального уровня, что означает, что спрос остыл. “Потоки ETF имеют ключевое значение”, отмечает Маартунн. “Без сильного нового спроса продавленческое давление со стороны новых держателей может возрасти.”

Цена Биткойн

На момент написания Биткойн торгуется около 110.500 долларов, увеличившись на 2% за последнюю неделю.

Меня беспокоит, что без новых значительных вливаний в ETF мы можем увидеть значительное продавливание. Ротация монет от опытных HODLеров к институциональным инвесторам через эти инструменты была ключевой для поддержания цены, но что произойдет, когда эта динамика иссякнет? Данные указывают на то, что мы находимся на критической точке, где нам нужна новая demanda, чтобы избежать более глубоких коррекций.