Стейблкоины обработали $35 триллионов транзакций: что на самом деле показывают цифры о рынке платежей в квадриллион долларов

В прошлом году стабильные монеты обработали более 35 триллионов долларов в блокчейн-транзакциях, однако эта громкая цифра скрывает важную реальность: подавляющее большинство этой активности не связано с реальными платежами. Согласно исследованиям McKinsey и Artemis Analytics, реальные платежи с использованием стабильных монет — включая расчёты с поставщиками, выплаты сотрудникам, международные переводы и расчёты на финансовых рынках — составили всего 380 миллиардов долларов. В сравнении с более широким глобальным рынком платежей в 2 квадриллиона долларов, доля стабильных монет всё ещё микроскопическая — 0,02%, что подчёркивает, сколько ещё работы предстоит выполнить, чтобы превратить их в основные платежные системы.

Иллюзия в 35 триллионов долларов: почему показатели объёма транзакций вводят в заблуждение

Разрыв между общим объёмом стабильных монет и реальными платежами отражает фундаментальное недоразумение о том, что происходит в блокчейн-сетях. Анализ McKinsey и Artemis Analytics показывает, что большая часть движений в 35 триллионов долларов внутри экосистемы стабильных монет — это крипто-крипто торговля, внутренние переводы на платформах и операции на уровне протоколов, которые никогда напрямую не обслуживают конечных пользователей. Эта разница имеет огромное значение при сравнении стабильных монет с традиционными платежными сетями, такими как Visa или Mastercard, чьи объёмы действительно отражают транзакции потребителей и бизнеса. Шум транзакций в пространстве стабильных монет скрывает их истинную полезность, создавая нереалистичные ожидания относительно текущего проникновения на рынок.

Разбор 380 миллиардов долларов в подлинных платежах с использованием стабильных монет

Где же стабильные монеты действительно приносят ценность? В отчёте McKinsey-Artemis выделены три конкретных применения: транзакции между бизнесами доминируют с годовым объёмом в 226 миллиардов долларов, что отражает использование стабильных монет для трансграничных платежей и расчетов с поставщиками. Глобальные выплаты зарплаты и переводы составляют второй сегмент — 90 миллиардов долларов в год, что подтверждает обещание более быстрых и дешёвых международных переводов для работников, отправляющих деньги домой. Активность на рынках капитала, включая автоматизированные процедуры расчетов, — 8 миллиардов долларов. Эти три канала демонстрируют формирующуюся роль стабильных монет в конкретных сценариях использования, несмотря на то, что они составляют лишь малую часть глобальной платежной системы в квадриллион долларов.

Усиление конкуренции по мере сближения традиционных игроков и крипто-компаний

Рост интереса к платежной инфраструктуре на базе стабильных монет вызвал конкуренцию среди неожиданных соперников. Традиционные платежные гиганты, такие как Visa и Stripe, исследуют возможности использования блокчейн-решений для расчетов, в то время как криптовалютные компании Circle и Tether продолжают продвигать свои токены как превосходную альтернативу медленным и дорогим международным переводам. Такое сближение свидетельствует о признании потенциала стабильных монет, даже если текущие объёмы ещё не оправдывают ажиотаж. Давление конкуренции показывает, что крупные поставщики финансовой инфраструктуры рассматривают платежи с использованием стабильных монет как важную область, достойную инвестиций и развития.

Путь вперёд: от потенциала к масштабной реальности

McKinsey и Artemis Analytics подчёркивают, что ограниченный текущий объём платежей не уменьшает долгосрочный потенциал стабильных монет как трансформирующей платежной инфраструктуры. Скорее, это реалистичная база для понимания текущего состояния рынка и определения требований для его масштабирования. Чтобы перейти от теоретической возможности в 2 квадриллиона долларов к реальным платежам в 380 миллиардов долларов, необходимо преодолеть регуляторные неопределённости, улучшить пользовательский опыт и расширить институциональное принятие. Глобальный платежный рынок в квадриллион долларов — это огромный приз, и конечный вклад стабильных монет будет зависеть от их способности решить эти фундаментальные задачи.