Резюме
Ликвидное стекинг рассматривается как важный мост между PoS и DeFi. На 19 сентября 2025 года общий объем заблокированных средств в этой области превысил 87 миллиардов долларов.
По состоянию на 19 сентября 2025 года, общая сумма заблокированных средств (TVL) в 12 протоколах ликвидного стекинга превысила 1 миллиард долларов США, при этом доля рынка Lido превышает 45%, занимая почти половину рыночной доли.
Основные протоколы ликвидного стейкинга используют модель двойного токена, которая соответствует двум основным функциям: хранению стоимости стейкинга и управлению протоколом.
С быстрым развитием протоколов ликвидного стекинга на таких публичных блокчейнах, как Ethereum и Solana, они предоставляют пользователям ликвидность при стекинге и эффективность капитала, но также приносят с собой риски смарт-контрактов, экологические риски и риски децентрализации.
С точки зрения прибыльности за последние 3 года, Lido является самым стабильным и выдающимся.

Аннотация
BTC и ETH находятся в зоне высокой волатильности, структура цен и волатильность показывают расхождение, общая краткосрочная динамика слаба.
Соотношение длинных и коротких позиций по BTC продолжает снижаться, в то время как ETH во время роста также показывает снижение этого соотношения, рыночные настроения не смогли эффективно следовать за этим, структура демонстрирует признаки расхождения.
На уровне контрактов объем позиций по BTC явно снизился с высоких уровней, в то время как ETH относительно стабилен, что показывает, что кредитные средства еще не полностью вышли с рынка.
22 сентября сумма ликвидаций длинных позиций резко возросла до более чем 1,6 миллиарда долларов, что подчеркивает давление на рынок на высоких уровнях и усиливает негативные настроения от принудительных продаж со стороны быков.
В области количественных стратегий, основанная на полосах Боллинджера стратегия разворота показала выдающиеся результаты в криптовалюте ADA, с годовой доходностью более 60%, демонстрируя хороший потенциал для краткосрочной торговли.
Обзор рынка
Для системного представления текущего поведения фондов и изменений в структуре сделок на рынке криптовалют, этот отчет

Шифрование активов панорама
BTC(-3.51% 丨 текущая цена 109,577 USDT)
BTC недавно достиг максимума в 117,100.0 долларов США, после чего откатился и опустился до 108,615.8 долларов США, в настоящее время цена немного стабилизировалась около 109,577.6 долларов США. Краткосрочные скользящие средние (MA5, MA10) переплетаются, показывая неопределенность краткосрочной тенденции, MA30 продолжает находиться в нисходящем тренде, что указывает на сильное медвежье настроение в целом. Недавний объем торгов увеличился на фоне падения, что показывает, что рыночное давление на продажу все еще довольно сильно. Если цена не сможет эффективно пробить и закрепиться выше уровня 110,000 долларов США, то сила отскока будет ограничена, и в краткосрочной перспективе может сохраняться слабая колеблющаяся тенденция. Важно обратить внимание на поддержку в диапазоне 109,000–108,600 долларов США; если она будет пробита, это может привести к дальнейшему тестированию 108,615.

крипторынок全景
BTC（-3.51% 丨 текущая цена 109,577 USDT）：BTC недавно достиг максимума и откатился, в настоящее время немного стабилизировался на уровне 109,577 долларов. Краткосрочные скользящие средние переплетаются и корректируются, общая атмосфера медвежья, объем торгов увеличивается. Если не удастся преодолеть 110,000 долларов, в краткосрочной перспективе возможно сохранение слабой колеблющейся динамики, следите за поддержкой на уровне 109,000–108,600 долларов, пробой которой может испытать предыдущий минимум 108,615.8 долларов.
ETH（-5.18% 丨 текущая цена 3,918 USDT）：ETH продолжает снижение, текущая консолидация на уровне 3,870 долларов. Краткосрочные скользящие средние находятся в зоне медвежьего рынка, объем торгов увеличивается. Если не удастся удержаться на уровне 3,950 долларов, возможно дальнейшее снижение до уровня поддержки в 3,800 долларов, пробой которого приведет к вниманию на уровне 3,700 долларов. Пробой 4,05

Шифрование активов в полном объеме
BTC（-0.06% 丨 текущая цена 112,996 USDT）
Цена BTC в настоящее время упала ниже 5MA и 30MA, краткосрочные скользящие средние показывают признаки разворота, ранее восходящая структура подвергается испытанию. Индикатор MACD сокращает красные столбцы, и двойные линии образуют мертвую пересечку на высоких уровнях, что указывает на заметное ослабление бычьего импульса. Цена откатилась от максимума 115,656 и в настоящее время торгуется ниже 113,000, краткосрочная поддержка сосредоточена в диапазоне от 112,800 до 112,400; если не удастся остановить падение, последующее возможное тестирование на уровне 111,000 может привести к пробою поддержки. Напротив, если удастся стабилизироваться и увеличиться в объеме, то необходимо снова удержаться выше 113,400, чтобы восстановить сильную структуру.
ETH(-0.68%丨Текущая цена 4,101 USDT)
ETH по часовому графику показывает относительную слабость, цена уже на протяжении нескольких свечей снижается.

Резюме
1. На этой неделе BTC упал на 1,99%, ETH упал на 7,69%, а некоторые сегменты DeFi выросли против тренда.
2. Gate запустила Gate Layer - сеть второго уровня, полностью обновив экосистему GT и механизм дефляции.
3. Группа SUI раскрыла крупные вложения в SUI и выкуп акций, демонстрируя капиталовложение и рыночную уверенность.
4. SOL Strategies завершила частное размещение на сумму 25 миллионов долларов, ускоряя расширение цифровых активов и распределение казны.
5. Крипторынок столкнулся с крупнейшей ликвидацией в этом году, 1,8 миллиарда долларов было распродано.
6. TVL Ethena превысил 16 миллиардов долларов, установив новый рекорд.
7. AVNT за последнюю неделю вырос на 117%, дневной объем торговли превысил 7 миллиардов долларов.
Анализ рынка
Обзор рынка
BTC

шифрование активов панорама
BTC（+0.06% 丨 текущая цена 112,462 USDT）
Цена BTC снизилась с максимума 116,113 долларов до минимума 111,470 долларов, в настоящее время немного восстановилась до 112,462 долларов. Краткосрочные скользящие средние (MA5, MA10) на низком уровне начали подниматься, но все еще находятся ниже MA30, что показывает ограниченную возможность для восстановления, общая тенденция остается слабой. Объем торгов значительно увеличился в процессе падения, в то время как объем восстановления не смог синхронно следовать, что говорит о недостаточной уверенности со стороны покупателей. Если удастся пробить и удержать диапазон 112,800 до 113,000 долларов, то возможно дальнейшее восстановление выше 114,500 долларов; но если цена снова упадет ниже 111,800 долларов, это может ускорить снижение к поддержке 111,000 долларов. В целом, BTC в настоящее время находится в слабой позиции.

крипторынок全景
BTC（+0.06% 丨 текущая цена 112,462 USDT）：Цена BTC упала с максимума в 116,113 долларов до минимума 111,470 долларов и в настоящее время немного восстановилась до 112,462 долларов. Объем торгов значительно увеличился в процессе падения, тогда как объем отскока не смог синхронно следовать за ним, что указывает на недостаток уверенности у покупателей. Если удастся пробить и удержать уровень от 112,800 до 113,000 долларов, то есть вероятность дальнейшего восстановления выше 114,500 долларов; но если цена снова упадет ниже 111,800 долларов, это может ускорить падение до поддержки в 111,000 долларов. В целом, BTC в настоящее время находится в слабом отскоке, по-прежнему необходимо следить за изменениями объемов и защитой ключевой поддержки.
ETH (+0,27% 丨 Текущая цена 4,192 USDT): ETH

Основные моменты обзора рынка на прошлой неделе
Alpha 掘金：BTC после роста до 117,902 долларов США продолжает колебаться вниз, в краткосрочной перспективе демонстрируя слабую консолидацию; ETH после падения с максимума 4,766 долларов США продолжает слабеть, в последнее время наблюдается резкое падение с объемом, и цена пробила уровень поддержки диапазона, достигнув минимума 4,283 долларов США, близко к предыдущему минимуму 4,211.

крипторынок全景
BTC（-1.79% 丨 текущая цена 112,336 USDT）：Цена BTC на утро 22 сентября удерживалась выше 114,000 долларов, затем быстро упала в течение короткого времени, достигнув минимума около 111,700 долларов, что составило более 2% за день. После этого цена вошла в фазу бокового движения, несколько попыток отскока не смогли эффективно вернуться к уровню 113,000 долларов. В целом, движение после падения с увеличением объема показывает преимущество медвежьего тренда, краткосрочное давление достаточно тяжелое. Если цена не сможет быстро восстановить диапазон 112,500–113,000 долларов, существует риск дальнейшего снижения. Напротив, если удастся удержаться выше 112,800 долларов и пробить с увеличением объема, то можно ожидать восстановительного отскока.
ETH（-2.78% 丨 现价 4,180 USDT）：Эфириум цена

Шифрование активов в панораме
BTC(-1.01% 丨 текущая цена 114,361 USDT)
Недавно цена BTC продолжила падение после того, как встретила сопротивление около 117,900 долларов. Система скользящих средних (MA5, MA10, MA30) сформировала медвежье расположение, что указывает на слабый краткосрочный тренд. Текущая цена упала до около 114,300 долларов и на некоторое время достигла минимума в 114,250 долларов, объем торгов значительно увеличился в процессе падения, что свидетельствует о доминировании медвежьих сил.
Если краткосрочно не удастся быстро восстановиться в районе 115,000 долларов, BTC может продолжить тенденцию к снижению, следующая поддержка находится в диапазоне 113,800–114,000 долларов; верхние уровни сопротивления находятся около 115,500 долларов и 116,200 долларов. В целом, краткосрочная тенденция негативная, необходимо быть осторожным из-за дальнейших рисков отката.
Кроме того, сентябрь

крипторынок全景
BTC（-1.01% 丨 现价 114,361 USDT）：недавно цена BTC продолжала снижаться после того, как столкнулась с сопротивлением около 117,900 долларов, система скользящих средних (MA5, MA10, MA30) сформировала медвежью структуру, что указывает на слабый краткосрочный тренд. Текущая цена упала до около 114,300 долларов, и однажды достигла минимума в 114,250 долларов, объем торгов явно увеличился в процессе снижения, что свидетельствует о доминировании медвежьих сил. 19 сентября чистый приток BTC ETF за один день составил 222 миллиона долларов, из которых приток BlackRock IBIT составил 246 миллионов долларов.

В этом отчете говорится, что к августу 2025 года рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигнет 280 миллиардов долларов, а годовой объем расчетов в блокчейне превысит 30 триллионов долларов. Стейблкоины переходят от шифрования средств обмена к глобальной финансовой инфраструктуре. Этот взрывной рост обусловлен реализацией политики Соответствия и выходом крупных компаний на рынок. Законы «GENIUS», «Регулирование стейблкоинов» и закон MiCA знаменуют собой вступление стейблкоинов в эпоху большого плавания в области Соответствия. Модель стейблкоинов эволюционировала в "привязка + доход + применение", полностью расширяясь в области платежей, доходов и уровня применения, в то время как конкуренция на рынке перешла от "борьбы токенов" к "борьбе инфраструктуры". Tether, Circle, Stripe, Alchemy Pay и другие борются за доминирование в расчетах через создание собственных публичных цепей.

Шифрование рынка в быстрой сводке
Согласно данным CoinGecko, с 2 по 15 сентября 2025 года рынок шифрования продолжает развиваться в многообразном формате. Что касается рыночной ситуации, BTC колебался вверх вдоль восходящей трендовой линии, многократно тестируя уровень сопротивления в 117 400 долларов; ETH однажды достигла 4 950 долларов, но после того, как столкнулась с сопротивлением на высоком уровне, перешла в фазу консолидации.【1】
В плане производительности альткойнов, активы среднего и малого капитализации стали основной линией текущего движения капитала. MYX и CONSCIOUS зафиксировали рост более 900%, продемонстрировав самые яркие результаты и явные признаки увеличения объема. PUMP за тот же период вырос более чем на 120%, благодаря совместному влиянию популярности в сообществе и торговой динамики, что значительно способствовало росту краткосрочного спекулятивного настроения на рынке. В целом, токены с четкими нарративами и выдающейся гибкостью получили концентрированную поддержку капитала, что сделало их центром колеблющегося рынка.

Шифрование активов панорама
BTC（+0.74% 丨 текущая цена 117,430 USDT）
BTC в последнее время колебался на уровне 117,400 долларов, многократно пытался достичь максимума 117,900 долларов, но безуспешно, что указывает на наличие давления сверху. В настоящее время цена близка к краткосрочным скользящим средним (MA5, MA10), которые временно находятся в состоянии сцепления, в то время как MA30 (117,133 USDT) образует поддержку снизу, общий тренд показывает колебательный и умеренно сильный характер. Объем торгов увеличился 18 числа, но затем сразу же снизился, что говорит о том, что покупательская сила ослабла, а рынок находится в ожидании. Если в дальнейшем удастся эффективно пробить 117,900 долларов, это может открыть дальнейшее пространство для роста; но если поддержка на уровне 117,100 долларов будет пробита, может произойти краткосрочная коррекция. В целом, BTC сохраняет колебательный и умеренно сильный тренд, в операциях следует обратить внимание.

крипторынок全景
BTC（+0.74% 丨 текущая цена 117,430 USDT）：BTC в последние два дня колебался около 117,400 долларов, многократно пытался пробить 117,900 долларов, но безуспешно, давление сверху явно ощущается. Краткосрочные скользящие средние склеены, MA30 (117,133 USDT) предоставляет поддержку, структура демонстрирует сильные колебания. Если удастся突破 117,900 долларов, это может привести к дальнейшему росту; если упадет ниже 117,100 долларов, это может вызвать краткосрочную коррекцию. Рекомендуется продавать на пиках и покупать на низах, обращая внимание на ключевые уровни поддержки и сопротивления.
ETH（+0.18% 丨 Текущая цена 4,610 USDT）：ETH откатился после того, как встретил сопротивление на уровне 4,767 долларов, в настоящее время консолидируется около 4,600 долларов, MA30 (4,590 USDT) поддерживает, в целом все еще находится в состоянии колебаний и накопления энергии. Объем торгов низкий, капитал

шифрование активов в целом
BTC（+0.96% 丨 текущая цена 117,668 USDT）
BTC краткосрочно сохраняет бычью структуру, текущая цена стабильно находится выше 5MA, 10MA и 30MA, краткосрочные скользящие средние показывают бычье расположение. Индикатор MACD продолжает увеличиваться, красные столбцы импульса расширяются, что указывает на продолжающееся усиление бычьего импульса. Текущая цена преодолела краткосрочный диапазон консолидации и однажды достигла 117,793 долларов, если покупательская активность продолжится, есть вероятность испытать уровень сопротивления выше 118,000 долларов, краткосрочную поддержку можно ожидать в районе 116,300 долларов.
ETH (+2.30%丨Текущая цена 4,629 USDT)
ETH сохраняет колебательный восходящий тренд, свечи стоят выше краткосрочных скользящих средних, 5MA и 10MA явно направлены вверх, что показывает, что цена находится в восходящем канале. MACD в покупке.

Аннотация
1. На этой неделе крипторынок в целом сохраняет умеренно восходящую динамику, BTC и ETH немного выросли.
2. Токены EIGEN, KMNO, DRIFT и другие показали выдающиеся результаты, зафиксировав двузначный рост.
3. Развитие DeFi снова увеличивает долю на 60 000 SOL, общий объем активов превышает 2 миллиона.
4. Благодаря нескольким финансовым программам, Solana за последние 7 дней выросла более чем на 10%.
5. Индекс сезонности альткойнов вырос до 73, рынок альткойнов значительно оживился.
6. Forward Industries завершила финансирование в размере 1,65 миллиарда долларов, установив стратегию резервов казны на основе SOL.
Рыночная интерпретация
Обзор рынка
BTC行情 —— На этой неделе BTC вырос на 2,10%. BTC сохраняет бычью структуру в краткосрочной перспективе, текущая цена